我们知道，传统金融体系具有可容许性、准入门槛高、法律成本高等特点，在可组合性方面受到限制。所有基于传统中心化金融服务的金融服务，都需要双方签订具有法律约束力的金融合同，这不仅提高了市场准入门槛，也使开发者难以创建完全自动化或公正的金融应用程序，因为连续访问随时可能被撤销。此外，由于中心化实体可以控制应用程序的关键部分，第三方开发人员无法获得预期的准确性保证。
其次，我们发现传统的金融服务往往受到不透明或信息不对称的影响，因为公众对后端基础设施的了解非常少，这将导致未知的风险，增加一小部分监管机构的风险管理成本。例如，金融可组合性可以通过合并现有消费者的抵押品来创造“抵押贷款支持证券”这种多元化的商业模式似乎不错。特别是穆迪、标准普尔、惠誉等国际知名评级机构给予AAA级评级。然而，2008年，许多证券实际上依赖于“有毒”次级债的背书，导致危机的爆发导致了全球金融危机的爆发。因此，可以通过向更广泛的受众提供更高的透明度和可见性来防止这种“内爆”
然后，我们可以看到，如果传统金融实体想为某个国家或地区的公民提供金融服务或产品，这些实体通常需要满足该国家或地区的监管合规性，如“了解客户”和“反洗钱”虽然监管标准在某些情况下可能会改善市场，但达到标准也会导致高合规成本，比如昂贵的法律咨询费，增加准入难度，这意味着只有少数人脉好、资本雄厚的公司才能在市场上生存下来，尤其是在许多不同的司法管辖区，这一点在司法管辖区运作时更加明显。此外，合规性往往涉及到更多的人参与过程，这阻碍了多方过程自动化的发展。
DeFi的独特优势
你知道，去中心化财务的独特之处在于，开发者可以在没有任何特殊权限的情况下将任何DeFi协议组合在一起。当这些DeFi应用程序连接在一起时，它们就像“货币乐高”（currency LEGO），可以创建许多以前无法想象的金融用例和产品，从而开启一个无摩擦的创新周期。
与我们在传统金融行业看到的模式大不相同，去中心化金融可以通过无许可证的方式从根本上改变现状，然后支持创建一个更开放的金融基础设施，任何开发者都可以通过高度防篡改和可靠的金融基础设施实时访问。在这种情况下，真正公正和确定的应用程序可以按照编码规则运行，任何人或中心化的实体都不能关闭它。使用去中心化的金融基础设施也不需要原始开发者的批准，从而实现无缝创新，没有任何中心化的瓶颈。
其次，在透明度方面，去中心化金融也不同于传统金融。它是高度透明的，因为许多项目不仅基于开源技术，而且用户和DAPP之间的每一笔交易和交互都记录在分布在世界各地的开放且可篡改的账本中。一旦一个中心化的加密货币交易所破产，通常需要数月甚至数年才能完成债务清算。然而，去中心化金融的偿付能力和运营状况总是由开源社区来监控和分析。任何人都可以指出潜在的欺诈和系统性风险。
在监管和法律障碍方面，去中心化金融采取了与传统金融不同的合规方式，能够在不牺牲创新的前提下，使其与辖区的法律法规相兼容。区块链基础设施是开源和去中心化的，这意味着它不属于任何营利性公司，每一笔交易都可以在区块链上进行验证和审计。更重要的是，去中心化金融协议的可组合性意味着每个协议不需要内置自己的合规工具。只要遵守协议条款，任何使用协议的用户和企业都将完全遵守协议。当公共账本与可插拔的模块化合规支持相结合时，它可以有效地确保最终用户在不扼杀创新的情况下达到监管标准。
通过以上比较，我们可以看到传统金融业一直试图通过对更严格的基础设施的控制来提高效率，解决经营不善的问题，而DeFi则希望通过开源框架来提高市场效率。在这个框架下，无许可证创新自然可以解决低效率的问题。
“货币乐高”其实很给力
目前，一些支持去中心化金融应用的去中心化基础设施主要包括：支持智能合约的区块链（以太坊）、防篡改预言机网络（chainlink）、永久数据存储/网络托管（IPFs）、删失域名（ENS）和可靠的数据查询和索引（图）。
因为开发人员非常清楚，他们的核心业务逻辑可以在没有任何许可的情况下访问关键的基础设施，因此DeFi生态系统的模块化和可组合性使他们能够专注于构建核心业务逻辑。开发者不必建立自己的交易所，用去中心化的金融基础设施创建新的代币，也不必支付昂贵的认购费，将代币放到一些专有平台上。他们只需要专注于支持交易和流动性的创造。更重要的是，他们可以将代币放在一个全面审查和去中心化的交易所（DEX），其中包括一个现有的用户基础，从而通过允许代币持有人立即获得流动性和不同的金融使用案例，大大扩展了代币的效用。
如果您可以通过将新的去中心化金融应用程序连接到现有的去中心化金融应用程序来扩展这种结构，那么感觉就像在构建乐高积木，这就是为什么DeFi可组合性也被称为“货币乐高”（currency Lego）。现在，去中心化金融业的一些“货币乐高”场景包括去中心化交易所、自动化做市商、DeFi聚合器、稳定币等，所有这些都支持多种复合连接，以创建比各自独立服务功能更大的许多构建块的一部分。
通过互操作性，任何人都可以通过组合两个协议（如AAVE和synthetix）来构建产品并提供新的用户体验。如果产品好，那么流动性也会受益于互操作性，然后很快得到网络效应，这显然比传统的金融体系要强大得多。此外，去中心化财务可组合性的另一个关键特性是能够“串联”一系列去中心化的应用程序。由于加密资产可以一次用于多个应用程序，这将摩擦成本降低到几乎为零，而且不需要许可证，从而提高了资本效率。此外，去中心化金融可组合性还可以加速网络效应的增长，并且投资组合中的每个去中心化金融应用都可以使投资组合中的其他去中心化金融应用更加强大和可用。
上述所有业务流程都已经存在于分权金融领域。涉及的“组合”包括以太坊、makerdao、compound、chainlink和pool togETHer。使用代币创建一个新的去中心化应用程序，无需制作自己的稳定硬币，无需考虑如何引导货币市场协议，或如何获得可验证的随机链上来源。用户还可以“合并”自己的生息稳定币，以创建一个无许可证和无损失的储蓄组合，这可以进一步扩大这种组合性。
DeFi可组合性用例
1去中心化货币市场：利用DeFi的可组合性的一个应用是去中心化货币市场AAVE，它可以通过闪电贷款实现资产的“超级流动性”，从而提高资本效率和存款收入。此外，AAVE还推出了对独特类抵押品的支持，这些抵押品可以利用其他去中心化金融应用程序生成的代币。这种模式为自动做市商提供了高资本效率，因为他们可以从在Uniswap上提供流动资金的同事那里赚取交易费用，并从协议中借款。此外，他们甚至可以将这些借来的资金作为周转资金再存入Uniswap，从而对Uniswap的交易费用和资产池中的资产产生长期杠杆敞口。
2闪贷：闪贷是一种类似于临时无担保贷款的贷款，但还款必须在同一笔交易中完成。如果快速贷款的借款人不能或不能立即偿还贷款，整个交易将被取消，以保护协议及其债权人不受任何违约的影响。同时，闪贷还可以用来在去中心化的交易所之间套利，进行无缝放贷，在贷款交易中转换抵押品或债务，以及许多其他用例，所有这些都可以在一个交易中完成。
3聚合服务提供商，另一个使用大量可组合性的去中心化金融应用程序是1INCH交换。由于用户不需要每次都对不同去中心化交易所的代币汇率进行检查或比较，可以给DIF用户带来更好的体验。他们可以在一个应用程序中导航所有信息并访问以太坊上的所有营运资金，避免了繁琐的处理操作。其中，1inch扮演着去中心化交换的聚合提供者的角色。它可以从以太坊上所有去中心化的交易所获得流动性，并帮助用户避免在交换代币时出现滑点问题。此外，1inch还可以将大额交易拆分为多个订单，甚至可以实现一笔交易的交叉结汇，为用户提供收益率最高的去中心化理财产品。
防范“货币乐高”风险
然而，尽管去中心化金融的可组合性很强，但风险却与之并存。据我们所知，不可组合性风险主要包括以下几类：
首先，当多个智能合约组合在一起时，攻击面会扩大，“攻击面”的范围会扩大，然后会带来更多的极端情况。甚至需要采取极端措施来确保组合应用程序的顺利运行。这种可组合性风险可能会利用DeFi应用程序漏洞的潜在较低标准，这意味着组合应用程序的安全性仅与最弱的抵押代币相同。
第二，有些用户可能不太了解去中心化财务或他们使用的应用程序，这种风险可能比我们意识到的更严重。因此，我们需要教育用户，风险透明度对于确保去中心化的金融生态系统的健康运行至关重要。DeFi的可组合性很快就会变得非常复杂，因此在组合的过程中，需要将每个步骤分解为一个安全级别，以便用户随时了解自己的资金投入情况。
第三，由于运行去中心化应用的区块链网络存在固有的协议级风险，如果该基础设施层未能达成共识或遭到恶意攻击者的攻击，所有运行在以太坊上的去中心化应用都将受到影响。虽然这不是DeFi可组合性最重要的风险问题，但它始终值得每个去中心化应用程序开发人员仔细考虑。
最后，由于每个去中心化的应用程序都基于其自身的设计考虑，以满足所需用例的特定需求，因此每个智能合约应用程序都有其自己的所谓“实现风险”实施风险可能涉及使用管理密钥进行升级、预言机机制对数据进行定价、分布式代币管理系统和合同修改等关键属性。此外，智能合约本身的源代码中可能存在软件错误，这可能导致去中心化应用程序以意想不到的方式运行。
如何应对风险？
开放源代码社区的人们积极参与去中心化金融应用程序的可组合性分析，这样他们就可以在问题出现之前抢占先机。此外，要实现一个复合DeFi应用程序，有大量的模块组件支持，所以我们需要确保每个组件都是最高质量的。同时，制定和实施行业标准，确保整个DeFi生态系统都有最佳实践；通过开放漏洞奖励、审计、黑客马拉松等形式吸引开发者参与；采用多种方式提升DeFi应用的安全性，都是值得借鉴的建议。只有通过一系列举措，我们才能建立一个更强大、更有弹性的金融生态系统，同时以最佳方式保护用户资金。
总结
对去中心化应用的狂热已经从“所有权”发展到独特的管理和转移解决方案，扩展和颠覆现有的传统金融产品。而sab金融生态系统的独特之处在于其独特的金融生态系统和现代金融生态系统。随着DeFi的可组合性，未来将探索和构建更多的用例。开发人员可以更快地启动创新金融应用程序，而无需重建核心基础设施，也无需依赖市场上中心化和许可的金融服务。模块化金融的未来是相当有前途的。
文章标题：迪菲的“货币乐高”属性能否继续推动创新？
文章链接：https://www.btchangqing.cn/96096.html
更新时间：2020年12月02日
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