中国银行原副行长王永利：央行数字货币最有可能的突破点是什么？

王永利：作者是原中国银行副行长、深圳海王集团首席经济学家“数字货币一账通”是央行数字货币最有可能、最有价值的模式突破。这样，央行就可以在不影响金融体系基本稳定的前提下，对所有数字货币进行全方位、全方位的监控。

自2009年初HT2问世以来，各种非国家主权（法定）货币层出不穷。它给国家主权货币带来了巨大压力，促使许多中央银行研究和推出“合法数字货币”其中，中国央行设计的数字货币（DCEP）已进入测试阶段。

然而，网络内生加密的“数字货币”属于“去中心化”和超级主权，与中央银行主导的主权（法定）货币有着天然的矛盾。而且，两套“法定货币”制度在一国同时运行，也违背了“一国主权（法定）货币以国家主权范围内可交易的社会财富为基础，可以受法律保护”的基本逻辑难以维持基本要求与一个国家的“货币总量”及其“财富规模”相对应。很容易造成货币体系的混乱甚至崩溃，这是不可行的。

这迫使央行跳出火币“去中心化”的纯网络内生数字货币模式，坚持信用货币或主权（法定）货币的本质和基本逻辑。

其中，在推广央行新数字货币时，必须明确的问题是：央行能否直接吸收存款、发放贷款，直接为社会主体办理具体业务的收付结算？是否会对现有商业银行等金融机构造成巨大冲击，威胁货币金融体系的稳定？

因此，即使在技术上可以将央行的数字货币系统直接向全社会开放（开源），央行将直接办理所有数字货币存贷款、收付清算等业务，但由于对现有的影响巨大，实施起来也很困难货币金融体系存在着巨大的风险。

因此，本着积极稳妥、趋利避害的原则，央行数字货币创新方案的可能选择如下：

中央银行的数字货币平台对公众开放（开源）。各社会实体（包括金融机构）直接在央行数字货币平台开设“唯一基础账户”，成为数字货币拥有者最统一、最基本、最重要的参考账户。实行实名制，逐笔登记每笔收付金额，及时保持账户余额，但账户余额仅供数据参考，不计息；社会单位可以在商业银行等金融机构同时开立“业务专用账户”，专门记录户主开办特定业务时权利义务的变化及其结果。账户应与其在央行的基本账户挂钩，实名制可以放宽。社会主体在接收和支付数字货币时，需要同时将相关信息传递给中央银行和相关银行进行会计处理。相关账户的处理结果应反馈给户主，以保护户主的利益。中央银行和经办业务的金融机构在会计处理上也要逐个调整，保持收支平衡。

这样，中央银行就形成了一个“数字货币账户”中央银行可以实时控制所有数字货币的收付和具体发行，但中央银行不办理具体业务；真实的存贷款业务仍由商业银行办理，但只能了解与自身业务有关的信息，但不能了解业务对手情况的央行、商业银行等金融机构，户主可以去中心化记账，互相核对。因此，中央银行可以对数字货币的收付进行全方位、全过程的严密监控，加强数字货币的反洗钱、反恐怖传输、反商业贿赂和偷税漏税，在央行外实现有限匿名，适度保护商业秘密以及个人隐私，这不会对现有的货币和金融体系产生巨大影响。

这是央行数字货币最有可能、最有价值的模式突破。

这样，央行数字货币的收付结算模式将与现有的电子货币支付结算模式发生深刻变化。

当然，这对数字货币载体和各业务信息的多重传输提出了更高的要求，对中央银行数字货币开放源码系统以及信息受理、会计处理、数据验证、数据存储和管理提出了极高的要求安全管理。

中国央行即将实施的数字货币DCEP主要是取代M0，采用现有的“中央银行商业银行社会主体双层运作体系”，但并未披露DCEP的具体模式和操作细节。事实上，数字货币可能只会取代M0，但不应局限于M0。相反，它应该尽可能地取代所有的货币，使数字货币的功能和价值最大化。否则，其实际值或投入产出效应可能会出现问题。

无论如何，中央银行的数字货币只能是法定货币形式的数字化和智能化的操作模式，应该纳入法定货币总量的统一管理。正是因为央行数字货币仍然是国家统一的主权（法定）货币，所以数字货币的国际化和国际竞争力仍然取决于整个国家的综合国力和国际竞争力，以及中国央行数字货币体系的国际竞争力。首先引入数字货币的国家并不能主宰新世界的数字货币体系。