梅萨里：德菲需要更多的固定利率贷款协议

以太坊标题：DeFi银行需要更多固定利率贷款协议：messari研究员

原作者：马丁·杨

10月29日，messari在推特上表示，英国金融部需要更多的固定利率贷款协议。固定利率贷款是支撑全球金融体系的重要基础之一。尽管DeFi贷款协议通过提供巨额回报吸引了数十亿美元的流动资金，但在DeFi领域仍然迫切需要更多的固定利率贷款选择。

messari的研究员jackpurdy认为，固定利率为那些希望准确预测成本和资本回报率的贷款人和借款人提供了确定性。关于收益率曲线，杰克·珀迪认为，收益率曲线变陡意味着贷款人需要更高的回报率来弥补锁定资本的损失；平坦的曲线表明，贷款机构对较低的回报率感到满意，因为未来的增长前景并不那么光明。

稳定和可预测的金融市场对于投资者计划和计算未来回报以及衡量长期投资者情绪非常重要。研究人员还提到，收益率曲线是倒挂的，当投资者预计经济将出现更严重的下滑时，他们更愿意锁定长期低利率。在传统金融中，这会导致中央银行降低利率，这可以用来预测经济衰退。

DeFi目前的状况是完全不可预测的，其中许多协议提供了大量不可持续的回报，并吹嘘高达四位数的收益率来吸引流动性提供者。最近，有关年度财务的一些其他访问协议的保险库可以说明这个问题。新的GUSD金库目前提供了超过2200%的apy用于稳定币存款。更重要的是，当yETH vault推出时，它号称年回报率达到三位数，但这个数字迅速下降。因此，自美国财政部9月初开放以来，以太坊的流动性也骤降了约60%。

收益跳跃是指DeFi流动性矿工从一个协议跳到另一个协议，寻求下一个快速赚钱的机会，从而导致代币价格的暴涨暴跌和网络成本的急剧上升。对于长期投资者的财务规划来说，这些基本上是不可持续的。

研究人员重点介绍了几种使用定期加密借贷的DeFi协议，其中包括10月20日上线的收益率协议。该平台已经创建了一种新的代币，称为“fytokens”（固定收益率），其中第一个将是fydai，以使固定期限和利率贷款与makerdao稳定币。

UMA协议有一个收入美元。投资者可以将ETH存入uusd，以uusd的形式投入高达80%的美元价值，然后在到期时用1美元的抵押品赎回。在代币到期之前，可以等待折扣出售。

大机贷款协议使用一种类似债券的工具，或者一组担保人，来代表在未来某个特定日期结算的链上债务。这样，固定利率贷款就可以通过买卖代币债券来实现。研究人员认为，更多的固定利率贷款将使tradfi更接近DeFi。