区块链，代币和供应链风险管理的适应性分析研究

↯总结

本文转载自《国际金融杂志》，作者：◎郭为民朱大磊吴鹏高希世家

业界普遍认为，区块链可以有效提高供应链管理效率以及信息交互的真实性和有效性，在供应链领域具有广阔的应用前景。但是，也有观点认为，数据可追溯性和不可篡改不是供应链财务的核心需求。区块链技术并不是解决供应链和供应链财务的核心痛点即风险问题的最佳方法。本文试图从整体角度审视供应链风险，详细分析供应链风险背后的原因和制约因素，并分析区块链对供应链的适应性。本文认为，不应孤立地看待供应链的风险，也不应狭义地看待区块链技术。供应链管理成本，效率，激励机制，监督，服务等各个方面与供应链风险密切相关。从方法论的角度看，我们应该中心化精力解决痛点问题，并展望未来的发展方向。尽管目前还没有最终解决方案，但是区块链仍然是一个很好的起点。基于此，本文提出了一种基于区块链和代币的供应链应用程序原，提出了目标应用程序应具备的一些关键原则，并对当前限制区块链应用程序的问题提出了意见和建议。

关键词：供应链风险区块链代币

CLC编号：F832

文件识别码：A

TokenInsight

作者简介：郭为民中国银行首席科学家

他于1990年获得北京大学无线电电子学学位，并于1993年和1996年获得马里兰大学电气工程硕士学位和博士学位。他的工作经历涵盖电讯盈科的高级副总裁。他于2009年进入中国银行总行。他曾担任信息技术部副总工程师和渠道管理部副总经理。他目前是网络财务部总经理。他还是中国互联网协会互联网金融工作委员会的副主席，也是中国互联网金融协会金融科技发展和研究工作组的副主席。他的工作经验涵盖金融，通信，信息技术和产品创新等许多领域。他具有高级技术背景，在财务管理方面拥有丰富的经验。

文本：

党中央，国务院始终高度重视农业，农村，民营企业和小微企业的发展。为实体经济服务是银行业的基本职能，发展包容性金融和支持私营经济也是银行业的责任。供应链金融作为一种服务于微和微企业的更为有效的模式，近年来已呈现出蓬勃的发展趋势。 2017年，国务院办公厅发布了《关于积极推进供应链创新和应用的指导意见》，提出到2020年，一批适合我国国情的新的供应链发展新技术和新模式应运而生。形成。但是，实际上，供应链融资在效率和风险方面仍然面临挑战。

同时，国家也大力支持区块链的开发和应用。随着技术的不断进步和对行业应用需求的增长，我国的区块链行业继续高速增长。统计数据显示，在政策支持和下游需求的推动下，我国区块链产业市场规模到2022年有望突破4.5亿元。目前，尽管涉及供应链领域的区块链实践，但仍然存在一些争议。供应链和区块链是否具有良好的适应性是本文研究的主要问题。

1.区块链发展的现状与研究领域

（1）区块链的概念和价值

区块链的概念最早出现在2008年中本聪关于比特币的白皮书中。区块链以工作链证明（PoW）的形式体现。 2014年，VitalikButerin在以太坊引入“智能合约”的概念，在这样的基础区块链中逐渐过渡到通用应用平台。根据我国工业和信息化部的定义，区块链是一种基于计算机分布式数据存储，点对点传输，加密算法和共识机制等技术的新应用范式。

1.区块链核心技术及发展现状

区块链支持去中心化身份验证和分布式记帐，以实现行为和内容的不可否认性证明；同时，使用时间戳来确保及时跟踪块内容。其核心技术包括非对称加密技术，哈希算法，P2P网络等。在多节点决策过程中，使用共识机制算法确定结果的有效性。在技术层面上，目前，区块链正面临着去中心化，效率和安全性“不可能三角”的现实困境。由于本文侧重于区块链的应用级别，因此将不详述详细的技术细节。在特定的应用中，区块链更重要的技术特性和价值主要体现在以下四个方面：

首先是分布式分类帐。交易记帐是通过在空间上和物理上分离的多节点完成的。每个节点记录完整的帐户，并可以参与对交易合法性的监督，从传统的“唯一或确定的中心化”更改为“动态多中心”的更改。

第二，非对称加密和授权。存储在区块链上的交易信息是公开的，但是账户身份信息是高度加密的，只能在数据所有者的授权下访问。因此，可以保证数据安全性和个人隐私。当然，如有必要，也可以对交易信息进行授权管理。

第三，共识机制。结帐节点以某种方式投票以达成共识，以确定记录的有效性。通过这种方法，不仅可以保证有效性，而且可以作为防止篡改的验证方法。

第四，智能合约。基于区块链上的可信和不可篡改的数据，它支持自动执行预设规则和条款。

人们普遍认为，目前，区块链应用已经从区块链1.0时代发展到了区块链2.0时代，并正在朝着区块链3.0时代发展。区块链1.0主要代表可编程货币。区块链主要用于虚拟数字货币领域，例如货币转移和支付系统；在区块链2.0时代引入了“智能合约”的概念，将区块链的应用扩展到股权，债权和财产权的注册和转移，证券和金融合约的交易和执行，甚至是博彩和反伪造金融领域；区块链3.0基于2.0进行了更广泛的扩展，因此区块链可以渗透到社交生活中。很多方法。

2.区块链技术的应用价值

《区块链承诺：信任机器》中的《经济学人》提到，区块链技术可以建立信任，并且对改变社会合作模式和业务合作模式具有巨大影响。

中国银行董事长刘良阁认为，区块链本质上是基于复合技术的综合解决方案，面向复杂的经济和社会场景。它可以重构业务形式和利润分配机制，提高经济和社会运作效率，促进建立共赢的局面。产业生态还可以刺激一种新的经济形式，从而可以大大发展整个社会治理体系和诚信体系。在行业内，区块链受到了广泛关注，研究人员进行了许多有用的探索，尤其是在金融领域。黄乐平认为，区块链有望成为金融业下一代基础设施的核心技术，在跨境支付，交易后清算，资产证券化，电子账单，贸易融资，供应链金融。当前，业界普遍认为，区块链技术在“多重参与”，“高频重复”，“长交易链”和“高信任成本”等场景中产生了重大影响，但其独特而不可替代的作用却是尚未实现。充分揭示。

（2）代币的研究开发与代币经济

1.代币的概念和代币经济

代币和代币经济是两个相对独立的概念。从代币的概念开始，“代币”的概念一开始就被广泛接受，并且它是计算机领域中非常普遍的概念。它用于携带信息或登录以进行登录和身份验证。在经济学研究领域，代币也以“代币”的概念出现。

代币经济曾经被称为代币经济。在该系统中，通过使用某些交换媒体（即代币）来购买各种商品，服务或特权。普通代币经济实际上早在19世纪初就出现了。卡兹丁和普拉斯基（Kazdin＆Pulaski）于1977年描述，在工业革命期间，英国学生所获得的积分可以用作交换书籍或玩具的媒介。在代币经济中，您可以尝试通过积极的激励措施来指导新的行为模式。例如，使用“代币”作为奖励。李静认为，代币可以通过特定的物质奖励或精神奖励来交换特定的权益，以增强行为，然后使用连续的行为指导和行为增强来纠正某些偏差。

在区块链时代，代币和代币经济这两个概念逐渐形成融合。在引入智能合约之后，出现了所谓的“代币合约”，其中包括帐户地址及其余额的映射，并且代币和货币的概念开始相关。从那时起，代币的翻译已逐渐从计算机科学领域的“代币”转变为“代币”林永清认为，代币是存在于区块链世界中的虚拟数字证书，是身份，权利和价值的载体以及关系的纽带。吴彤指出，目前，代币的含义已得到扩展，不再局限于代币或数字代币。它仍然具有多种属性，例如使用权，收入，投票权和参与权。因此，可以定义为“可以流通的加密数字证书”一些学者认为，区块链时代的Token是一张集成了支付，流通，分配和权利的票证，可以融合共识，共同出资和智慧。可以称为“联票”和“连锁优惠券”李静认为，“合格”一词包括合格（流通）和证明（可信赖）。它是以完整性为核心的“通行证”，是区块链网络中的数字资产。

但是实际上，区块链和代币是两个完全独立的事物，代币不必依靠区块链来发行。广义上讲，积分，游戏币，打折卡等可以看作是某种原始代币，它们都是权利的数字证明。但是，这些代币大多仅限于专有平台，只能依靠发行者的信誉，因此很难从发行者的中心化式系统中流通。

区块链在共识的基础上支持价值的自由转移，代币可以在不依赖第三方中介的情况下实现权益的确认，分割，流通，定价和交易。区块链的特征为代币经济带来了系统的安全保证。代币是区块链技术最有价值的应用。因此，目前，代币的概念与区块链紧密相关。

2.代币分类

当前，世界上没有常规的代币分类。瑞士金融市场监管局（FINMA）根据代币的潜在不同经济功能将代币分类为支付代币（PaymentToken），应用程序代币（Utility Token）和资产代币（Asset Token）。付款代币类似于加密的数字货币，并用作货币或价值转移的付款方式；应用代币被数字化以用于基于区块链技术作为基础架构开发的应用或服务;资产代币持有人可以代表资产向发行人索要类似于股票，债券或衍生品的债务或股本。

在国内，美国证券监督管理委员会（SEC）的部门通常得到广泛认可，即分为公用事业代币和证券代币。实用程序代币，也称为AppToken或用户代币，可以分为两类：产品或服务代币（产品使用）和奖励代币（奖励代币）。

产品或服务代币的发行在某种程度上类似于产品或服务的预售。项目完成后，代币持有者可以使用其代币购买产品或服务。奖励代币用于在一定时间内维持用户与企业之间的关系，通过代币奖励获得奖励。实用代币的数量通常是固定的，可以在交易所交易，因此其价值可能会增加，并且还向用户提供获得公司产品和服务或参与决策的权利。但是目前，由于不受监管，因此存在诸如加密货币诈骗，网络攻击和洗钱等问题。

证券代币通常以不动产为后盾。证券代币的持有者可以获得公司所有权或股份，可用于支付股息，收入和利息，或者通过投资其他代币来为代币持有者带来利益。证券代币分为两类，即EquityToken和Asset Token。股本代币表示资产的所有权，使初创公司能够通过发行代币（代币生成事件）筹集资金，例如股本，资金，债券等。资产代币通常通过代币连接到房地产等不动产，这是一种支持投资者分享投资资产份额的机制。安全代币在传统金融部门和区块链之间建立了桥梁。尽管使用安全代币进入金融市场的门槛相对较低，但存在交易和市场限制。

3.代币的作用与代币经济

从代币的功能特性的角度来看，它具有高度的灵活性和便利性，特别适合于团体申请，可以有效地提高组织中个人的行为能力。特别是在与区块链结合后，代币将具有一系列功能，例如支付和流通，降低成本，权利证明，激励和润滑以及维护社区纽带。区块链的去中心化可以支持社区成员平等地加入代币经济体系，促进社区的积极发展。

作为一个由多方参与协作，社区运营，地位不平等和个人道德风险的组织，供应链非常适合使用代币。

2.供应链金融的发展现状与问题

近年来，为了支持中小企业的发展，我国出台了一系列扶持政策，但是中小企业的可持续发展能力并未得到有效提高，困难的问题日益突出。并且仍然存在昂贵的融资。由于中小企业的资格和信誉相对较低，通过抵押担保获得银行批准更加困难，并且由于固有的弱点（例如抗风险能力薄弱），它们一直处于不利地位。贷款。

近年来，由于与产业的高度融合，供应链金融得到了蓬勃发展。供应链金融是建立在核心企业和整个产业链有序流通，协调运行的基础上的。通过全面评估企业在产业链上的交易状况并为单笔或多笔交易提供融资服务，中小企业的信用水平降低了银行的信用风险，并在中小企业与银行之间建立了“双赢”的联系和桥梁。

但是，实际上，供应链金融的发展仍然受到很多方面的限制。在实践中，很难真正实现“四合一”，也很难充分发挥其对包容性金融的支持和促进作用。例如，核心公司的实力和自私，产业链的辐射范围，源供应商的不稳定和生产混乱，链中信息化和管理水平等等，尤其是风险因素障碍。供应链金融全面发展的核心问题。

（1）供应链风险的理论可追溯性

根据海曼·明斯基（Hyman P.Minsky）提出的金融不稳定性假设理论，由于对金融服务的干预和支持的广泛需求，供应链业务模必然会受到与金融风险相关的因素的影响。

根据信息不对称理论，供应链中有很多参与者，获取信息的能力也有很大差异。不可避免地会产生以个人利益为中心，影响整体合作与利益，给供应链带来不稳定风险的情况。

博弈论可以解决供应链管理中的库存决策，产出价格博弈，多决策分析和供应链网络平衡问题。供应链中的多方之间必须存在博弈，但是除了订单之外，还缺乏更严格的约束；同时，企业本身也可能面临多个供应商或购买者的生产和销售协调，因此不可避免地会有解决方案。实际上，如果供应链的内部和外部不能真正利用博弈论的结果指导多方的竞争与合作，那将不可避免地给供应链本身带来风险。

从系统论的观点来看，供应链金融生态是一个复杂的系统，由供应链系统，金融系统和与之相关的其他要素组成，因此它也具有供应链系统所面临的出现，不稳定，非线性和不稳定的特点。复杂的系统。确定性和不可预测性等特征。从供应链生态学的角度来看，供应链风险是系统性和可持续性概念的反映。

（2）供应链风险类

传统上，供应链通常是从金融机构的角度来看的。本文认为，为了解决供应链风险，除了不给金融机构造成损失外，还应包括提高供应链效率，增强中小企业抵御外部风险的能力以及实现良性循环。因此，本文从绩效入手，将供应链风险列为以下十种特定类，旨在强调风险事件的出现并解释这些类背后的诱因。

1.操作风险

供应链是一个复杂的系统，公司之间是相互联系和相互依存的。所有环节的有效整合管理是供应链金融业务正常运作的基本前提。对于核心公司而言，他们抵御风险的能力相对较强，但是其下游分销商和上游供应商通常能力不足。因此，在上下游融资工具扩展过程中，一旦核心企业运营和管理出现问题，这种风险将不可避免地随着交易链扩散到系统中的上下游中小企业，影响到整体供应链融资的安全性。

2.财务风险

实际上，供应链的主体通常是生产加工企业。这些企业对资金的需求很大，现金流量要求相对稳定。除正规金融机构外，通常还存在隐藏的债务负担。这种高杠杆率的沉重债务业务模将加剧供应链（财务）风险的暴露。在以核心企业为主导的供应链融资模式下，大量的资金垫付和信贷销售导致核心企业资金大量流出，不利于流动性的积累。一旦外部融资渠道被封锁，供应链公司将面临资本链断裂的风险，这反过来又会影响整个供应链。

3.效率风险

大核心企业在上游和下游以及供应链管理方面均具有相对成熟的管理能力。但是，从中小企业的角度来看，它们的信息化水平低，再加上缺乏计划的和可预测的生产，将对整个供应链的效率产生更大的影响。从财务角度来看，通常来说，供应链金融服务，尤其是预付款融资和库存融资的两种融资模式，要求在贷款前，中间贷款和贷款后管理中需要较高的人工成本。例如，抵押品评估和抵押品会计会消耗大量的人力，并且管理没有针对性和有效性。这些问题将直接增加金融机构的劳动成本和小微企业的融资成本。

4.市场风险

资产的类和条件将影响银行的回收意愿，抵押资产的价值也将影响受托人偿还贷款的意愿。当抵押资产的价值低于其信用风险时，受托人违约的动机将会增强。由于市场价格的波动和汇率的变化，质押的价格将在一定时期内发生变化，从而导致质押的货币化能力发生变化，进而可能导致系统性风险。

5.欺诈风险

供应链金融的基础是真实的贸易背景。真实贸易触发了真实的融资需求，进而建立了可靠的债权债务关系。一旦不存在交易背景，就会出现所有权缺陷或虚拟交易，从而使银行在没有真实可靠交易背景的情况下盲目借款，将不可避免地使银行面临巨大风险。贸易真实性风险主要是由信息不对称引起的。由于供应链的复杂性以及业务时间和空间的去中心化，银行很难进行渗透，动态和实时的管理，这常常会产生欺诈风险。

6.信用风险

在一定程度上，上下游企业在供应链中的信用状况可以反映出其支付意愿和支付能力。良好的信用状况是供应链金融业务正常运作的前提。与大企业相比，中小企业通常信用状况较差，我国的信用报告体系还不完善，导致违约成本低，容易发生还款延迟或回收困难等问题，并增加了供应链财务风险。 。但是，作为中小企业，存在公司治理体系不完善，技术力量薄弱，人员变动频繁等问题。尤其是在业务处理中，存在财务报表信誉低，经营不规范等问题，增加了企业的风险。

7.操作风险

供应链通常很长，上下游公司融资涉及许多实体，并且业务流程很复杂。对于小和微供应链金融而言尤其如此。一方面，金融机构的业务人员存在经营风险。供应链金融业务需要高度专业化。它需要检查材料，抵押品，检查应收账款的真实性以及验证贸易交易的真实性。有许多操作程序。长链信息的传输很容易扭曲。小和微企业将利用这一机会伪造财务信息并美化财务报表。另一方面，在供应链融资中，电子订单，库存融资和仓库收款保证书需要物流。因此，企业的合作，一旦物流企业人员的操作失误造成货物丢失，就会有风险。此外，物流与银行之间的信息不对称，信息失真或信息滞后也将导致抵押商品的监管风险。

8.绩效风险

绩效风险通常受公司信用和道德规范的影响，也可能受不可抗力或原材料采购，现金流量和其他因素的影响。供应链融资包括装运后融资（发票下）和装运前融资（订单下）。对于装运前融资，卖方的履约风险很容易发生。如果卖方不履行合同，买方可能拒绝付款，贸易自补偿将不复存在，使金融机构蒙受损失，这将影响供应链的健康发展。

9.法律风险

目前，我国关于供应链金融的法律很少。由于货物的流动性强，在链的不同阶段涉及多个持有人，因此在货物所有权上极有可能发生争执。此外，银行对于这些移动商品是否可以用作抵押品也存在争议和不确定性。

10.盗用风险

一些中小企业使用供应链金融贷款和包容性金融的优惠政策来欺诈贷款。在贷款期间或获得正常贷款后可能发生欺诈活动；公司可能会为生产以外的其他用途挪用资金，例如发放执行人员福利和进行金融投资。这些行动不仅会改善整个供应链的现金流，而且会削弱公司未来偿还贷款的能力。特别是，监管以外的投资或借贷将进一步放大风险。

从以上分析可以看出，供应链风险源于多种因素。这些因素和现有的风险事件将形成一个恶性循环：首先，中小企业融资困难，迫切需要贷款，这催生了诸如欺诈性交易背景欺诈等非法手段；第二，核心公司通常不愿意使用自己来确保自己的安全。信贷是上下游中小企业的信贷或担保。第三，金融机构对贷款的审查有严格的要求，门槛太高，导致大多数小和微企业被排斥在外。

3.区块链对供应链风险管理的适应性分析

（1）区块链与供应链适应性研究概述

仅从表面上看，区块链的许多特性（例如，信息一致性，合同自动化，数据真实性等）已经适应了供应链中的多种风险。业界普遍认为，区块链技术可以有效提高供应链的管理效率，增强信息交互的真实性和有效性，进而有效解决供应链面临的风险问题。徐迪迪认为，区块链可以建立新的系统信任模，建立新的信息基础设施并提供新的经济治理机制，这与事件驱动，多主体协调和供应链融资等特征非常吻合。与各种类的信息技术集成。 。陆敏峰，徐阳阳认为，区块链的可追溯性和不篡改可以解决供应链信息不对称的风险，而区块链的去中心化分布式存储结构和不篡改也可以防止供应链信息的小，小。微企业。舞弊;此外，区块链技术和智能合约的可追溯性可以提高中小企业的供应链运营效率，区块链共识机制和智能合约可以降低供应链运营成本。陈力等人认为，供应链金融对区块链技术有两个要求：一是解决潜在资产和交易的完整性。另一个是满足供应链贸易交易的需求，并更加透明和方便地监控资金和物流。桑德拉·约翰逊（Sandra Johnson）认为，上游供应商离最终消费品越远，获得融资越难，并且由于竞争的考虑，有时零售商不愿透露其上游供应链，但上游希望向金融机构证明他们是稳定的获得融资。因此，区块链和供应链的结合可以解决一些挑战性的问题。

在实践中，各种金融机构也探索并实践了供应链融资。例如，中国银行，中信银行和民生银行共同开发了基于区块链的福福贸易平台，并吸引了平安银行，中国光大银行和许多城市商业银行加入，支持福福贸易和国内信用证。目前，该平台累计交易额近200亿元。从舆论的角度来看，区块链似乎也是解决供应链财务的“终极解决方案”

但是，有些学者谨慎地认为，基于区块链的当前发展和实际行业的实际情况，区块链技术在行业和供应链金融中的应用仍然存在局限性。温新祥认为，区块链应用中存在路径依赖问题，智能合约的技术规则可能在现实世界中缺乏必要的灵活性。邹传伟认为，当交易涉及区块链内外的资产或信息（可能有多个区块链）时，链上与链外之间的一致性和同步性是一个突出的问题;信用风险评估非常强大，无法基于算法共识生成主观色彩。沉义文认为，区块链技术不能从根本上解决供应链金融领域的核心风险控制问题。例如，由于区块链无法解决源数据的真实性，也无法解决欺诈，信用和性能问题，因此无需使用区块链进行价值转移。 SidraMalik认为，由于缺乏基于有限观察的粒度和自动化，当前的信用系统不适合基于区块链的供应链系统。这些观点代表了区块链在供应链领域中应用的辩证思维的两个方面，并且都是合理的。观点分歧的原因分析主要包括以下几个方面：

从社会因素的角度来看，目前社区中存在一些非客观，部分夸大的区块链宣传情况，并且存在“以使用为目的”的趋势。

从应用的角度来看，尽管区块链代表方向性，但目前在供应链的管理和应用中存在各种实际障碍，许多条件和环境仍然不可用。

从学术角度来看，当前的研究并未阐明导致供应链风险以及区块链技术的内涵和扩展的相关因素。

（2）供应链风险问题的成因与制约

本文认为，要彻底阐明区块链对供应链风险管理的适应性，首先应梳理和分析供应链风险的成因以及这些因素背后的制约因素。这就要求从系统的角度看风险问题。首先，该风险的原因尚不明确，其背后有多种限制因素。第二，风险不是单一的，特定的风险类不应分开看待；第三，我们不仅应关注整个供应链的风险，而且还应从维护中小企业的利益并帮助它们成长的角度来看待风险。

供应链风险因素主要包括环境因素，链内因素和企业因素。其中，环境风险主要包括外部经济的变化，金融环境，产业条件，市场波动等。链内风险主要是由于内部结构，流程或因素导致的供应链问题引起的潜在财务风险；企业风险是指企业或融资活动。需求方的潜在风险包括债务状况，业务合规性，资本流动状况等，以及由信用和道德产生的风险。

根据表1，关于区块链和供应链的适应性，可以初步得出以下判断：

首先，有许多因素影响供应链财务风险。包括市场因素，公司自身的管理因素，行业本身的特征等。这些因素也是影响供应链风险的关键因素。由于这些因素，人工干预的可能性较小，解决难度较大。

其次，欺诈和与道德相关的因素仍然是导致供应链财务风险的最重要因素之一，并且有可能被人为干预和改善。这些问题背后的制约因素仍然是未公开和不透明的数据，并且“四个流”很难真正统一。区块链技术非常适合这些场景。

第三，从传统意义上讲，由于商品的流动性高，法律在所有权确认方面有一定的障碍；区块链可以帮助解决权力确认的问题，并有助于法律体系的创新和完善。

第四，仅依靠纯区块链技术无法完全解决欺诈问题。供应链主要针对制造业，无法与离线生产，运输，销售和测试环节分开。单靠区块链技术很难达到这些链接。实际上，许多情况需要允许适当的冗余和灵活性，并且仅依靠智能合约，数据一致性可能不一定适应实际情况。例如，由于不可抗力，交货延迟的问题。区块链上数据的一致性并不意味着链下操作的一致性和客观性。存在诸如标准化和无法监管的标准之类的问题。例如，不可能完全避免卖方交付劣质商品的问题。区块链技术本身不能限制卖方的表现。例如，对于订单下的融资，如果卖方不履行合同，则贸易自补偿将不复存在。

第五，当使用区块链实际解决数据和信息统一问题时，仍然存在某些实际困难，需要许多条件的支持。例如，企业的信息化水平取决于其相关的基础。生产和运营数据以及财务数据必须在链上。首先，必须解决信息化基础设施问题。从实践经验来看，这对于小和微企业尤其是车间尤其重要。对于企业主来说非常困难。此外，对于供应链，不同的企业，不同的原材料，不同的商业模式以及信息链，还需要解决一系列问题，例如数据收集，数据标准，数据验证和数据审查。

第六，从实践的角度来看，区块链模式下供应链的良好运作离不开链上所有企业的积极合作和良性驱动。有必要解决企业的意愿和激励问题，有必要保护所有企业。解决中小企业的利益，解决脆弱的中小企业的成长和发展问题。纯区块链技术缺乏这种内部机制。

从以上分析可以看出，供应链本身是一个复杂的系统，风险涉及各种约束。目前，无论是使用区块链还是其他可能更好的解决方案，涉及企业本身，行业和市场的问题仍与解决方案本身分开，需要解决。

本文认为，从解决方法和路径的角度来看，这些问题既不能一broken而就，也无法一SOLed而就，而必须基于一种可以解决大多数痛点的良好模。可以解决。首先，然后努力解决和改进其他支持措施。

（3）区块链技术在供应链风险领域的概念和意义

意见冲突的另一个原因是对区块链概念的理解存在歧义。区块链是技术，基础设施还是模或载体？是窄还是宽？区块链本身是静态的，还是可以在应用程序中开发？如果区块链与其他技术结合，它仍然是区块链吗？如果上述概念没有弄清楚并且不增加前提，那么在讨论过程中，可以得出一个单方面的结论：区块链可以解决或不能解决供应链的财务风险。

如上所述，从狭义上讲，区块链是一种基于计算机分布式数据存储，点对点传输，加密算法和共识机制等技术的新应用范式。本文认为区块链既是技术，又是技术收集系统。它的概念不是封闭的，而是开放的。

区块链与产业的结合可以被视为应用模和商业模的载体;从广义上讲，它还可以与物联网，大数据，人工智能和移动互联网技术相结合，从而成为用于技术融合应用程序的各种新运营商和基础设施。当然，它也动态地发展。它不能被认为是区块链，因为它缺乏某些特性，需要人工干预和合作，并且需要结合一些新技术。本文认为，区块链在概念，技术和应用模式方面具有一定程度的开放性。

本文认为，目前，区块链技术是解决供应链财务风险问题的可行基础。

从国家政策的角度来看，国家大力支持区块链应用的发展，投入了大量资源支持该领域的研究，政府和监管部门积极匹配相关资源，并出台了支持发展的措施。特别是在任何一前提种方案仍然不能完全解决问题，对于这个复杂的产业形态的供应链，如果仅依靠企业和市场自身推动，推动传统商业模式的创新和转是非常困难的。区块链计划的推广可以得到国家的支持，监管部门的批准，市场投资和政策红利，可以帮助实现模的转升级和创新的落地。

从技术特征的角度来看，首先，区块链可以作为消除信息不对称，数据追踪困难，权利确认和履约困难等风险因素的良好基础和手段。其次，区块链是用于数字化运营和互动，开放式协作的平台系统，有助于有效地与云服务，物联网和大数据等系统或设施连接，并弥补了区块链自身的不足。另外，在供应链金融领域交换的信息不是高频的全面生产信息或行为信息，其交易的并发程度相对较低。区块链可以完全满足信息交换的要求。

从功能因素的角度来看，目前，整个社会对区块链都有广泛的了解。区块链可以连接多个节点，并可以提供实时有效的监管手段进行监管，从而降低了业务不合规和资金不合规使用的风险。区块链可以轻松地支持代币的发行和管理。可以作为改善企业协调，积极鼓励企业的有效措施。它也可以用作供应链系统中的价值转移工具，以提高金融服务的效率。从功能因素的角度来看，目前，整个社会对区块链都有广泛的了解。区块链可以连接多个节点，并可以提供实时有效的监管手段进行监管，从而降低了业务不合规和资金不合规使用的风险。区块链可以轻松地支持代币的发行和管理。可以作为改善企业协调，积极鼓励企业的有效措施。它也可以用作供应链系统中的价值转移工具，以提高金融服务的效率。

从行业实践的角度来看，目前，各种商业机构已经在供应链金融领域进行了探索，北京等城市明确要求加快供应链金融区块链平台的建设。自推出以来，中央银行的贸易和金融区块链平台每年的营业额超过900亿元。市场上已经有许多供应商在供应链领域提供区块链解决方案。总体而言，区块链的应用已经具有相对扎实的基础。

4.基于区块链的供应链服务模原

（1）解决原理

“数字经济之父”唐·塔普斯科特（Don Tapscott）认为，诚信，分配，价值激励，安全，隐私，权利保留和包容性这七个原则将重新设计可信赖的经济和社会结构。

供应链管理在管理成本，运营效率，产品定价，成员激励，监督和支持服务方面与供应链风险密切相关。作为有效的区块链解决方案，区块链不是强制性和约束性工具，而是辅助和指导性基础架构。它的应用不仅要解决设计风险的直接因素，而且还需要考虑整个供应链生态系统的健全性和完善性，目的是建立良性的自我循环系统和正反馈机制。这样的系统是开放，稳定和有吸引力的。

在这个系统中，我们需要考虑解决以下关键问题：提高中小企业的信息化水平；建立线上线下整合系统；建立信用评价和激励机制；提供有效的金融工具；建立企业发展服务生态；建立合规约束机制；维护公司隐私和权利；建立动态开放的系统。

（2）假设的原

基于先前的讨论和逻辑，此处提出一个假设的解决方案原，其目的是更具体地描述基于区块链的供应链系统以及实现该目标应具备的要素。

1.使用区块链组织核心数据

建立信息链上的规则和权限控制机制，使用区块链组织供应链的主要参与者，建立联盟链和信任链，并为链上数据的范围，维度，审核和监督制定标准和程序。区块链根据参与者的类，级别，意愿和相关性来区分不同的角色，并在链上承担不同的功能和信息公开性。

2.提供基于云的信息服务

为中小企业提供低成本的信息服务和功能。通过云计算以及去中心化和小化服务器的部署，为中小企业提供云服务。该系统不存储重要数据，仅将供应链中的必要信息导出到区块链，并且需要提供访问权限。为了避免数据伪造，在链上过程中需要重新确认关联方，应检查资产的链上交易背景，并通过以下方式对数据库中的历史交易信息进行比较，分析和检查：大数据和人工智能的手段。这降低了数据欺诈和伪造的可能性。

3.加强线上线下整合

建立在线，离线，实物，物流及抵押品的监控管理系统。在生产，货运，仓储和其他阶段引入5G和IoT技术，以加强在线和离线信息的验证和集成。云数据库连接到企业的实际购买，销售和库存数据，并用于跟踪企业的实际生产情况并了解供应，销售和分配的进度。零知识证明可用于以不清晰的文本形式公开内容信息，这些信息只能由直接关联公司访问或验证，以保护公司隐私并维持大企业在市场上的竞争力和合理的垄断水平。

4.建立灵活的可编程智能合约系统

智能合约负责自动执行各种类的合约，以避免交付后下属交易商降低付款的情况。同时，智能合约需要满足一定程度的灵活性。必须随时优化算法，以提供便利的确认和修改机制，以促进适应不可控制的条件或合同调整。为了实现离线交货和其他合同，必须支持提醒，预警，物流信息输入和跟踪等功能。

5.建立链内信用体系

在供应链中建立激励和惩罚机制，并建立信用评估体系。著名的比特币 ， 以太坊利用PoW，PoS作为共识机制来建立其奖惩系统，封锁供应链也可以与引入共识机制，基于各个企业的区块链历史绩效记录相关在链条内，质量绩效，经营效率等指标，建立定量评价体系，并分别对应激励制度和惩罚制度。

6.支持传统的电子融资工具

该计划支持传统融资工具的转移，例如可以分成链的电子票据。这将大大提高对尚未完全触及企业的系统的支持程度；在系统运行的初期，它还需要与银行现有的供应链金融系统对接，以支持对股票和传统金融产品的跟踪。

7.发行代币

初始代币仅在链中流通，支持供应链内的结算业务，降低企业的支付成本，提高支付效率，还可以参与供应链多方信用拆分和转移，并提供一定的融资功能。如果需要进行链外流通，则必须通过交易所并通过合规性检查。发行机制与上述第5条中的信用制度和相应的奖罚制度直接相关，可以引入包括杠杆率，交易费，代币抵押等在内的措施，以减少恶意审判系统的可能性；同时，采用可追溯代币还可以有效控制资金挪用等风险事件的发生。

8.引入政府障碍

在企业生存和发展的过程中引入必要的政治和商业服务资源，提供供应链各方所需的行政资源和各种服务；同时，还将纳入监管技术，并且监管部门将加强对业务风险使用和合规性的监控。

该解决方案试图解决上述供应链风险的根本问题，并帮助中小企业的发展解决因企业自身能力不足而带来的潜在风险。对于市场和行业风险，我们希望引入政府监管，以便从宏观角度对供应链进行更准确的跟踪和指导。

在实践中，该模既不是用区块链解决供应链中的所有问题，也不是完全解决风险问题的发生。仍然有许多条件和实际问题需要解决。但是，本文认为基于区块链的模确实为供应链风险管理提供了相对可靠的基础。

五，建议与展望

（1）法律问题

目前，我国的区块链技术创新尚在首位，但对区块链的法律研究和立法相对滞后。一方面，这可能导致法律真空和盲点。另一方面，许多创新形式离不开法律法规的支持。 2018年，国家网络空间管理局发布了一项草案，以征询《区块链信息服务管理条例》的意见;但客观地说，区块链的立法工作仍处于起步阶段，尚未系统化，在特定领域的提炼还不够。在现阶段，本文呼吁积极推进区块链立法工作，规范区块链创新。特别是在供应链领域，以法律为民生的重点和痛点的区块链创新得到了陪伴。

（2）监管问题

随着区块链领域社会创新和实践的不断深入，监管机构也积极面对，探索和尝试使用监管“SandBox”系统。但总的来说，对区块链的监管措施仍然是局部的，并且尚未形成一个集成，系统的监管体系。特别是，区块链项目通常体现为复杂的形式，涉及广泛的领域。通过单个监管机构，无法定义其核心业务边界。

此外，尽管区块链本身支持去中心化，开放性和透明性，但由于其技术和资源依赖性，它可能会存在由技术垄断引起的实际垄断问题。在此基础上，我们必须依靠各监管机构的联合协调，对区块链业务进行透彻的监管，明确监管机构的职责。同时，还必须建立灵活的监管体系，引入监管技术，提高监管效率，提高效率，并促进和支持合法和合规的创新。

（3）协调问题

当前，大多数区块链项目都是区域性的，并且是非正式的领导。可以预见的是，在不久的将来，中国许多领域将建立联盟链。对于特定领域，可能还存在由不同利益相关者，不同技术架构和不同业务模支持的区域“自治组织”这对监管效率和多方协作构成了挑战。从技术上讲，它可能面临不同链之间的标准和相互作用机制的问题；在商业上，存在不同链条的利益是否一致的问题；存在监督标准是否统一的问题。信息，如何交互，评分和一致性问题。

在这方面，我们必须从技术标准，行业标准，法律法规等方面出发，预见这些协调问题，并为相关标准做好准备。

（4）人才和知识产权问题

根据《全球区块链专利报告》，尽管中国的区块链专利申请量居世界首位，但国际专利的数量却落后于美国（见图1），有效的专利授权数量也大大滞后。专利总数不成比例。区块链在供应链风险控制中的重要性相对较高，但我国的区块链基本技术能力（如代码开发和专利使用）并不占主导地位。在这方面，本文建议增加资源投入，培训专业技术人员，加强对区块链创新专利的支持和推广，并努力在区块链基础设施建设中不落后于欧美，避免受到外国的束缚。技术。垄断。

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结束