就像DeFi本身一样，这个圈子的可能性正在一次又一次地打破想象的极限。
随着光速的快速上升和网速的提高，价格在暴涨之后下降了90%。创始人“出走”，转身将项目交给他人，创始人归还代币并致歉。接着接班人在6个小时内完成了流动性的转移，吸纳了10亿流动性，使原来的独角兽跌入谷底而不翻身这不是一个十多年的故事。这些都是十多天来发生在一个项目中的真正的“狗血”情节。寿司交换，这些故事的主角，无疑是一个重要的里程碑在历史上的DeFi。
其中，人们谈论最多的是由寿司掉期公司（sushiswap）牵头的“吸血鬼攻击”，这让这个行业变得异乎寻常。
“吸血鬼袭击”是怎么完成的？
首先，sushiswap是一个从Uniswap派生出来的去中心化事务协议，由匿名开发人员“Chef NOMI”创建。让我们还原一下sushiswap吸血鬼攻击的整个过程
9月初，Uniswap锁店金额大幅增加，其中大部分是通过寿司掉期存入的。想要使用寿司掉期的用户必须先在Uniswap中存款，然后获得流动性代币，然后这些流动性代币将转入寿司掉期的资金池。目前，我们还没有意识到背后的风险。
9月6日，厨师长宣布将寿司交换转给SBF。
9月9日，寿司掉期正式启动流动性转移。目前，sushiswap的锁位占Uniswap的50%以上。
9月10日，SBF宣布完成迁移，将10亿美元的流动性转移到sushiswap。第二天，寿司被锁定的总金额达到15亿美元，而Uniswap的锁定金额下降到了之前的5亿美元（后来，锁定量反弹，而寿司掉期又回到了更理性的水平）。
寿司交换如何攻击吸血鬼？首先，简单地说，加密货币的吸血鬼攻击就是将其他项目的流动性转移到自己的项目上，从而抢走其他平台的流动性和价值。就像两个豌豆一样，寿司交换是UniSwap的叉子。唯一的区别是，Uniswap没有治理代币，只有sushiswap发行了sushi，一种激励平台货币。
第一步：sushiswap复制Uniswap的开源智能合约和前端系统。在这种情况下，Uniswap直接向流动性供应商提供平台费用。
第二步：sushiswap发行硬币，鼓励用户将Uniswap的流动性LP代币转移到sushiswap，以最简单和粗糙的方式进行流动性挖矿。最重要的是这次攻击的发起者与Uniswap的代币池兼容。在这两个项目中，用户基本上没有转移的门槛。寿司掉期直接奖励那些愿意用平台货币转移流动性的用户。
第三步：sushiswap启动项目治理。原来持有平台币的用户可以享受到这一好处，他们可以通过交易寿司获利。
最后一步：结果，在利益驱动下，Uniswap逐渐失去了流动性和平台收入。
寿司交换完成这场吸血鬼攻击的重要前提是“利益驱动”这也是Uniswap自身存在的严重缺陷，即激励机制单一，只有手续费，流动性提供者要承担巨大的风险。
Sushiswap的演示将DEX生态引入到肉搏战中
寿司交换市场（sushishswap）取得了“糟糕的突破”理论上，所有的DeFi流动性挖矿协议都将受到吸血鬼的攻击。尤其是寿司交换亲自负责后，寄生再吸血可能成为后来者的新途径。毕竟，直接抢劫要容易得多。例如，转弯，曲线上的分叉项目。
我们还注意到，一个名为“生鱼片交换”的交易可能与寿司交换做的是相同的事情。这一新掉期的流动性池与Uniswap的流动性池高度一致，因此后者的锁定量在9月11日超过了sushiswap。不过，应该指出的是，生鱼片掉期为Uniswap流动性提供商提供了赚取Sasimi代币的机会。此外，还有一个名为swapx的新项目，针对sushiswap和Uniswap的LP代币。
那么这些后来者是如何完成寿司交换的壮举的呢？只不过是给了更高的利益，让整个德克斯生态陷入了一种简单粗暴、原始的低级近身格斗。当然，这种肉搏战并非没有好处。由于DEX玩偶的利息权重不断增加，大量基金在战争中获得了高回报，整个DeFi生态也获得了巨大的收益。由于寿司互换，以太坊 DEX的整体流动性得到了显著改善，增加了超过10亿美元的锁定资产。在过去的10天里，整个DEX市场的交易量也超过了100亿美元。9月份，DEX市场仅用10天时间就完成了过去31天达到的交易规模。
DEX的周期越来越深
从目前的数据来看，Uniswap的锁定位置又回到了sushiswap的榜首位置，前者在用户数量和交易量上都比后者具有压倒性优势。另一方面，对于Uniswap来说，最糟糕的结果是，如果sushiswap的后续流动性更好，像1inch这样的聚合商将为sushiswap分配更多的交易。
现在下结论说谁赢谁输还为时过早。
Sushiswap的闹剧已经结束了一段时间，但在整个过程中，我们发现DEX正逐渐陷入一个怪圈。
德银上涨的原因很大一部分是鼓励用户和资金通过流动性分红进入这一领域，充分刺激流动性的增长。流动性挖矿的初衷是为用户提供更好的体验。然而，在看到巨大收益后，整个行业仍在继续抄袭项目，设置玩偶来抢夺流动性。这对大项目是有益的。对于那些急于在没有审计的情况下上线的项目，他们没有价值支持。他们只能通过不断的地产开发和二级市场的炒作来产生新的桃花项目。
DEX面临着与CEX相同的问题。流动性是指资本和收入。目前，整个DeFi市场的资金总量很小，所以大家都会争夺流动性。
路怎么走？要么是为了改善用户体验，要么是为了生产更好的产品和服务，要么就是上述极为简单粗暴的方式——盈利。我们不断提高盈利水平。这种东西没有天花板。然而，资本的本质是一种无休止的、非理性的利益追求。在利益的驱使下，这种追求被无限放大，变得更加疯狂。矿工只忠于回报和回报，不忠于平台，平台本身就不符合正常的业务发展逻辑。
过去，CEX通过独家项目、经验和安全性建立了自己的护城河和竞争壁垒。德克斯呢？现阶段，看似只有利益，但这样的“护城河”却极为脆弱。德克斯将陷入一场无休止的战斗中，不断地吸血直到这个能量场无法吸收。最后，难免会有平台采取极端的威权手段来遏制这种局面，这很容易对德孚的原教旨主义造成沉重打击，行业发展的意义将被完全忽视。
另一方面，这证明了流动性挖矿是不可持续的。
谁也不能接受，他们辛苦的市场在不到半个月的时间里就成了别人的婚纱。Uniswap就是这样。然而，具有讽刺意味的是，Uniswap的创始人开始加速Uniswap v3的开发。这一版本的Uniswap将发行硬币，不排除寿司交换应该以同样的方式重复。只能说，这种模式最终一定是一场零和博弈。
文章标题：寿司交换的故事已经结束，但德克斯仍然无法走出这个怪圈
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更新时间：2020年09月18日
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