Uniswap交易量1：稳定货币的九种算法列表

细心的农民发现，最近在Uniswap上算法稳定币的交易量增长很快。其中，base协议的算法稳定币基在过去24小时内的交易量已达1.03亿美元，占Uniswap日交易量的21.72%。稳定币基础现金交易量和基础现金项目所有权代币基础份额进入前十名，占Uniswap日交易量的8.04%。

来源：coingecko

除此之外，曾经月薪510%的ampl公司再次开始通胀，资产在12天内翻了一番。其在Uniswap上的日交易额达到543万美元，排名第12位。

节奏blockbeats梳理了最近的fire算法来稳定币和它们各自的回扣机制。

安普利福斯（AMPL）

Ampl稳定硬币设计机构采用弹性机构。Ampl有一个目标价格。如果其目标价格为1美元，则其名义汇率高于某个阈值，则协议将逐年增加所有用户的代币数量；如果ampl价格低于目标价格的某个阀门值，则协议将减少用户持有的代币数量。

ampl官方网站将根据当前ampl目标价格和预言机机器价格进行回扣。每天北京时间10:00回扣。

通过对ampl机制的分析，我们发现ampl并不是传统意义上的稳定币，而是一种使其价格趋于稳定的博弈。代币总数没有上限。如果价格总是高于目标价格，代币的数量总是会增加。由此可见，ampl的市场价值能够更好地反映ampl代币的价值，用户购买的不是固定ampl代币，而是ampl市场价值的份额（百分比）。

Ampl这种特殊的设置决定了，一旦陷入集团价格fomo情绪，Ampl暴涨暴跌将频繁发生。从ampl的市场价值也可以发现，现阶段ampl更像是一种投机代币，而不是一种稳定币。

空套美元（ESD）

在白皮书中，ESD号称是一种“弹性供给稳定币”，但其机制比ampl更为复杂。ESD是一种去中心化的、自我稳定的美元，通过“债务”和“息票”机制，ESD的价格接近美元。

在静电放电系统中，8小时为一个周期（epoch）。一个周期后，智能合约将检查ESD代币价格（通过时间加权平均价格算法）。

当ESD价格超过1美元（相当于1美元）时，智能合约判断市场对ESD代币的需求过高，将继续发行ESD，直到ESD价格回到1美元。

当ESD价格低于1美元时，系统鼓励用户通过发行“优惠券”销毁ESD代币。优惠券可以打折购买，这是一种将来可以兑换ESD的代金券，也就是说，当ESD低于1美元时，交易者可以低价购买ESD代币并以锚定价格出售。利润计算的基础是当前市场价格与1美元之间的差额是否维持在交易员预期的时间内，且ESD不会回到1美元。债务机制为系统提供了足够的时间来计算需求的下降，以便系统能够估计将发行多少“息票”。一旦我们回到固定汇率，债务将重置为零，并且不能发行新的“息票”。如果ESD价格再次低于锚定利率，息票周期将再次开启，债务将从零开始累积，息票的折扣将降低。

目前。ESD报价为0.98美元，债务总额为3738万ESD，票面总值为2664万ESD。

基本协议（Base）

Base是Base协议的象征，但它不是美元的稳定币，而是加密货币市场价值的稳定币。基址以1:1000000000（1:1万亿）的比率固定加密货币的市场价值。如果加密货币的市场价值为5000亿美元，那么基础货币价值为0.5美元。

Base的目标价格是所有加密货币总市值的万亿分之一：（加密货币总市值）x 0.1^12。当基数=（CMC x 0.1^12）时，基准处于平衡状态。当这种平衡被打破时，代币供应将被调整。

当基础货币价格下降时，基础货币的总价格下降；

当baselt；（加密货币的总市值x 0.1^12）时，通货紧缩导致基础货币价格上涨。

碱的作用机理与ampl相似。两者的区别在于锚定资产的不同。然而，从市场角度看，通货紧缩和通货膨胀的机制并没有得到很好的基础反馈。目前，炒作基数大于其实际价值。

基本股票、基本现金、基础债券

基差现金，原名Basis，最初的设想是为所有人创造一个公平的经济，后来由于法律限制而放弃了这个项目。basis放弃后，匿名团队接管了该项目，并将其更名为basis cash。

基础现金包括三种代币：

-基本股（BAS）

-基础现金（BAC）

-基础债券

基差现金于11月30日推出。与大多数稳定币一样，美国银行与美元汇率为1:1，其价格将由另外两种加密资产管理：基础债券和bas。从11月底开始，将在五天内（每天10000次）向在智能合约中存入五种稳定币（Dai、ycrv、USDT、SUSD和USDC）的用户分发50000个BAC。每日奖励按比例分配，用户可随时取回资产。

当BAC价格低于1美元时，用户可以以一定的折扣购买基础债券，通过折扣购买基础债券的用户在未来赎回代币时可以获得一定的利润。

当BAC价格高于1美元时，智能合约将允许债券赎回人直接赎回基础债券。如果基础债券赎回后，美国银行的交易价格高于1美元，那么对美国银行的需求将增加，然后需要铸造新的美国银行代币，这些代币也将分配给bas持有人。

尽管美国银行与美元的汇率是1:1，但从价格角度来看，市场似乎并不认为它是一种稳定币。makerdao中国区负责人潘超曾撰文称，basis是一个比bitconnect更危险的骗局。基差债券不是债券，而是基差的长期期货。一旦basis的资本崩溃，信心丧失，basis将进入死亡循环。因为并没有资产或任何信用担保，没人相信基差，也没人会买债券。基差很容易归零。

YAM

从本质上讲，YAM是一种具有弹性供给的加密货币。它的供应随着市场条件的变化而扩大和收缩。最初的目标是1个YAM锚定1美元。8月13日，由于弹性供货调整合同的漏洞，YAM在回扣中损失了大量的ycrv。随后，任志刚宣布将搬迁并将项目移交给社区。

目前YAM价格判断采用寿司掉期平台YAM/ETH和ETH/USDC的时间加权平均价格。

当YAM价格高于1.05美元时，YAM供应量增加；

当0.95lt；Yamlt；1.05时，Yam不采取措施；

当YAM价格为0.95美元时，YAM的供应量减少。

基础货币（$Based）

与YAM类似，基元货币也采用弹性供给机制，每24小时进行一次美元回扣。与大多数以美元为基准的稳定币不同，美元是以美元为基准的。

当$based和SUSD之间的价差大于5%（即$based SUSDgt；5%）时，将触发回扣，代币供应将增加。如果供应增加后的价差大于5%，则会继续触发回扣。例如，如果$based的价格在星期二晚上是1.20 ssusd，在星期三晚上是1.15 ssusd，那么可以重新启动rebase事件。

当美元与美元之间的价差小于5%（即基于美元的susdlt；5%）时，基于美元的供应将减少。

动态设定美元（DSD）

静电放电主要是在静电放电原理的基础上改进的

1循环时间：

ESD的周期为8小时，DSD为2小时。

2、 回扣：

ESD代币供应回扣的最大变化为3%，并且取消了DSD的百分比限制。同时，DSD和ESD在债券持有人和流动性提供者的设置上存在差异。80%的ESD奖励授予债券持有人，20%授予流动性提供者；60%的ESD奖励授予债券持有人，40%授予流动性提供者。

3供应/奖励机制：

ESD电源的公式为

DSD供电公式为

4优惠券有效期：

ESD的试片有效期为90个周期，DSD的有效期为360个周期。（注：两者均有效期为30天）。

德巴塞（德巴塞）

德巴塞系统中有两种代币：一种是供应灵活的稳定币，另一种是治理代币degov。治理代币degov的总供应量为25000件，允许用户提出新的建议并对变更建议进行投票。

debase的价格基于Dai，由Uniswap V2 预言机查询。当降价与Dai价差超过5%（即| debase Dai | 5%）时，供给增加；当价差小于5%（即| debase Dai | 5%）时，供给减少。合同每24小时重新签订一次。返利后24小时内差价超过5%的，重新返利。

RMPL（RMPL）；

Rmpl是ampl的一个分支项目，它也采用弹性供给模。它的设计目标是实现1美元的稳定价格。当价格高于1.05美元时，总供应量将增加。现在每个股东都有更多的rmpl，理论上，这将增加销售压力，并将价格推近1美元。价格越高，调整基数的比例越高。如果价格跌到0.95美元以下，供应将减少，而购买压力将再次推高价格，接近1美元。

与ampl不同，rmpl resbase使用随机时间，并且rmpl rebase总是在最后一次resbase之后的0-48小时内随机发生。rmpl中的平均回扣频率约为一天一次。

总结

本文介绍了几种稳定币的算法，但从代币价格的角度来看，似乎都无法达到稳定币的效果，这更像是在加密领域的一次实验。涨跌停板更多地说明市场尚未达到均衡，运用回扣博弈手段无法使代币波动性变小并趋于稳定。

或许，使用质押主流货币是产生稳定币的最佳途径。