连接传统金融与defi，Centaur如何拓展金融应用？

Centaur正试图将数字银行、点对点贷款和移动技术等服务引入DeFi，并整合DeFi和cefi的优势，拓展金融应用领域。

作者：James Hong

得益于蓬勃发展的流动性挖矿，今年DeFi市场规模呈爆炸式增长，DeFi链上的锁定头寸数量从2020年2月6日的2.47亿美元增加到目前的80亿美元。目前，DeFi应用大多建立在以太坊区块链上，使用案例主要涉及贷款、衍生品、支付到资产代币等领域。主流去中心化贷款平台，年利息收入3900万美元，交易总额8.4亿美元。

DeFi的崛起势不可挡，但与传统金融相比仍然相形见绌

毫无疑问，DeFi继续高速增长。然而，与传统金融业相比，它仍然落后于传统金融业。

传统金融市场作为我国主要的经济支柱产业之一，主要包括股票市场、债券市场、衍生品市场和货币市场。全球金融市场规模巨大，多年来一直稳步增长。全球股市价值从2013年的65.04万亿美元增加到2018年的74.43万亿美元，而2015年至2019年国际债券市场交易额保持稳定。

2013-2019年全球股市市值

可以说，目前DeFi的规模只能看作是传统金融市场的一小部分。以目前的增长势头和潜力来看，传统金融市场只有一小部分规模需要继续增长，市场潜力不可小觑。

然而，DeFi的潜力不仅体现在当前传统金融业的创新上，更体现在它能够开拓性地接触到金融基础设施薄弱地区的居民，这是传统金融基础设施从未解决过的问题。

这些“无银行”群体大多生活在发展中国家，全世界约有17亿成年人，占全球成年人口的31%。据估计，随着全球收入水平的提高，这类无银行账户的金融业务市场规模将达到3800亿美元。

全世界约有17亿“无银行”成年人

对于中小企业来说，这个数字更是惊人。据估计，在发展中国家，1.31亿中小企业（占总数的41%）的融资需求尚未得到满足，这一缺口的市场规模约为5万亿美元。相比之下，目前中小企业的融资规模只有8万亿美元。

由于金融基础设施不足、个人信用体系不健全、金融常识缺失等原因，这些问题一直没有得到有效解决。

在这种情况下，Centaur正在努力建设一个除了最初的国内和跨境汇款等基础服务，未来，Centaur将逐步发展基础设施和技术，并提供更为复杂的服务（如贷款和抵押贷款），以改善这些“无银行账户”地区人们的生活条件，并扩大DeFi的整体用户规模和主流采用。

半人马：分权与集权财政之间的桥梁

目前，虽然DeFi在不断发展壮大，但仍存在技术门槛、用户体验等诸多问题，导致DeFi缺乏全面采用的案例。在法律风险方面，DeFi解决方案通常存在去中心化或模糊的问责机制，给市场参与者的监管带来很大困难。廉洁交易、内幕交易、操纵市场等一系列市场不端行为难以制止，想入市的普通投资者也望而却步。

此外，当事人匿名的情况下也很难进行法律制裁，纠纷的解决还需要法院等线下中介机构来做决定。目前，美的多、复地等DeFi贷款平台通过超额抵押贷款方式发放贷款，但这种模式阻碍了贷款规模的有机扩大。

上述问题都是在传统金融中心的范围内解决的，如金融中心、传统金融中心等。

半人马座现阶段，风险承担、决策和记录是需要解决的三大核心问题。因此，采用“半去中心化”的方法来解决这一问题，即在三维空间中实现其中两个。结合分权和中心化的优势，在确保安全和落地的前提下，**限度地广泛采用去中心化财政。

以贷款为例，Centaur在决策上采用中心化和去中心化的方法，在风险承担和记录保存方面采用去中心化模式。

Centaur将特别创建一个去中心化的流动性池。流动资金池允许任何人抵押数字资产以获得利息收入并获得未来提款的证明。贷款人可以使用提款来证明资产的二次使用为其他服务提供了流动性，例如通过互操作性进行的跨链交易或作为贷款的抵押品。

与去中心化放贷不同，放贷人最初将限于中小企业/跨国公司/机构，以降低违约风险。随着用户在平台上交易频率的增加，Centaur将充分利用与信用合作社的合作伙伴关系，在去中心化的基础上确定和分配潜在借款人的信用评分和限额。具体来说，系统将根据用户在链上的财务历史生成信用报告。这些信用记录将与用户的个人钱包地址绑定，并将**记录并存储在Centaur链上。

一旦发生贷款纠纷，Centaur将通过传统司法程序追究借款人的责任，追回资金。事实上，Centaur与多个地区的监管机构密切合作，有效处理大量索赔，大大降低了此类索赔所需的成本和时间。一旦回收资金，Centaur将在扣除法律费用后将回收的资金返还至流动资金池。但如无法收回或仅部分收回，则将收回部分放入流动资金池，剩余未偿余额由各贷款人按质押比例吸收。

作为Centaur的核心用例之一，Centaur采用去中心化模式下的风险承担、记录存储和贷款利率的决策权、中心化模式下的借贷决策权。

这样做的效果也很明显。采用借款人中心化决策权，即合作社对Centaur用户的信用评价，意味着不需要像去中心化抵押贷款那样过度抵押，可以大大提高资金利用率。相比之下，在去中心化抵押贷款平台makerdao，为了防止违约，所有贷款都需要至少150%的过度抵押，这就阻碍了资金的**利用。

去中心化记录存储确保平台上处理的所有贷款记录都反映在Centaur链区块链上，并以透明和去中心化的方式进行记录，包括所有贷款人和借款人的信用报告和融资历史。信用报告和信用评级可以根据这些记录生成，这样就可以在不向信用合作社申请的情况下发放下一笔贷款。如果借款人有不良信用记录或过去曾拖欠平台贷款，社区可选择将借款人排除在外或将其列入黑名单。

在另一个贷款利率的决策权上，Centaur贷款系统采用去中心化的方式。去中心化决策本质上会使制度更加透明。作为利益相关者的使用者，当他们在社区中拥有一定的决策权时，就可以积极参与社区生态建设。在半人马座，一方面可以根据个人信用社的性质来调整利率，另一方面也可以根据个人信用社区域氛围的性质进行调整。

在风险承担方面，如果出现贷款纠纷，Centaur一方面采取中心化问责模式，即Centaur将通过正规的法律机构代表贷款人解决问题，这样可以将风险降到**，减少此类索赔所需的成本和时间。另一方面，如果回收失败或仅收回部分资金，森特瑞将采取去中心化模式，生态中所有贷款人根据自身资产质押比例吸收未偿余额。

多资产管理和隐私保护

为了推动加密货币的主流采用，Centaur开发了一个多资产、多地址和去中心化的加密货币钱包。

传统的加密资产管理解决方案要么是没有**功能的多货币钱包，要么是允许用户访问多种功能的本机钱包，包括登台、投票和智能合约部署。Centaur是一个多币种资产管理平台，支持多种原生功能，可以控制多种协议。根据团队的设想，钱包最初支持对Centaur流动性池的访问和利用，并将在未来成为Centaur生态系统中所有产品和服务的接口。

对于个人投资者而言，这意味着他们不必在交易所购买单一加密货币，而是可以直接使用Centaur钱包购买加密货币或投资于未来支持的更多元化的加密指数投资产品。购买后，加密货币将被转移到他们的Centaur钱包中，只能通过用户的私钥进行访问。

值得一提的是，考虑到大多数投资者的隐私保护需求，Centaur为用户提供了先进的隐私保护功能。具体来说，Centaur正在开发的流动性池采用了隐形地址和环签名技术，可以实现零知识技术带来的隐私保护，掩盖所有路由交易的发送方和接收方。

对于Centaur的交易员和投资者来说，一旦这个**功能被激活，通过Centaur流动性池进行的交易将处于隐私状态。此外，他们的钱包余额也会在私人状态下无法看到。

可以说，从表面上看，半人马似乎在分权和集权之间进行权衡和妥协。Centaur背后的真正意图是在确保安全和风险可控的前提下，**限度地提高资金利用率，实施应用，推动主流采用，逐步实现完全的分权财政。。