第三种方式：集权与分权相结合

DEFI的发展和创新正在如火如荼地进行，但这仍然是一个非常小的领域。与传统金融相比，其涉及的资产规模非常庞大。传统金融市场上的衍生品交易规模超过数万亿美元，而在DeFi，锁定资产总额只有100多亿美元，总市值在150亿美元左右波动。即使是一个技术巨头也无法与之匹敌贝佐斯的价值超过2000亿美元，是目前DeFi总市值的10倍多。

从这个角度来看，DeFi仍然很小，还有非常广阔的改进空间。在推动DeFi发展的过程中，目前大部分项目中心化在去中心化交易、贷款、衍生品、保险、预言机、聚合器等领域建设。从makerdao、Uniswap、synthetix到nexus mutual、chainlink和yfi，DeFi的实践已经取得初步成功。

然而，在探索过程中，dif在可扩展性、成本和用户体验等方面存在一些不足，阻碍了其向大规模人群的发展。DeFi还面临一些监管和合规方面的挑战。

为了解决这些问题，整个加密领域都在从多个角度进行突破，从公链的碎片化、共识机制的迭代、Layer2，到跨链、用户界面升级等，这些努力都呈现出实质性的进展。

在这些探索中，还有第三种方式，即根据当前形势，采取中心化与去中心化相结合的方式，加快发展DFI，促进其在大规模人群中的采用。这就是半人马座要达到的目标。

半人马第三大道

Centaur提供贷款、资产管理和数字支付等金融服务，但从其发展历程来看，它最初采用了半去中心化模式来构建这些服务。它一方面要利用去中心化基础设施的透明度和安全性，另一方面也要利用中心化系统提供的金融服务保护层。

它不同于cefi的完全中心化解决方案和DeFi基于公链智能合约的解决方案。它走第三条路。Centaur试图结合中央集权和分权金融的优势，在现阶段，在两种不同的金融形式之间架起一座桥梁。

中央财政和分权财政各有利弊。半人马的解决方案是综合两者的优点，并尽可能地摒弃它们的缺点。以融资为例，在中心化理财中，一般由金融机构（如银行）对借款人的信用进行评估，确定贷款的金额、期限和利率，然后进行贷款操作。如果有违约行为，将通过没收抵押资产或其他传统司法手段解决，如列入失信被执行人名单。

金融机构往往是第三方机构，一旦发生违约，机构需要承担所有风险。另外，在中心化运营模式下，不同的组织都有自己的客户行为信息。为了保护隐私，这些信息将不会被披露或共享。这也造成了长期债务的问题。

在金融机构贷款实践中，由于无法像传统金融机构那样对用户信用进行评估，在传统金融中，过度抵押贷款模式在贷款中得到了更多的采用，无法实现传统金融中的信贷借贷。例如，如果用户想借用Dai，可以以200%的抵押率与ETH借款，导致资金利用效率低下。在目前的除颤器贷款场景中，相当一部分需求来自用户的投机和交易需求。这种应用场景不能被大规模的人群所采用。

由于DeFi的超抵押模式，其借款利率往往由算法或社区共识来确定，这对每个人都是一样的，具有透明度。另外，由于它是一种超额抵押模式，它可以通过清算来处理违约问题。最后，所有的借贷行为都记录在区块链上，这也是透明的。这些是它相对于传统金融贷款的优势。当然，也存在隐私问题。

半中心化解决方案是将两者的优势结合起来。在借贷实践中，Centaur的模式是与传统机构建立伙伴关系，通过中心化的方式对借款人的信贷进行评估。这一部分在传统金融机构中有着非常成熟的应用。借款人的信用评分和信用额度与钱包地址关联，借款人可以根据其信用评分获得相应的贷款，无需抵押。与传统的金融借贷不同，贷款资金来自区块链上的流动性池，充分利用了当前贷款流动性池的优势。与复合贷款一样，所有借款人的利率和还款条件都是相同的。它由贷款人群确定，并用算法实现。它可以充分利用个人从智能合约流动性池借出的优势，随时可进出，并可根据贷款供求情况实时调整利率。但在传统的点对点金融中，这是不可能实现的。

在这种半中心化模式下，如果出现违约，人马座将通过传统的法律模式收回资金。如果资金无法收回或部分收回，这部分损失将均匀分配给所有债权人。这种模式在目前的中心化金融机构中已经非常成熟。银行和互联网金融机构都建立了一个非常成熟的追索制度，可以在一定范围内控制损失。风险水平的概念也会不同，利率和风险水平也会相互关联，从而将风险控制在可控范围内。

同时，所有借贷过程记录都不存储在中心化金融机构，而是存储在人马座链中，包括所有债权人和借款人的信贷记录。该部分记录将最终形成用户在经历时间沉淀后的链信用记录。

这种贷款模式对贷款人意味着什么？这意味着你不必担心运行风险，也不必担心挖矿风险。在传统的金融借贷平台上，我们经常听到雷雨事件。作为金融用户资金的受托人，平台方与贷款人资金私奔。由于资金存放在去中心化的智能合约中，用户不必担心平台方控制资金。当然，整个行业都存在潜在的智能合约风险。

从上面的例子中可以看出，Centaur的解决方案试图集成中心化式和去中心化模式的优点。通过与传统机构的合作，借款人可以通过在传统金融机构积累的信用积分获得相应的贷款额度，解决了去中心化放贷模式下过度抵押的问题。这为大规模的人贷款开辟了道路。在传统的贷款实践中，信用评分是为人构建的，这大大释放了贷款规模人群和贷款资金总量。Centaur不仅可以利用传统机构的用户信用评分，还可以利用传统金融中成熟的违约回收系统，将风险降低到可控范围内。

Centaur还利用区块链平台的透明性，可以实现对贷款人资金的透明托管，可以防范传统金融机构的经营风险，有利于增加金融用户（贷款人）的信任度。同时，其流动性池的利率也可以由集体决定，以保证两者的利益一致。

这样，森托尔试图通过中心化财政与去中心化财政相结合的方式，开启金融开放的第三条原则。

那么，具体来说，半人马是如何打造其第三条金融之路的呢？它有一个三步走的计划。

半人马的第一阶段：基础设施

构建Centaur的第三种方式是构建其基础设施，包括开发和部署智能合约、测试网络、区块链浏览器、钱包、流动性池准备等。

Centaur测试网络基于tendermint核心共识。在第一阶段，测试网络主要用于制定预言机和节点支持的链外数据传播过程。节点专注于半人马链的一致性和区块生产。预言机用于观察以太坊上流动性池的交易情况，并将结果反映给Centaur chain。区块链浏览器用于观察Centaur链上的数据。

Centaur主要通过钱包与用户互动。Centaur计划建立一个多资产、多地址和去中心化加密钱包。钱包可以作为连接用户的入口，也可以用于参与半人马生态产品，如流池质押等DeFi产品。

在此阶段，Centaur将用户分为基本用户、高级用户和企业用户。基本用户可以管理多个链的资产，这些用户可以使用ID、密码和双重身份验证登录钱包，而不必自己管理私钥。高级用户可以访问本机功能，如承诺、智能合约部署、跨链协议投票等。最后，还有托管服务。一些用户或机构不擅长使用加密资产，而喜欢使用托管服务。Centaur计划授权托管服务或与托管合格组织合作，帮助这些用户管理其加密资产。

除了技术的基础之外，另一个重要的准备是建立半人马的流动性池。Centaur的流动性池允许用户为未来的收入抵押加密资产。在此期间，流动性池中的资金可用于跨链交易或作为贷款抵押品。收取的大部分费用将奖励给参与认捐的用户，存入资金的用户还可以获得生态系统决策的投票权。这与当前的DeFi承诺相同。

Centaur的主要区别在于其流动性池是由零知识证明构造的。进入和退出流动性池的交易无法关联和跟踪，这有利于隐藏参与者的地址余额，并提供一定程度的隐私保护。其首个流动资金池将以以太坊为基础建设，零知识技术将用于管理资产的转移、存放和提取。

一般来说，Centaur第一阶段的目标包括：用户可以将ETH传输到Centaur在以太坊上的流动性池；预言机将自动查看交易并在测试网络上创建副本；区块生产商将接收交易并将其添加到下一个区块；用户可以使用block browser或wallet Chain查看Centaur的交易记录和数据。

半人马的第二阶段：半人马链

Centaur第二阶段的重点是区块链的构建。Centaur区块链的目的不是构建一个完全不同的公链。目前的问题是公链多、协议多，过于零散，资产和用户流通存在一定障碍。Centaur的核心是跨链互操作性。然而，与其他跨链解决方案不同，它不关注未来项目的前向兼容性，也不要求这些新项目或协议符合其互操作性框架和开发套件。以前的跨链解决方案通常需要现有的协议将其结构和用户迁移到兼容的跨链平台。

Centaur提出跨链互操作结算层的概念，试图实现与当前区块链协议的向后兼容，用户可以同时使用多个链的DeFi产品。例如，用户在以太坊链上抵押其ETH资产，然后在Boca链上获得dot贷款。一旦用户归还dot，ETH抵押品也会被释放并允许用户提取。

其重要原因是预言机网络的使用。Centaur使用预言机将数据的各个方面反馈给区块链，经过一轮简化共识后接收数据。将这些预言机数据与智能合约相结合，交易和余额可以反映在Centaur链上。用户可以使用这些余额证书在Centaur链上进行结算，这些事务将传播到本地链。

半人马公链奖励参与其网络的用户。节点验证和生产块，或预言机提供链外数据，这些贡献将得到奖励。

半人马的第三阶段：DAPP

在这一阶段，dappp是最主要的。在第一阶段和第二阶段的建设之后，Centaur完成了基础设施的准备工作，团队专注于半去中心化的应用程序建设。一开始，dappp主要介绍了目前的DeFi项目，并建立了Centaur钱包。

Centaur的DAPP应用在早期主要中心化在以下三个方面，未来可能会扩展到更多的DeFi领域。

*加密资产管理服务

为了扩大用户群，Centaur不仅瞄准加密用户，还瞄准普通投资用户。这些用户有资产管理需求，对加密资产感兴趣，但在操作和认知方面仍处于初级阶段。获得加密资产的指数基金服务是这些用户的重要需求之一。

Centaur使用中心化和去中心化相结合的方式为这些用户提供服务。它跟踪加密市场的前50个项目，并使用不同的指标，如注入风险系数、回报率和基金规模来衡量基金业绩。

高级用户还可以建立个人基金，其他用户可以选择跟踪这些基金的投资组合。用户可以根据自己的资产偏好，自动购买基金并将其存储在Centaur钱包中，而不是从交易所单独购买每个加密代币。最后，还有完全去中心化的解决方案。用户持有加密货币的私钥，并根据市场情况制作自己的投资组合。用户的交易记录将记录在区块链上。

*汇款服务

Centaur wallet提供加密货币的汇款服务。如果是法国货币汇款，则将其转换为加密货币，然后再进行转账。它可以满足许多没有银行账户的用户的跨境汇款需求。这也是中心化和去中心化服务的结合。

由于跨境汇款需要满足一定的合规性要求，将汇款始发地和目的地的实体（具有汇款相关许可证）进行整合，实现汇款的收发。法国货币的进出由同一实体处理。同时，如果资金数额超过一定数额，则需要满足KYC/AML的要求。在去中心化模式下，相关结算完全通过区块链进行，没有信任和透明度。

*无抵押贷款平台

与目前DeFi的过度抵押贷款不同，Centaur的贷款平台采用复合模式，即贷款人将资金中心化在一个池中，借款人可以从池中借款。借款人最初将限于中小企业/跨国公司/机构，以降低违约风险。用户的信用报告是根据传统机构的记录生成的。随着链上借贷频率的增加，链上的信用记录逐渐形成。

利率由社区或算法根据需求自动调整。Centaur社区可以将低于某个信用评分的人从贷款中排除，或者将记录违约的用户列入黑名单。此外，Centaur还可以与传统机构合作，解决贷款违约等纠纷。

它利用现有机构提供的借款人信用记录等现有中心化基础设施，通过与传统机构合作的法律手段解决纠纷。在去中心化方面，它会记录用户的信用行为，并逐渐形成信用记录在链条上。同时，违约和坏账将按比例分摊给债权人。

半人马的代币经济

CNTR是Centaur的原始代币，共有60亿张，有供应上限。它可以作为Centaur链的价值载体，支持链上交易的天然气成本；同时，CNTR也用于保证Centaur网络的安全，节点生产区块需要与CNTR质押，同时CNTR还用于奖励生产区块的节点和提供数据的预言机。从这个角度看，CNTR可以捕捉其链的成本价值，并通过锁定来减少其流通量。

CNTR还拥有治理权。使用CNTR，你可以在半人马生态系统中对各种提案进行投票。最后，在半人马的代币经济中，存在一种成本再分配机制。如果CNTR支付了协议或申请，80%的费用将分配给出质人，其余费用将用于补充运营费用。如果超过运营费用，剩余的CNTR将被销毁。最大销毁量不应超过总供应量的25%。如果申请或协议不是由CNTR直接支付的，则收取的费用将用于定期购买CNTR。

第三条道路探索

Centaur的愿景是创建一个开放的生态系统，支持现有和未来的金融解决方案。其中，Centaur chain是其互操作性的骨干，Centaur wallet是交互的前端接口。在此基础上，与中心化的基础服务（如信用评分、法制等）相结合，实现更多人采用开放式金融。这是一种不同的探索方式。