行情分析 | BCH、BSV产量减半，算力、矿工、价格将如何变化？

问题一：

作为BTC的分叉币，BCH和BSV为什么会先于BTC减产？

2017年8月，BCH从BTC分叉成功之后，为了避免由于哈希率较低而导致出块缓慢，BCH实行了新的难度调整算法（该算法比BTC具有更高的适应性和更频繁的难度调整）。但是，在BCH诞生初期的几个月中，矿工每天都在改变哈希率，这导致BCH有时1小时才能挖出一个区块，而有时候1分钟就能完成出块。也就是说，前期出块时间不稳定使得BCH比BTC提前减产。2017年11月，BCH实施了硬分叉，每天调整难度，以解决出块时间不稳定的问题。

如上图所示，在BCH修复难度调整问题之后，BTC出块时间要比BCH和BSV更短。在过去一年中，BTC平均出块时间为9分44秒，低于10分钟的原定出块时间。这是因为BTC哈希率持续上升，而BTC每2周（每2016个区块）才进行一次难度调整，难度调整滞后于哈希率的上涨，导致平均出块时间低于10分钟。另一方面，BCH和BSV通过基于最近144个区块的移动均值进行更快的调整，其出块平均时间可以精确控制在10分钟左右。

问题二：

BCH和BSV的提前减产对挖矿和算力有何影响？

如图所示，根据3月31日数据，在SHA256-挖矿机制中，BTC挖矿算力占比高达94.8%，而BCH和BSV算力占比分别为2.95%和2.25%。

在BCH、BSV减产之后，由于挖矿奖励减半，预计将会有一部分矿工从BCH和BSV切换到BTC挖矿。这部分算力的转移对BTC的影响则微乎其微，但可能会对BSV和BCH产生重大影响，使它们更容易遭遇51％算力攻击。目前，对BCH和BSV发动51％攻击仅需要不到3％的全网哈希算力。在BCH和BSV减半之后，51%攻击门槛会进一步降低。面对这种潜在风险，在必要的时候，BCH和BSV可能实施硬分叉来更改挖矿算法或共识机制。

从积极的方面来说，BSV和BCH的自适应难度调整算法可以避免由于哈希率突然下降而造成的出块问题，它们的出块时间将继续保持稳定。提前减半导致抛压下降也可能成为BCH和BSV在4月份的一个优势。

问题三：

BCH和BSV减产是否会导致币价上涨？

这个问题要看具体的市场环境。例如，2019年7月份，LTC产量减半之后价格一路下跌。因此，有人调侃说，产量减半其实就是价格减半、资产减半。但是，目前的市场环境和2019年7月份区别还是比较大的，LTC减产时整个市场处于高位出货阶段，而现在市场处于暴跌之后的修复阶段。因此，BSV和BCH不见得就会在减产之后疯狂下跌。

最后要提醒的一点是，由于主流币共识度远不及BTC，需求侧也远弱于BTC。所以，主流币的减产实际上对长期价格走势影响不大，主要还是以短期炒作为主，不要过分迷信其减产行情。

BTC

今天凌晨4点左右，BTC最低跌至7080，但很快出现反弹。从日线图来看，实体阴线并未触碰7150（50%斐波那契），多头趋势并未遭到破坏。目前仍然在下降趋势线上方盘整，谨慎看涨，短线支撑位7200，阻力位7600。

BCH

BCH今天的涨幅已经修复了3月12日阴线，这个位置追踪风险较大，但270-314有一段筹码真空区，如果BTC保持强势，BCH有可能冲高到314附近（50%斐波那契）。

BSV

BSV走势强于BCH，今天涨幅较大，短线反弹基本到位，不建议追涨，支撑位200，阻力位224（38.2%斐波那契）。

ETH

ETH近期走势强于BTC，支撑位164（38.2%斐波那契），阻力位187（50%斐波那契）。

HT