作者:JX kin
编辑文道
6月29日,建在以太坊上的DFI贷款协议大院因其资本规模超过10亿美元而引起市场关注。更受关注的是该协议的治理象征comp最近的暴涨暴跌。从几十美元到400多美元,再到现在的200多美元,康普只开了不到半个月的过山车。
6月16日,在Combind以流动性挖矿的形式生产comp之后,提供comp交易的二级市场也从去中心化的交易所扩展到中心化的交易所,包括poloniex、CoinBase、币安和OKEX等31家交易所。这不仅为comp提供了一个货币交易市场,而且还提供了诸如现货杠杆和期货合约等衍生品。
从海外火灾到国内复合(COMP)并不是一个新的项目。2018年,它出现在德孚开放金融市场,是近期推出的“流动性挖矿”货币生产模式。
然而,除了Defa协议一直担心的黑客攻击和加密货币市场的系统性风险外,人们对其治理中心化度和薪酬分配的合理性也存在疑虑。
6月29日,一个黑客事件给热衷于“流动性挖矿”的用户敲响了警钟。另一个使用此方法生成代币的DeFi协议平衡器遭到攻击,价值60万美元的用户锁定资产被盗。
资本规模回升,DeFi皇冠硬币价格下跌
6月29日,该公司的资本规模(抵押贷款总额+贷款余额)首次超过10亿美元。同一天,OKEX上线comp,次日还开通了裕元宝理财、现货杠杆、永续合约等衍生交易。
OKEX并不是推出comp的唯一交易所。在从DeFi贷款协议中以“流动性挖矿”的形式生产comp之后,不仅是DeFi领域的去中心化交易所Uniswap,还包括poloniex、CoinBase和币安。
根据mytoken,已经有31个大大小小的交易所进入comp。值得一提的是,CoinBase是复合材料的主要投资者。
谁是复合物?
Compound成立于2018年,是建立在火币网网络上的去中心化贷款协议。但是,与传统的点对点借贷协议不同,复合模式是用户将存放的资产放入资产池,供借款人在资产抵押后向资金池借款。
目前,协议支持的资产共有9种,分别是bat、火币4、USDC、USDT、Dai、w何一、Rep、Zrx和say。截至6月29日,复合材料以其资本规模和市场价值成为DeFi的头号应用,并使前王者刀走了好几条街。目前,马克道拥有4.31亿美元的资本。
6月30日,复地的市场数据
不同于最近它的资本总额有所下降。截至6月30日下午21:30,comp的市场价格约为220美元,24小时下跌6.14%。上周,CoinBase的comp超过了400美元。当康普第一次生产时,价格只有十几美元。
Comp的下降并没有影响用户在Compound上的借款。6月30日,复合贷款市场上的第一种货币是bat,存款总额为3.08亿美元。这也带动了蝙蝠价格的上涨,不小的迹象表明蝙蝠30日的涨幅为21%,而目前的报价是0.26美元。
除bat外,存款市场前三名还有火币4和USDC;贷款市场中,USDT和Dai排在bat之后。
“流动性挖矿”引爆公司
为什么市值远低于火币4和其他三种稳定币的bat占据了第一位?相反,低价格是存贷银行挖角的重要原因,也是复合借贷流动性挖矿模式从海外走向国内的关键原因。
国内公链融合也在DeFi布局中。它不仅建立了自己的DeFi协议,而且通过跨链连接以太坊上的应用程序,这样coinlux的用户也可以在以太坊上使用该协议。
conflux联合创始人张元杰(音译)认为,大院的流动性挖矿可以简单地理解为“借钱就是挖矿”为了收集羊毛,早期的用户使用大量的存款和贷款来赚取红利。二级市场的加入,不仅增加了comp的发行量,也为投机提供了市场,进而带动了更多的用户复合借款。联动效应不断增加协议资产规模,迅速引起市场关注。
所谓借钱就是挖矿,这意味着无论用户存还是贷复合,都可以获得红利激励。6月16日,通过社区投票进行了第一次模拟考试。
官方数据显示,comp总量为1000万,其中约42%的comp是通过流动性挖矿分配给用户的。分配给用户的代币绑定到以太坊的块上。火币网网络的每个模块产生0.5个comps。综合计算,公司日产量2880台,420万台需要4年时间完成。
compound团队将22.25%的总股份分配给项目创始人和团队,这些股份在四年内未被锁定;总股份的24%分配给了compound lab的股东,包括andressen Horowitz和CoinBase entures。
存款用户和贷款用户都可以获得对用户的部分补偿输出,分配比例为50%。存款使用者可以获得补偿金和贷款利息两部分收入,借款人虽然要支付利息,但也可以获得补偿挖矿收入。如果挖矿收入大于利息支出,借款人可能不急于偿还。
按照规定,存款利息根据市场需求实时变化;如果借款人多,资金需求大,利息高;否则利息低。
截至6月30日下午3时,复利存款最高利率为bat,年利率为13.41%,火币4、rep、Sai均为0%。有用的用户说,在comp蓬勃发展的时候,一些资产的年利率曾经高达300%。
从数据上看,流动性挖矿游戏出现后,大量用户将数字资产存入复合物中参与挖矿。dapprieey说,截至6月30日,compound在一天中有近1500个活跃用户,在所有DeFi协议中排名第一。
技术风险和业务风险并存
诚然,通过流动性挖矿,复合贷款已从用户和交易所中广受欢迎,但这并不意味着这种去中心化的贷款协议是安全的。
6月29日,DeFi协议平衡器连续两次遭到攻击,该均衡器还采用了“流动性挖矿”来生成治理代币BAL。斯塔和斯托克的两个资本池遭到攻击,总共损失约60万美元。目前,均衡器官员表示,他们将赔偿用户损失的资产。
虽然大院目前尚未发生事故,但也存在风险。早在去年9月,spankchain首席执行官阿梅恩·索莱马尼(Ameen SOLeimani)就在媒体上发表了一篇文章,表达了他对复合物风险的担忧。
当时掌管50万Dai的斯潘克钦,在复合存款利率高达10%的情况下,考虑是否将Dai存入复利以赚取高额利息。但阿梅分析认为,所有投资都有风险,复合贷款也不例外。协议本身可能存在的不仅是合同漏洞,还有智能合约管理者的跑路风险和恶意风险。
阿梅恩·索莱马尼引述萨姆奇松的报告说,复合协议的设计目的是能够由中央管理员就地升级,如果管理员密钥被破坏,存储在复合协议中的所有资产将很容易耗尽。
数字资产借贷平台达尔玛(Dharma)的首席运营官也在推特(twitter)上指出,复合资产仍存在经营风险。Ameen SOLeimani考虑到了这一点,以傣族储户的利益为例。如果有足够多的Dai存款人同时想取款,那么提款可能会耗尽市场上可用的Dai。根据协议规定,当利用率提高到100%以防止再次提款时,储户只能得到提款失败的结果,并将被迫等到更多的借款人偿还贷款后才能取款。
张元杰认为,无论是技术上还是商业上,DIF协议如复合协议和均衡器协议都存在一定的风险。用户应特别注意一些基于ERC20协议发行的小货币。这项技术很可能存在漏洞,很容易成为黑客攻击的目标。
在商业风险方面,张远杰指出,主要原因是数字资产市场的系统性风险。他以USDC为例。如果t火币4 Er公司因监管原因遭遇雷霆,则火币4和用户在贷款USDT时抵押的其他资产可能无法正常赎回。
一些用户还提到了“3middot;12”带来的清算危机,因为当加密货币市场处于极端状况时,借款人在补充抵押资产之前可能面临被清算的风险。
除了协议本身,无论是comp发行的comp还是BAL发行的BAL,目前这种治理代币的应用场景只用于参与社区治理时的投票。从事矿业的散户投资者参与社区治理的意愿较低,投机是其目的。当公司股价继续下跌时,不排除市场抛售和蜂拥而至的可能。
大部分薪酬仍掌握在创始团队和投资机构手中。在中央集权的治理下,砸市场的风险不存在。非喇叭显示,近40%的comp现在掌握在投资机构和创始团队手中。在复合的官方网站上,排名前10位的投票权重主要是复地的早期投资者和创始人。
罗伯特·莱什纳是Compound的创始人
公司的市场流通情况尚待确定。compound首席执行官罗伯特莱什纳(Robert Leshner)透露,comp早在几个月前就已经发布,近240万份comp已经分配给compound laboratory的利益相关者。同样值得一问的是,这些代币是否被锁定。
张渊洁也指出,目前复地市值存在一定泡沫。随着市场调节和社区治理的调整,存贷利息回归理性,用户不再抱着毛毛的心态大量存钱挖矿,COMP将回归真实价格。
就像阿梅恩的投资公理一样,所有的投资都是有风险的,复合贷款也不例外。
文章链接:https://www.btchangqing.cn/47035.html
更新时间:2020年07月01日
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