与Uniswap相比，cofix引入嵌套价格预测机，增加了套利难度，从机制上具有精确对冲的可能性，对大基金更为友好。
号将更多的机构投资者引入市场波动：将更多的信息引入市场
杰里米，花街
近几个月来，流动矿工的生活经历了许多起伏。第一个煤矿发生了许多事故。虽然大部分矿工最终都是安全的，但矿工们只知道中间的抑郁症。我的基本原则是不在未经审计的情况下挖矿，避免少数用户钻空子和项目方故意冒风险。代码没有经过审核，无论诱惑有多大，都不值得冒这个险。对于机构来说，资金数额越大，安全要求就越高。
在过去的两天里，几个朋友问我关于科菲克斯挖矿项目的事。我利用国庆节的时间阅读了官方产品文件。这里我给你一些基本情况，供你参考。Uniswap的一个大问题是，流动性池的价格变化往往跟不上中心化交易所的变化，因此会有套利空间。由于Uniswap的交易价格可能低于市场价格，即流动性做市商被套利，在精准对冲操作中很容易出现亏损。对于资金量大的企业来说，统一上网是一个很大的问题。无常亏损的本质是押注货币价格的回归，而赌博是机构资金最不愿意做的事情。相比之下，cofix采用嵌套价格预测机，原则上考虑的信息集比Uniswap更为广泛；同时，实际交易价格会在基价上增加补偿系数K，这使得套利更加困难，在机制上有精确对冲的可能，对大基金更为友好。同时，cofix代码已由certik审计，并出具了审计报告。
从用户角度看，Uniswap上主流货币交易对的交易成本在大多数情况下并不优于中心化交易。交易员的自然驱动力是套利。在cofix系统中，套利无法获得Uniswap的优势，因为它提供了均衡价格。为此，cofix提供了一种新的机制：交易者还可以获得收获治理代币COFI，并鼓励交易者加入cofix生态系统。显然，一个完美的生态系统同时需要活跃的交易者和稳定的做市商。促进交易也有利于做市商。有了这些基本信息，我们可以继续研究进一步的做市策略。
今天，我想谈谈流动性做市商的对冲策略。一般来说，流动性池的收入是固定的。例如，统一的交易费收入是在千3此时，有效对冲做市带来的风险敞口非常重要。每一个AMM的做市方法都不一样，由此产生的对冲机制也将大相径庭。
Cofix团队已经创建了一个基本的对冲脚本并将其交给您。用户可以在此基础上进行后续开发。本文以ETH/USDT交易对为例，说明套期保值的基本思想。在准备方面，用户需要做的是在中心化交易所开立现货和杠杆账户，提供多空双向交易。假设用户以美元兑美元作为对冲ETH风险的标准，获得美元兑美元的收益。
第一步，假设用户在ETH/USDT交易对池中存入10000美元，则得到此时流动性池中属于用户比例的USDT和ETH，得到xtoken。立即启动套期保值计划，对中心化交易所对应的以太坊进行套期保值，消除了以太坊价格波动对利润的影响。
第二步交易开始后，交易池自动产生收益。一旦头寸改变，你可以进入自动对冲链接。由于AMM的交易对手将同时进行买卖交易，为了避免过度频繁套期保值造成的交易成本，可以设定一个相对较宽的门槛。如果超过阈值，则自动进行套期保值，并控制阈值范围内的波动。需要注意的是，流动性做市交易价格与套期保值价格可能存在不一致性，在流动性稍差的货币中表现得更为明显。
第三步是完成做市，并在期末赎回所有xtoken利润。Cofix提供两个选项：ETH或USDT删除。请注意，经常会有赎回，因此赎回会收取服务费。根据项目方的产品文件，交易、流动性做市和节点可以收获治理代币COFI。
以上是一个简化版的流程，用户可以根据自己的需求和实际情况进行调整，嵌入到整体交易对冲架构中。在整个过程中，杠杆率的监控也是一个重要的环节。要确保杠杆率在可控范围内，不出现被动平仓导致亏损。同样，合约利率和杠杆率也将是一个重要的持有期收益/成本。套期保值策略也可以与现有的套利程序相结合，如现货价差套利和三角套利。同时，有必要将流动性池纳入全球监测体系。当市场发生剧烈变化或交易程序失效时，可以有效地进行风险预警，及时退出。
目前，科菲斯的流动性挖矿预计将在不久的将来开始，官方信息页面。
本文不作为任何投资建议。挖矿有风险，投资应谨慎。本文中的信息来自官方页面和GitHub代码库。
文章标题：如何处理AMM波动损失？了解cofix流动性做市商的对冲策略
文章链接：https://www.btchangqing.cn/117333.html
更新时间：2020年10月09日
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