近年来，Uniswap在中心化交换中越来越流行，出现的硬币也越来越多。很多一夜暴富的故事让你很痒吗？在决定选择Soha之前，我希望你知道什么是流动资金池。那么你就会知道，Uniswap 100倍通胀背后的机制与CoinBase或币安不同。满汉的整桌，整个世界，妖魔鬼怪，可能一夜之间就变成了空气。
为什么DeFi需要一个流动性池？
流动性池是指锁定在智能合约中的代币池。它们通过提供流动性来促进交易。这些流动资金池将由去中心化交易平台（DEX）使用。Bancor是第一个采用流动资金池的公司，但Uniswap确实使其广受欢迎。
在我们解释流动性池的工作原理和AMM是什么之前，让我们先了解一下为什么需要它？
如果你熟悉CoinBase或binance这样的交易平台，你就会知道那里的交易是基于订单模的。就像传统的股票市场，比如纽约证券交易所和纳斯达克。
在这些订单模市场中，买方和卖方各自下订单。买家（也称为买家）希望以最低价格购买所需资产，而卖家则希望以最高价格出售同一资产。
因此，如果要达成交易，买卖双方必须就价格达成共识。交易可能发生两种情况：买方提高投标价格，卖方以较低价格出售。
但是如果没有人愿意再出价呢？或者如果你没有足够的钱去买呢？
此时，必须依靠做市商的参与。简而言之，做市商是促进交易的实体，它总是接受买卖指令，从而提供流动性。因此，用户可以在不等待交易对手出现的情况下进行交易。
为什么去中心化的金融不能复制这种机制？
事实上，它可以。只是速度慢，价格昂贵，而且很难使用。主要原因是订单模式严重依赖做市商。应该有许多做市商一直在为某项资产做市。如果没有做市商，交易所将立即变得缺乏流动性。对于普通用户来说，使用起来非常困难。
此外，做市商需要跟踪当前价格并不断更改出价，然后将向交易所发送大量订单。
以太坊每秒可处理12-15个事务，阻塞时间在10到19秒之间，这对于订单交换来说不是一个可行的选择。与智能合约交互的每一笔交易都将需要收取GAS FEE（可以视为手续费）。做市商可以简单地提出破产命令。
Layer2协议能解决这个问题吗？
一些Layer2协议，如loopring，似乎是可靠的，但即便如此，它们仍然依赖做市商，面临流动性问题。不仅如此，如果用户想进行交易，他或她还必须在Layer2再经过两个过程。
这就是为什么现在是时候发明一些新的东西，让它在一个去中心化的世界中更顺利地工作。这就是为什么需要流动资金池。
流动性池是如何运作的？
一般来说，一个流动性池会有两种代币，这两种代币形成一种新的市场交易。Dai/ETH可以作为流动性池的一个很好的例子，这在Uniswap上非常流行。
当一个新的流动性池被创建时，第一个流动性提供者（LP）将设定池中的初始价格，并且该LP将被驱动以保持池中两个资产的相同价值。如果资金池中的初始价格与全球市场价格不一致，将立即存在套利空间，LP将损失资金。对于后来加入基金池的有限合伙人来说，他们也将面临这样的风险。
当流动性池获得流动性（可以理解为注资），LP将获得一个特殊的LP代币，代表他们提供的流动性比例。
当该流动性池促进交易时，交易成本的0.3%将按比例分配给所有LP代币持有人。如果有限合伙人想提取他们提供的流动资金，必须销毁其代表的有限合伙人代币。
每次LP代币被销毁时，价格调整都会根据确定性算法启动，即自动做市商（AMM）。
但在各种不同的协议中，它们的AMM算法有所不同。基本流动性池，如Uniswap，使用恒定产品做市商算法：X*y=k，因此X代币数量与y代币数量的乘积始终等于常数k。
因为这个算法，流动性池总是可以提供流动性，不管交易有多大。主要原因是当对代币的需求增加时，算法总是会提高其价格。
这种流动性池的意义在于代币的比例决定了价格。
例如，Dai会把ETH的价格降低，而Dai会将ETH的价格放入ETH的池中。
价格变动的范围取决于交易规模和资金池规模。资金池越大，交易量越大，对价格的影响就越小。一句话，资金池越大，交易量越大，价格越低。
因为大池的滑动价格相对较小，可以带来更好的交易体验。一些协议，如平衡器，开始给予有限合伙人更多的激励，以吸引流动性。这个过程被称为流动性挖矿。流动性池和自动做市商的概念很简单，但也很有用。如果我们没有中心化的订单，我们就不需要来自做市商的外部支持。
以上流动性池机制在Uniswap中使用，这是最基本的流动性池。其他流动性池也复制了这一概念，并添加了一些有趣的想法。
和curve一样，他们发现Uniswap的AMM机制在价格相似的两种资产之间并不起作用。比如稳定币，或者同一代币的衍生品（比如wETH/SETH）。曲线池算法在交易此类代币时可以提供较低的服务费用和较低的滑动价格。
还有另一个流动性池的例子，平衡师，他发现我们不需要将资金池限制在两种类的资产上。平衡器允许在一个池中放置多达8个资产。
潜在的风险是什么？
系统性风险是管理者的典风险，也是风险管理的关键。接下来就是亏损和流动性池黑客攻击。稍后将解释这些内容，编辑器也将同步跟踪它们。
文章标题：你知道什么是流动资金池吗？
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更新时间：2022年01月19日
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