发展和完善多层次资本市场，为小微企业提供普惠性金融服务，是资本市场的一大使命。我国资本市场已经形成了以主板、中小板、创业和技术创新板、新三板和区域股权市场为主体的金字塔结构。其中，主板、中小板、创业板、科技创新板、新三板服务了大部分行业的优质企业，得到了市场的认可，其中包括中小企业的融资需求。近两年推进的登记制度改革，也是为了提高直接融资比重，服务国家大战略。但仍有大量中小企业股权融资需求、企业上市展示和股权托管需求，以及政府扶持政策与资本市场转移对接的需求。
中小企业融资难、融资高的历史由来已久。主要矛盾是，企业创业初期需要资源投入和帮助时，金融机构可能不愿意及时提供帮助。因为回报不明确，未来也有风险，金融机构更愿意为锦上添花。从这个角度看，多层次资本市场的建设和完善，可以为处于不同发展阶段的中小企业提供更好的融资平台。近年来，中国证监会开始运用金融技术，特别是区块链技术，在区域股权市场打造新一代金融基础设施。金融科技试点在区域股权市场启动。其初衷是夯实多层次资本市场的基石，提高区域股权市场质量，为中小企业股权融资提供更好的服务。与主板市场相比，区域股市显得有些边缘化。从市场边缘做起，做风险可控、边际效应高的金融技术创新试点。
根据中国证监会党委的工作部署，科技监管局和市场监管二部共同推进区域股权市场区块链试点工作。前期，两部门联合调查请示，并于2020年7月联合启动试点工作。北京、上海、江苏、浙江、深圳被确定为试点地区。目前的试点工作已取得初步进展。
1、 基本思路
1出发点：初衷是试图探索三个基本问题
首先，科技监管应如何呼应整个市场登记制度改革，打造“规范、透明、开放、动态、弹性”的资本市场？
第二，金融科技如何保障和促进上市企业的高质量发展？
第三，作为对新金融市场基础设施的探索，如何构建适应数字经济发展的新要素市场，打造新的数字化基础设施？
2机制：以赛马机制创新为前提，充分调动中央和地方的力量
在这项试点中，引入赛马机制，鼓励地方政府发挥主动性。各试点地区根据本地特点构建自己的区块链系统，允许差异化的业务发展模式。顶层设计采用评价体系指导试点工作，实现良性竞争。在工作机制上，中国证监会牵头组织，金融监管局积极推进试点工作，努力争取地方政府的政策和资源支持，充分调动各方力量。
3方法：标准化先行、业务驱动、技术创新、数据融合
构建区块链的两层结构，上层是监管链，下层是本地业务链。中国证监会负责监管链建设，主要承担监管职能；地方业务链由区域股权市场构建，承担具体业务。
一是标准化先行，中国证监会制定统一的规范和标准。提高技术互联互通和跨区域业务水平。
二是企业驱动，让市场有了收获感。提高信任度，加强注册，促进传统业务链优化，探索以诚信档案、数据服务、生态培育为核心的连锁经营创新。
三是以技术创新应对金融技术创新。在连锁治理链的双层框架下，以跨链技术为核心，以监管链为背景，探索了一种地方业务链物理去中心化、监管链逻辑统一的新金融基础设施架构。
第四，数据融合促进新的数字基础设施建设。本地业务链连接本地数据，监管链连接中国证监会大数据仓库。监管链反向赋能本地业务链，完善信息共享和使用机制，探索穿透式智能监管。
2、 进展
根据启动会要求，由金融监管局、证监局、股权交易中心组成各地工作组。有的地方还协调财政局和管委会参加。地方工作组通过业务和技术联系与证监会两个部门成立的工作组进行联系。结果如下：
1初步构建了双层链结构，实现了跨链技术互联互通
2020年7月底初步完成证监会监管链建设，8月底完成跨链中间平台建设，完成与江苏地方业务链的技术对接。9月底，5家地方连锁企业将全部接入监管链技术。
2连锁治理标准初步形成，实现了技术验证、数据对接、后台赋能
我们初步制定了区块链基础设施、跨链技术和跨链数据三大规范。设计七种类的数据主题，包括：主题、帐户、产品、注册、交易、结算和信任。提炼超过350个核心链数据，涵盖所有市场对象和整个业务生命周期。
各试点地区已初步验证了标准化数据链，并实现了部分数据迁移；部分试点地区已开始尝试链上业务流程。监管链还完成了双向跨链技术验证，包括本地业务链的数据上行，监管链的全局数据下行。作为一个大的背景，监管链条可以使当地的商业链条运转起来。
3赛马机制初见成效，政策创新和业务创新取得突破，形成了技术和业务的评价体系
（1） 政策。例如，第一批《深圳市2025-2020年社会主义建设试点方案》被列入第一批《深圳市社会主义建设试点方案》。江苏已将“十股”等配套政策纳入链条。浙江省《地方金融机构股权托管办法》提请全国人大审批。
（2） 生意。各地积极探索地方产业链和地方生态建设。如江苏等试点地区实现了工商、司法、税务、园区、金融机构、供应链金融平台、地方征信、大数据服务机构等的对接，同时也尝试应用登记指数等各类优质指标，区域指数等。每个地区都有自己的特点。
（3） 评估。初步设计的地方连锁经营技术和经营评价指标，不仅作为赛马机制的“指挥棒”，也是探索创新试点的基础。
3、 试点意义
该试点项目积极响应党和国家的号召，在“数据让监管更智能”的战略指导下，以区域股权市场为场外交易市场的切入点，抓住区块链创新和改革的机遇，采取监管与市场同步建设模式，并试图建立一个新的基于区块链的分层基础设施。
在业务方面，要探索和实践注册制改革，在多层次资本市场开展高效板转板实验，提高区域股权市场的公信力，增强区域股权市场服务中小企业融资的能力。
在技术方面，我们进行了金融市场新基础设施、基于连锁治理的新治理机制、数据融合与渗透监管实验、赛马机制实验。
通过试点，我们将努力在行业标准、技术路线和业务模式上取得突破，奠定良好的基础，积累经验，培养团队，拓展到更广泛的国家和场外市场，为资本市场改革和创新创造数字试验场。
文章链接：https://www.btchangqing.cn/152574.html
更新时间：2020年12月02日
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梭哈~年底这波稳了。。