《证券时报》头版评论

证券时报记者罗克关

数字人民币试点范围或将扩大，整个a股概念板块沸腾。

市场预期非常好。数字货币的普及将利好相关产业链，造福上市公司。不幸的是，大多数人忽视了文件的细节。商务部通知明确指出，目前数字人民币试点范围为深圳、成都、苏州、雄安新区和未来冬奥会。这些领域成熟后，会根据情况扩大到其他领域。

从现有零星试点信息可以看出，未来数字人民币的主要应用场景应该中心化在线上而不是线下。据记者了解，在大概率情况下，用户会在手机上下载央行推出的数字货币app，而数字货币的获取和使用都是在这个平台上实现的。使用数字货币的经验和我们习惯的第三方支付软件应该没有太大区别。不同的是，支付宝和微信是企业的产品，而数字货币APP是央行提供的支付服务。这也符合央行对数字货币适用范围的界定，即取代流通中的现金M0，即央行直接发行的支付工具。

当然，我们知道为了扩大第三方支付软件的应用范围，它在线下计费环境下花了不少钱来保证良好的用户体验。这也是市场对未来数字货币产业链预期的核心。不过，记者认为，虽然央行主导的数字货币app也需要投入资源实现线上线下的互联，但它与企业支付产品最本质的区别在于，央行作为支付市场的管理者，可以调动现有资源，与需求相匹配。此外，中国央行已经明确表示，数字货币与现金一样，是法定货币，是任何支付方案都必须支持的产品。因此，数字货币的应用带来的商机可能并没有市场预期的那么高。

记者最关心的是，数字货币将给“央行-商业银行”的双重银行体系带来哪些挑战？这和在中央银行开一个数字货币账户一样吗？如果大规模铺开，会不会影响到央行的资产负债表乃至货币政策传导的有效性？在数字货币出现之前，这些问题确实需要认真考虑。