科普 | 什么是NFT？如何在DeFi中使用它？

什么是NFT？如何将它用于去中心化金融中？下面为您揭晓。

非同质化代币

让我们先从NFT的定义入手。

NFT全称为Non-Fungible Token，中文名叫非同质化代币。它是加密货币的一种，代表艺术品或收藏品等稀缺数字商品的所有权。

“非同质化”并非一个很流行的词，让我们看看它的含义。

在经济学中，同质化（fungibility）是商品的一个特征。它指每个单独个体可以相互替代，无法区分。

像大多数概念一样，最好用一个例子来解释同质化。

美元等法定货币就是很好的同质化例子。Alice拥有5美元钞票，Bob也有5美元钞票，两人的钞票可以相互交换，而没有任何变化和影响。

相反，Alice最钟爱的限量版篮球卡就是非同质化的例子。每张限量卡都被视为收藏品，具有各自属性。一般而言，代表A球员的卡牌与代表B球员的卡牌价值不同。最重要的是，即使两张完全相同的卡牌，也会因生产年份或卡牌保存方式等因素而有所不同。

非同质化的一个极端例子是艺术品。例如，一幅画通常仅会有一个原始本。

现在，我们知道非同质化的含义。让我们再来看看NFT最普遍的三种特性。

1. 唯一性：每个NFT具有不同属性，这些属性通常存储在代币的元数据中。
2. 可证明的稀缺性：一般仅有少量NFT只有一个副本，代币数量可以在区块链上验证，具有可证明性。
3. 不可分割性：大多数NFT无法拆分，因此不能购买或转让NFT的一部分。

与标准代币类似，NFT也能保证资产的所有权，易于转让且可防欺诈。

NFT标准：以太坊ERC-721和ERC-1155

尽管NFT可以在任何支持智能合约编程的区块链上部署，但以太坊ERC-721和ERC-1155标准是最引人注目的。

学习NFT标准之前，我们先快速回顾一下ERC-20概念，以便与ERC-721和ERC-1155比较。

ERC-20是在以太坊区块链上创建代币的知名标准，USDT、DAI等稳定币以及LEND、YFI、SNX和UNI等DeFi代币都使用这一标准。ERC-20允许创建同质化代币，因此，刚才提到的所有代币均可相互替代。无论从朋友或加密货币交易所获得USDT，每个代币的价值相同（为简化说明，排除接收到被污损代币的可能性，这些代币实际上会产生差异，不再“同质”）。

ERC-721是创建非同质化代币的通用标准。ERC-721允许创建具有不同属性的可区别代币的合同。常见例子是著名的“加密猫”（CryptoKitties），这是一种允许收集和繁殖虚拟小猫的游戏。

ERC-1155用于创建非同质化代币的下一步，它允许创建同时支持同质化和非同质化代币的合同。该标准是由基于区块链的游戏项目Enjin开发。在《魔兽世界》等许多游戏中，玩家可以同时手持非同质化物品（如剑、盾、盔甲）以及同质化物品（如黄金或箭）。ERC-1155标准允许开发人员自由定义同质化和非同质化代币，并规定这些代币的数量。

NFT使用范例

除了上文提到的“加密猫”，还有一些颇受欢迎的游戏使用了NFT，例如Gods Unchained和Decentraland。

Decentraland是一个有趣的示例，玩家可以购买虚拟土地，它们可以转售或用作游戏中的广告空间。

其他例子有Rarible，SuperRare以及市场集合商OpenSea等数字艺术市场。

此外，域名是有稀缺性性的，可用NFT代表，例如扩展名为.ETH的ETHereum Naming Service公司和扩展名为.crypto的Unstoppable Domains公司。

一些NFT可能非常昂贵。最昂贵的Crypto Kitty Dragon在2017年年末以600个以太坊价格售出，约17万美元。稀缺域名（如exchange.ETH）的价值可能超过50万美元。

NFT + DeFi

NFT可以借助去中心化金融释放更多潜力。当前，绝大多数DeFi借贷协议都需抵押品。最有趣的一个想法是将NFT用作抵押。这意味着，可以把代表艺术品、数字土地甚至代币化房产的NFT作为抵押品，然后借贷出其他资产。

这听起来很酷。不过，存在一个问题。在Compound或Aave等标准DeFi借贷平台，可以通过集成价格预言机（price 预言机s）轻松衡量抵押品价值。集合价格来自中心化交易所和去中心化交易所等多种流动性媒介。但当涉及NFT时，特定代币的市场通常缺乏流动性，价格发现过程非常棘手。

为了更好理解这个问题，假设有人以10 个以太坊购买了一个稀有的数字小猫。该NFT后来用作抵押品，假设10 个以太坊价值为3500美元，且该特定NFT的贷款价值比（LTV）为50％，则借款人可以贷款1,750 DAI。此后，由于NFT市场缺乏流动性，甚至根本不存在流动性，没有人愿意购买这款特殊的数字小猫。我们唯一可以假设的是，NFT价值仍与上次出售价格相同。当然，这不是一个安全的假设，因为NFT价值可能会发生巨大变化。

这导致提供NFT抵押贷款的一些项目选择与点对点贷款略有不同的模式，即借款人可以提供NFT作为抵押品，而放贷方会在放款前决定哪些NFT可以抵押。作为抵押品的NFT保留在代管合同中，若借款人因未按时偿还本金和利息，则NFT会转交给放贷方。该领域刚刚起步，如NFTfi公司在使用此模。

除了用作抵押品，NFT还能用于保险、债券或期权等更复杂的金融产品中。Yearn Finance的Yinsure是保险领域应用NFT的案例。在Yinsure中，每个保险合同都用NFT表示，可以在Rarible等二级市场上交易。

最近，我们看到NFT项目正加入流动性挖矿等DeFi原生概念，如Rarible开始使用RARI治理代币，奖励在平台上创建、购买和出售NFT的用户。

小结

当前，NFT交易额超过1亿美元，本月有600万美元交易额。NFT是加密货币增长最快的小众市场之一，从“加密猫”到复杂的金融产品，潜力巨大。