uniswap的兴起刺激了市场神经

热门的DeFi最终关闭了以HBO为代表的中央交易所。在过去两个月里，这些总部交易所以每月约10个DFI项目的速度创造了新资产，这比过去一个月平均一个新项目的速度“快十倍”

Uniswap的交易量已经超过了CoinBase，这一事实似乎加剧了人们的紧迫感。尽管HBO表示“CEX仍然是主流”，但HBO并不害怕表达对DeFi未来的乐观态度。

okex CEO郝杰认为，与传统金融平台相比，德孚具有安全性强、透明度高、隐私保护等优势；币安创始人赵长鹏和火币全球站CEO奇叶均表示，DeFi与CEX并非互斥，可以互补、融合。然后，HBO的业务层开始整合DeFi元素。

Okex搭建复合协议的桥梁，支持用户在DeFi协议中存入硬币进行流动性挖矿；火币和币安推出了“硬币挖矿”，参考了DeFi的代币分配模式，用户可以以低成本甚至零成本获得新硬币。

Defi给加密资产市场带来了真正意义上的“去中心化”启示。投资者正在成为区块链应用程序的用户。当一些流量从CEX流入DeFi协议时，人们也乐于看到CEX做出改变。

三大巨头“十倍速度”在线DeFi项目

Defi已经成为一项全国性的运动。从最初少数玩家的参与，到蓬勃发展的币圈，看似不兼容的中央交易所（CEX）实际上起到了至关重要的作用。在过去的两个月里，okex、火币和币安改变了过去两个月投币缓慢的局面，并主动启动了DeFi项目。从资金的速度和数量来看，这是上一轮牛市之后最猛烈的趋势。据蜂巢金融统计，6月底7月初，三大HBO交易平台开始加速推出DeFi代币。

6月25日，币安推出了去中心化贷款平台——复合治理代币公司（governance token comp of compound）。四天后，okex也推出了comp。7月5日，火币推出KNC，kybernetwork的代币，一个去中心化的交易平台。三大交易所拉开了DeFi货币潮的序幕。

在接下来的两个月里，okex又推出了24个DeFi项目，其中22个用于a601，17个用于a601。8月底至9月初是发展速度最快的时期。

在8月28日至9月1日的5天时间里，okex共推出了12个DeFi项目，包括yfi、yfii、JST、sushi、YFV等热门项目；同期火币推出了6个DeFi项目，币安推出了4个DFI项目。

CEX推出的Defi项目（来源：tokeninsight）

需要注意的是，在之前的熊市阶段，三大机构都是相对“佛教”的。据蜂巢金融统计，从去年下半年到今年6月，奥克斯、火币和币安只推出了约一个新项目。过去两个月，每个平台平均每月推出的DeFi项目数已达10个左右。

Okex CEO郝杰向蜂巢金融透露，DFI资产大规模推出的原因是顺应市场需求，紧跟前沿热点。此外，okex本身也为DeFi制定了战略布局，而硬币就是其中之一。”毕竟，目前DeFi产品的操作非常复杂。很多用户不知道如何在DEX上交易，更不用说参与流动性挖矿了。”

考虑到大部分的DeFi项目都是相对早期和高风险的，jayhao说DeFi代币背后的项目质量将在硬币投入之前得到保证。专业人士将评估其模架构的逻辑和合同代码的安全性，以降低用户风险。

不过，上半年，火币全球站CEO奇野公开表示，火币很早就关注了DeFi，但他在上半年始终采取谨慎、优先的态度，不希望过于激进地参与不成熟模式，这会给用户带来风险。然而，最近，火币找到了一个平衡点。通过建立全球观察区，启动一些快速崛起的项目，并对位置进行限制，以帮助用户控制风险。

币安的创始人赵长鹏表达了大菲项目背后的紧迫感。9月6日，赵长鹏在微博上表示，如果币安不推出新的DeFi代币，流量将流向其他交易所，“我们将过时”在微博的最后，他特别提到所有代币都是高风险的，尤其是DeFi。这似乎揭示了CEX在面对DeFi浪潮时必须加入的情况。

Uniswap的兴起刺激了市场神经

作为交易所行业“崛起奇迹”的币安，显然对这一趋势非常热衷。不久前，又一个具有历史意义的“奇迹”无疑刺痛了CEX的神经。8月30日，去中心化交易协议Uniswap的创始人海登·亚当斯（Hayden Adams）在推特上表示，Uniswap 24小时交易量历史上首次高于CoinBase。当日，Uniswap的24小时交易量超过4.26亿美元，CoinBase Pro的24小时交易量超过3.48亿美元。”很难形容这有多疯狂，”海登亚当斯叹息道。

这是史上第一次单支指数成交量超过主流CEX成交量。当事情真的发生时，一些主张分权的投资者大举反对cefi。

“本轮DeFi的积极意义并不意味着CEX将面临死亡，而是证明只要越来越多的人参与DeFi和去中心化交易，CEX将失去它的高位，游戏规则将被彻底重构。一些人紧随其后，在社区里高喊口号。

诚然，中交所的成交量表现出色，但它们因资本安全问题和数据不透明而饱受诟病。Uniswap的兴起给投资者带来了变革的希望。

随着DeFi生态系统的逐渐发展，希望参与其中的投资者开始从CEX取款，去中心化他们的钱包。据奥科云链数据显示，9月9日，以太坊DeFi项目总锁定金额达到116.9亿美元，较年初的7.18亿美元增加109.7亿美元。在这一数据背后，不排除有大量资金从中交所流入链条。

以太坊 DeFi项目总锁定量达116.9亿美元

据加密资产数据分析师santiment称，9月5日，交易所钱包里的以太坊储备跌至历史新低，资金大量流出对中交所来说并不是好消息。无论是Uniswap等DEX光速的提升，还是用户资金的外流，毫无疑问，处于食物链顶端的CEX面临着压力。有业内人士指出，资本外流是中交所推出大量网上代币的重要动因。他们一方面丰富了站内资产品种，另一方面也希望凭借良好的流动性吸引资金回流，继续占据市场领先地位。

根据tokeninsight发布的《2020年9月交易所行业DeFi分布报告》，9月1日，DEX日均交易量创下14.36亿美元的新高。然而，DEX的体积仍然无法与CEX竞争。8月份的月平均交易量仅为现货和衍生品月平均交易量的0.68%和1.15%。

这一数据与HBO的判断一致，CEX仍是投资者交易的主要市场。相比之下，占市场最大份额的人头交易所受到的影响相对有限。数据显示，与以往相比，平台资金流出压力不大。目前，okex在热门钱包中拥有足够的加密货币储备，用户取钱没有限制。未来将根据市场情况，从冷钱包中转移更多资产，以确保流动性。

奇叶认为，Uniswap的兴起可能会对二级交易所产生很大的影响，因为它们的资产和用户类更加同质，一些激进的用户将迁移到交易所。”目前，对火币的影响不大，火币的稳健用户是主力军。”

CEX与DeFi融合

虽然越来越多的人开始学习登录以太坊、浪潮场等公链，体验DeFi的魅力。但不可否认的是，由于现有公链条的准入门槛高、燃气成本高，很难在短时间内成为主流。而且，随着DeFi财富效应的发酵，越来越多的伪DeFi协议出现，导致频繁的混沌。

最近在层出不穷的丑闻中，寿司交换创始人已经逃离了现金丑闻。EOS挖矿项目翡翠EMD运行，假币出现在各种交换。一系列的事件反映了房地产市场的严重泡沫。这个新兴市场需要标准化。

寿司交换创始人承认可以套现

币安相关负责人认为，目前市场对迪福的炒作有向当年ICO靠拢的趋势。十次犯规和九次犯规越来越激烈。即使是认真对待这个项目的团队也面临着巨大的挑战。这是因为目前DeFi行业面临诸多困难，包括日常生活用户数量少、规模效应难以显现、智能合约风险高、整体风险控制困难等。”因此，大多数DeFi项目最终将归零。”郝杰伦对这一波DeFi的看法也比较理性，“这段时间德福崛起的主要原因不是自身的优势，而是它的流动性挖矿。他说，这是一种替代性的用户补贴，能否实现可持续发展还有待观察。如果看不到本质，让中交所像德克斯一样进行流动性挖矿，那实际上是邯郸的一个学习步骤，不比fcoin差多少。

那么，DeFi只是一种炒作吗？

在这一点上，赵长鹏的态度与当时的fcoin不同。他认为DeFi是一个真正的创新领域，少数项目会取得巨大成功。杰皓和奇叶也对DeFi表示了肯定，认为与传统金融平台相比，DeFi具有安全性强、透明度高、隐私保护等优势。

除了在DeFi代币上发疯，以HBO为代表的CEX还主动寻求与DeFi在业务层面的整合。

Okex的硬币收益产品与复合协议相连，用户可以通过订阅参与Compound的流动性挖矿。据悉，未来还将开启“新货币挖矿”；火币已经启动“新货币挖矿”，用户可以通过锁定HT参与新货币挖矿；币安之后，IEO及其fire将再次播放，新货币bel将开启BNB、busd和ARPA三个挖矿池。借鉴DeFi的AMM自动做市商机制，支持用户存入相应的资产，获得挖矿奖励。

数据研究和评估机构Tokeninsight认为，尽管DeFi的崛起使其几次占据CEX的份额，但两者并不完全互斥。CEX的规模化经营模式和稳定的现金流，使其拥有足够的资源，将DeFi的要素整合到自己的业务和生态中，促进DeFi的成长。

Okex透露，该平台还将建立自己的DeFi生态。未来，将在okchain上开发DEX、贷款、衍生品等Defa项目，并继续加强与现有德福明星项目在尚源、匡驰、裕元宝等商业领域的合作；火币已成立了DeFi实验室，对DeFi进行研究和投资；币安将继续加强与现有DeFi星项目的合作，或继续“买一买”的风格，投资泰乐、1inch、Kava等著名的DeFi项目。

当DeFi开始对CEX表现出一点威胁时，CEX的集体行动使用融合来消化危机，这反过来又推动DeFi走得更远。

从目前的情况来看，这波DeFi浪潮带来的更重要的意义在于，它给加密资产的投资者一个真正的去中心化启示，使他们开始成为区块链应用的用户，并在不知不觉中促使CEX做出改变。