比特币越来越代币化,矿商是受益还是遭殃?

 以太坊

作者:Eric,panews

比特币支持令牌(即封装比特币)的新趋势使得越来越多的用户在比特币和以太坊中都能获得良好的收益。

区块链行业,随着defi最近的快速发展,每个defi应用通过其第一层所采用的比特币的价值迅速增长,远远超出我们的预期。其中大多数已经在defi的默认协议以太坊的环境中传播。截至8月16日,以太坊已使用超过38000个BTC,占以太坊总市值的1%。当然,这些比特币的数量只占可用比特币总数的0.181%,但如果这种趋势持续下去,可能会对比特币网络本身产生影响。

此外,以太坊并不是唯一接受这些创新比特币支持令牌的1层协议

在这些比特币支持令牌中,最受欢迎的是wbtc(打包的比特币),它由bitgo于2019年初开发并推出。看看这些代币的快速走红:得益于defi带来的热情,截至6月1日,此类代币的数量仅为3911个wbtc,截至8月16日,wbtc数量为26000个,相当于两个月内增长了570%。

现在,一些1层协议中出现了不同的比特币支持令牌。例如,tezos已经发布了自己的比特币支持类令牌tzbtc,目前正在开发和测试中。Polkadot在interlay的支持下,也宣布了polkadtc的开发和测试计划。下表列出了主流第1层协议上发布或最近宣布的比特币支持令牌,其中大多数都在以太坊上。

 以太坊

图1显示了主流一层协议上支持比特币令牌的开发进度,包括当前锁定的比特币数量和背后的团队。

回想起来,这些比特币支持令牌的出现是个天才。它允许“比特币至上主义者”将比特币应用于其他第1层协议的生态,而“hodl”则生活在比特币中。你可以称之为双赢。大多数锚定比特币代币的工作方式很简单:比特币持有人只需将其比特币存入另一个受控钱包地址,同时,相应的协议将根据代币标准生成1:1的锚定比特币代币。此过程因协议而异,但在大多数情况下,它们基本上封装并替换比特币令牌,该令牌与第1层协议标准兼容。

让我们以polkadt和interlay最近宣布的polkabtc为例。用户将BTC传输到他们选择的库中,库将锁定的点传送到interlay BTC并行链,然后将其发送给用户polkabtc。否则,可以转换为BTC。

 以太坊 的图2概述了用户在Polkadot网络上“交换”BTC以获得比特币支持令牌的过程

在某种意义上,锚定比特币代币代表着区块链之间加速的互操作性。这是一种简化的开放网关方法,它可以在协议之间使用更多的实例,而不是陷入孤岛效应。此外,由于比特币可能是最受欢迎的加密货币,这种方法加强了比特币的用例,而不仅仅是“只持有比特币”

事实上,以太坊项目,包括wbtc和imbtc,持有的比特币比lightning或liquid多70%。与比特币标记化项目的目标类似,lightning network和liquid network也在试图刺激领先加密货币的效用,但它们的重点是提高比特币在小和大连锁店中的交易速度和隐私性。

 以太坊 图3在过去的几个月里,wbtc的意外增长已经超过比特币闪电网。与wbtc中比特币的指数增长相比,雷电网络上比特币的数值基本相同

然而,虽然将比特币代币锚定为一个新的用例并不会冒犯区块链和加密社区,但它们的影响可能会在无意中造成分裂。当然,现在假设未来会发生什么还为时过早,这里有一些值得考虑的问题。

比特币象征着“房地产”人们只想持有比特币并将其用于定义-可以说,比特币作为一种资产的信念仍然广泛存在。正如我们的口号“hodl”已经被广泛传播,我们的比特币持有人-只有hodl。虽然以太坊在过去的一年里受到越来越多的关注,但比特币仍然是加密货币之王。到目前为止,比特币是第一个“经久不衰”的区块链项目(这也是我们今天在这里阅读本文的原因)。

没有比特币,可能就没有区块链产业,它甚至可能激发其他一些先进形式。毫无疑问,我们持有比特币并以其他形式使用它的倾向可以等同于房地产。我们每个人都想拥有房地产,从本质上讲,房地产可以为我们提供住房,但它也可以通过其他方式用作投资工具:购买抵押贷款(让我们有短期流动性)、投资房地产(将其出租给市场)、投机、学区住房等等。拥有一套房子可以满足马斯洛最基本的层次需求,但我们处理它的方式允许我们实现自我实现的需求。

 以太坊 图4 Satoshi需求层次结构概述

拥有比特币还可以满足我们最基本的需求(财富安全),但它可以跨越资产链,与其他智能合约协议达成协议,从而获得产量养殖的乐趣,这满足了我们的心理和自我实现需求。所有这些可能暂时被夸大了,但相似之处是显而易见的。房地产无处不在,但比特币也可以有同样的发展路径。

以太坊需要汇总才能加速。假设在极端情况下,大量比特币被“封装”并用于以太坊区块链。这可能会加速以太坊 2.0的开发。然而,许多以太坊开发人员和vitalik本人都指出,这些增加的连锁活动可能会刺激人们更广泛地使用汇总技术。目前,已经提出了两种类的上卷:ZK上卷和最优上卷。前者是更好的选择。尽管存在争议,但事实证明,ZK汇总比最优汇总和等离子更快、更便宜。目前,一个公共链的TPS可以达到15个。然而,根据vitalik,以太坊 1.0作为数据层将达到2000-3000,并进行汇总。

以旧换新。也许有些终端用户想放弃BTC而使用eth。或许,由于以太坊实用性的提高逐渐实现,一些封装比特币的用户可能会放弃比特币,选择以太坊进行简单化。无论如何,这些人大部分时间和比特币的使用都是在以太坊网络上度过的。但这是一个牵强的设想。要让人们相信比特币不再是加密货币中的“It”,需要几十年甚至几个世纪的时间。

部分网桥或集中封装令牌成为安全威胁。尽管这些封装的令牌被认为是有用的和创新的,但它们仍然存在安全问题。例如,封装比特币实际上就是用一个集中的第三方保管器保存用户的锁比特币。因此,当您掌握自己的密钥时,比特币是安全的,不需要信任;但是,当您将比特币交给wbtc的保管人时,它代表了一种可能的集中安全威胁,就像两天前以太坊上的“yam”合同漏洞事件一样。尽管renbtc被设计成使用智能合约来锁定比特币,而不是使用wbtc这样的可信第三方,但是当比特币支持的这些代币模失败时,仍然存在风险。例如,TBTC背后的团队成员thesis,由于代码错误,在平台启动一个月后就不得不停止平台融资。当TBTC的solidity代码无法区分p2sh和p2pkh 比特币地址时,社区贡献者开始注意到这个问题。

 以太坊 图5 TBTC中“比特币包”技术风险示例

不同的比特币支持不同种类代币之间的套利交易,甚至比特币本身也是如此。人们甚至可以想象这样一种情况:比特币支持代币和比特币本身之间出现了一种新的金融套利,使得比特币社区的成员相互竞争以获得额外的利润。这可能会导致更复杂的金融衍生品或交易对的诞生,如BTC/wbtc、BTC/renbtc、BTC/tzbtc、BTC/polkabtc等。截至8月16日,ebtc(EOS BTC)的交易价为13075美元,而比特币指数为11907美元。但这并不是什么新鲜事,因为不同交易所之间的BTC套利已经存在。

比特币分子链上的活性显著降低。如果比特币链条上的活动停止,如果比特币矿工被迫自己去做,会发生什么?禁止从比特币支持令牌项地址到比特币地址的事务?如果大量比特币最终因为封装在其他区块链网络中而被冻结,比特币的链上活动会发生什么?链上活动的减少可能会导致矿业公司交易成本的降低。最后,比特币网络上的验证事务几乎为零。休眠比特币并不新鲜,因为它变得越来越普遍。今年早些时候,数字资产数据公司(digital asset data)的一份报告显示,超过1000万台BTC在一整年内没有被移动,占比特币全部的60%左右。这也可能引发人们的讨论:价格是由链上交易决定的还是由价格决定的?

messari的社区分析师乔治·亚当斯(George Adams)有一个很好的评价:“我相信两者之间存在反身性(正反馈循环)。例如,在比特币中,链上交易的增多=对BTC的需求增加,这使得价格上涨。那么更高的BTC价格意味着对它的兴趣和更多的交易。因此,我认为它们相互激励,尽管我不确定哪一个会先发生变化。”

很难回答谁先改变的老问题。但根据我们对金融和基础投资的理解,理论上讲,基本面应该是价格的驱动力。对于比特币来说,链上交易应该是其价格的驱动力。许多常见的加密货币估值框架反驳了这一点——速度并不总是在线价值的驱动力。但一些补救措施可以防止代币遭受流通速度问题的困扰——对于比特币来说,它可以作为一种价值储存。因此,如果我们遵循这一思路,那么链上交易量的减少应该是价格的决定性因素,并对支付给矿商的交易成本产生重大影响。因此,这可能导致一个有争议的假设死亡螺旋理论。目前,从统计的角度来看,连锁交易与矿商收取的交易费用之间存在显著的相关性。到2140年,交易费用将成为矿工们唯一的收入来源。在图6中,以矿工交易费收入变化百分比为因变量,采用多元回归分析法(采用10年的日数据)分析连锁交易的变化百分比和价格变化百分比。结果表明,链上交易变动百分比的p值远低于阈值,说明其更为显著。

据统计,链上交易对矿工收入变动百分比的影响更大,系数为1.19。值得注意的是,近几年来,对数规模的连锁交易一直保持稳定。

然而,让我们回顾一下:连锁交易与价格的关系,无论是线性还是非线性,都不应过分考虑面值。真正的决定因素应该是:比特币价格市场是理性的还是非理性的,换句话说,是有效的还是无效的。

在我看来,减少链上的交易量一开始并没有害处,但可能会导致链上交易量持续低迷,从而开始影响网络安全。

结论

总之,“在其他区块链协议上使用比特币”的概念是有根据的,但我们也应该强调一些可能引起注意的警告:比特币链上网络活动的显著减少可能会跨越网络安全和利用率之间的界限;或许这些象征性的比特币可能会鼓励矿商主动退出或采取更严厉的态度,但这种趋势可能会逐渐被“我们如何使用比特币”所取代。如前所述,下图显示在交易所交易的比特币数量缓慢下降。

 以太坊 图8根据从GlassNodeAPI中提取的数据,比特币在交易所的价格上涨,而BTC的数量减少了10%。

好消息是,这可能是弥合比特币“大规模采用”鸿沟的关键。截至8月18日,defi pulse数据显示,以太坊上defi智能合约中的TVL(总锁定)刚刚达到63亿美元。

这一数字不言而喻,比特币的支撑令牌也是原因之一。

参考资料:

– https://news.bitcoin.com/close-to-1100万-btc-havent-moved-in-over-a-year/

-https://www.coindesk.com/polkadot-is-latest-blockchain-to-explore-redemble-bitcoin-tokens

-https://www.coindesk.com/ethereum-has-been-bitcoins-top-off-chain-destination

-https://btconethereum.com/

-https://www.youtube.com/watch?v=gJq9FcYZe0kt=3680s

-https://medium.com/interlay/bitcoin-on-polkadot-proof-concept-for-trustless-bridge-shipped-6fb8e549bef0

-https://medium.com/@Bitpie/Bitpie-发布-swap-gateways-for-stable-coins-ebtc-eeth-and-eusd-2bd7dfced8fe

-https://explorer.binance.org/asset/BTCB-1DE

-Justin Sun的Twitter

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