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曲线V2解分析:通用AMM与定制AMM之争

curve V2的发布非常低调。没有精美的介绍页面,没有解释原理的视频,甚至没有像样的宣传。尽管白皮书只有5页,但它充满了普通用户害怕的数学公式。因此,在正式介绍curve V2的含义之前,有必要使用最简单易懂的语言来分析curve在V2版本中如何支持不稳定币交易对。

曲线V2基本原理的白话解释

TΠ” 曲线公式之所以变得如此复杂,并不是因为它的算法。S因此,原本容易理解的二维常积公式xy=k需要升级到二维

曲线V2解分析:通用AMM与定制AMM之争

多维常数积的这种看似复杂的形式。

A.A.

曲线V2解分析:通用AMM与定制AMM之争1

上图是白皮书曲线v2中的价格曲线。与曲线V1类似,两条基本价格曲线xy=K和X+y=K按一定的权重比拟合,曲线V2也由其他基本曲线拟合。简言之,该曲线更接近于交易价格附近曲线V1(蓝色)的曲线形状,更接近于远离交易价格的xy=K(左下方的虚线)。A.A.

当然,如果curve V2仅重建固定价格曲线,它将无法实现在所有价格点动态聚合流动性的目标。A.

一项目

TA.这一参考价格与技术分析中的30日移动平均线有些相似。A.

有了预言机内部提供的参考价格,系统就有了再平衡的触发依据。当EMA-预言机报价偏离原价超过一定范围时,协议会自动调整整条曲线的形状,使流动性重新收敛到最新交易价格附近。

curve V2和Uniswap V3解决方案之间的区别是什么

早在curve V2发布时,就有评论称curve V2将直接与Uniswap v3竞争。A.但是,如果我们仔细分析这两个项目的具体实施情况,就会发现它们之间存在着明显的差异。

1.

在曲线V2中,LP无需主动选择流动性的聚集范围。系统会根据市场价格的变化,自动将LP的流动性中心化在交易价格附近。Uniswap V3需要LP判断市场的价格走势,选择价格区间做市。

区别二:LP的位置是否一致

我们知道,由于每个LP的做市金额和范围不同,Uniswap在V3中使用NFT来代表LP的做市地位。在曲线V2中,根本不存在这样的问题。基金池中各LP的流动性分布完全相同,只是数量上的差异。S这大大降低了将其他协议与curve相结合的难度。

第三个区别:如何重新平衡资金

我们常说,Uniswap升级到V3版本后,被动做市管理方案已经失效,LP需要不断主动判断价格走势,调整仓位。Curve V2将重新平衡策略完全集成到协议层本身中。用户不再需要了解再平衡的基本原理,也不需要在市场上的众多代理方案中进行选择。S

区别四:如何确定交易费用

A.一

相对而言,curve V2仍然采用自动化解决方案,系统的内置服务率在0.04%-0.4%之间(此比例来自社区讨论,如有错误欢迎修改)。当市场价格接近流动性聚集的中点时,手续费最低,当市场价格偏离时,手续费将逐渐增加。整个过程自动完成,无需LP管理和干预。

通过以上比较,我们发现与curve V2一站式解决方案相比,Uniswap V3似乎既复杂又难以使用。不仅做市的所有关键参数都需要用户选择,而且还需要在随后的做市过程中重新平衡。项目

方法论争论:应用还是生态学

这两个完全不同的解决方案显然不受开发团队技术能力的限制。根本原因是两个团队的创始人对行业核心需求的理解不同。

因此,开发团队必须将各种关键参数的决定权交给市场,通过建立开发者基金,不断支持生态发展。我们希望市场能够通过自由竞争形成若干成熟的主动做市管理方案,以解决不断变化的市场需求。

Uniswap团队的核心理念是承认个人和团队的意志不可能总是正确的,并将选择权完全开放给市场和社区,只参与底层基础设施的建设。

A.A.

人们认识到,大多数用户不具备专业分析的能力。A.这是曲线v2的核心概念。

curve和Uniswap最重要的区别在于,是直接制造一个强大的产品,还是成为一个共同的底层建筑,实现生态发展。两种不同的方法中,哪一种最终会通过市场测试,也许只有等待时间才能给出答案。

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文章标题:曲线V2解分析:通用AMM与定制AMM之争

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更新时间:2021年06月22日

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