SBF亲笔签名：食品代币是荒谬的泡沫，但可能不是。

所以长话短说，我真的认为“食物”代币是一个可笑的泡沫开始，但现在我想，也许不是。

原作者：SBF

收入农业可持续吗？这是愚蠢的财务策略吗？还是真的是革命性的？

首先，我需要澄清的是，我并不是要回答“食品”代币的价格在短期内会上涨还是下跌的问题。相反，我将专注于长期发展成果，而不是向投资者提供财务建议。我也有一些食物代币。

收入农业背后的核心金融交易是什么？

好吧，基本上，核心金融交易是，新项目将把大部分或全部代币抛给DeFi用户，以换取项目估值和锁定。

但这样做合理吗？

事实上，很多事情都是因为你认为DeFi应该是一件有价值的东西。

现在，我给你们举一个任意假设的例子：DeFi指数永续合约，DeFiperp。Defi-perp以KNC、lend、MKR、kava、Zrx、LRC、Ren、Rep、BNT、SNx和comp的加权平均价格为基准，对一篮子受欢迎的Defi货币的价格进行了基准测试。一份指数合约可以帮助对冲11种不同货币的头寸风险！目前，DeFi-perp基本上都是以高产农业为主，是本项目规模最大的一个。

因此，目前DeFi-perp项目的估值约为2亿至20亿美元，我乐观地认为，所有“蔬菜”代币的价值与其他DeFi项目的价值一样高——因此应该在60亿美元左右。这意味着放弃所有收益农产品代币最多只能产生这么多价值和交易成本。

那么，农业代币究竟能产生多少价值和交易成本？

好吧，有些项目的估价不太合理。我真的不知道是谁买的。如果你剔除这些“不可靠”的项目，你会发现很多DeFi项目并不那么疯狂。Yfi的价值约为10亿美元，包括comp/BAL/SNx/lend，以及一些代币价值约数亿美元。

现在让我们看看交易成本。

现在，人们每个月在汽油上的花费约为1亿美元。此外，还有大约100亿美元的资金被锁定。（碳链价值注：根据debank在撰写本文时的数据，DeFi的总锁定量为102.9亿美元。）如果以每年20%的加密成本为基准，交易成本可能超过10亿美元。

所以把它放在一起你会得到

……嗯，你知道，60亿美元。

说实话，我根本没想到。

在这里，在计算数字时，我故意忽略了一些代币和人们时间的机会成本。但最终的结果还是让我吃惊。以前我觉得“食品”代币明显是泡沫，但现在，我不太确定。

另一方面，我显然忽略了不同代币之间的区别，有些甚至有明显的效用！例如，复合、AAVE和balancer是非常重要的产品，但人们在使用它们时忽视了农业；奶油金融和寿司交换是基于实际产品的分叉项目。向往金融可能有点奇怪-既然DeFi协议主要用于收益农业，同时也是收益农业之王，“元农业”代币，因此从中获得可观回报是有意义的。

所以长话短说，我真的认为“食物”代币是一个可笑的泡沫开始，但现在我想，也许不是。

我又错了吗？

毫无疑问，有些项目会失败，有些项目可能会去创建公司，有些项目会变得伟大。即使有几个人到了他们想去的地方，其他人在离开后也会跟进以弥补差距。

链接到原文：https://twitter.com/SBF阿拉米达/状态/130513680155258800