格力比特币投资报告全文：巨额财富转移推动比特币成为主流

原作来自灰度投资

MOI，翻译

灰度投资是目前世界上最大的数字资产管理公司。他们连续两年对比特币投资者进行了研究，旨在对比特币变化的态度和观点进行深入分析。比特币诞生至今已有十多年的历史，现在已成为投资者、顾问、金融机构、服务提供商、监管机构和决策者最关心的问题之一。随着越来越多的利益相关者来到这张新兴资产讨论表，必将给整个行业带来各种新的观点和视角，并将帮助我们更好地理解数字货币如何适应现有的全球金融体系。然而，比特币并没有真正融入人们的日常生活，其发展也处于初期。

新冠状病毒疫情及随后的经济衰退迫使个人、小企业、大公司和政府短期内做出重大战略调整，投资者也不得不采取相应措施。根据灰色投资，相对于2019年，安全港资产的兴趣与日俱增——考虑到市场形势，这一趋势并不令人惊讶。截至10月27日，灰色资产管理总规模已达75亿美元。比特币信托基金（GBTC）成交价为15.67元/股，较前日上涨8.97%；以太坊信托基金（ETE）成交价为62元/股，较前一天上涨7.98%。

此外，今年的调查也可以看到，一些趋势还在继续。尽管市场环境存在明显差异，但无论你是哪种类的投资者，你都需要充分了解新资产比特币所面临的机遇和挑战。

调查结论和测量方法

灰色投资调查发现，比特币的兴趣正在上升。2020年，超过半数的美国投资者对比特币感兴趣。2019年，36%的受访者对比特币投资产品表示兴趣。今年，这一数字已显著增加到55%（超过一半）。

比特币投资者对比特币越来越感兴趣，比特币的绝大多数投资者在过去12个月里都投资了资金。

根据灰色投资报告，比特币投资者中83%将继续在2020年投资，这表明数字货币已成为现代投资组合中越来越有吸引力的一部分。明确地：

1比特币投资者中，38%在过去四个月内投资；

2比特币投资者中，26%在过去5-6个月内投资；

3比特币投资者中19%在过去7-12个月内投资；

4比特币投资者中，17%的投资者在过去一年没有投资。

2020年新冠状病毒疫情是比特币投资的主要动力。比特币投资者中，38%在过去四个月内进行了投资。三分之二的人说，他们选择投资比特币，因为新的冠状病毒爆发。

如上图所示，63%投资比特币的受访者表示，他们之所以决定投资比特币，是因为他们受到了新的冠状病毒疫情的影响，37%的受访者表示没有受到该流行病的影响。

GrayscaleInvestment表示，这项调查得到了8英亩视角的支持，该公司在2020年6月26日至2020年7月12日期间对1000名年龄在25至64岁之间的美国消费者进行了调查。所有受访者都参与了某种形式的个人投资，家庭可投资资产超过1万美元（不包括养老金和房地产），家庭收入至少为5万美元。

比特币正在被主流接受

尽管比特币在早期阶段只是一种吸引少数投资者的利基资产，但现在它越来越被主流投资者所接受。根据今年的灰色投资调查：

12019年比特币的潜在市场投资者数量约为2100万，但到2020年已增至3200万。

253%的投资者表示，他们“熟悉”2019年的比特币，但到2020年，比特币已增至62%。

3超过50%的受访者预测，到2030年，数字货币将成为主流。

从人口统计学上看，对比特币感兴趣的投资者与其他类的投资者差别不大，但对比特币感兴趣的投资者平均年龄略低——平均年龄为42岁，而表示对比特币不感兴趣的投资者平均年龄为49岁。除此之外，对比特币感兴趣的投资者在其他方面与“普通”美国投资者非常相似。

2020年比特币投资者“主要特征”

2019年至2020年间，虽然对比特币表现出兴趣的投资者和越来越熟悉比特币的投资者数量显著增加，但这些投资者的“主要特征”仍然相对一致：

1与对比特币不感兴趣的投资者相比，他们大多是男性、年轻人和员工；

2比特币投资者中，年龄在25岁至34岁之间的比例最高，说明投资者尚未进入“收入成熟期”阶段；

3大部分对比特币感兴趣的投资者也会寻找其他投资机会。他们有“积极”的风险承受能力。他们不仅持有多家公司的投资账户，而且密切关注消费金融行业的新闻热点；

4投资者的正规教育程度越高，就越有可能投资比特币。在拥有硕士学位的投资者中，29%的投资者投资于比特币，22%的本科投资者投资于比特币。值得一提的是，在所有比特币投资者中，只有17%没有大学学历；

5在投资比特币的投资者中（约23%），男性的数量是女性的两倍；

6在接受调查的女性投资者中，47%的人表示会考虑尝试比特币投资产品（2019年为43%）；

7在对比特币感兴趣的女性投资者中，66%表示强烈的投资意愿。

比特币投资激励因素

导致2019年对比特币感兴趣的一些因素也在2020年引起了许多投资者的共鸣。

2019年，59%的受访者表示将对比特币进行“小规模投资”，并希望随着时间的推移增加投资额；到2020年，这一比例将增至65%。对于刚刚进入加密货币市场的人来说，这的确是一个重要的考虑因素，因为与股票和债券不同，比特币的一小部分很容易买到，而大多数股票和债券只能在交易经纪平台上获得小额交易的“特殊”服务。

比特币被认为是一种极具增值潜力的资产，也是越来越多的人开始关注的重要因素之一。2019年，51%的投资者将比特币视为具有增值潜力的潜在资产；一年后，即2020年，这一比例将升至59%——在已经对比特币感兴趣的投资者中，这一比例高达79%。

投资者对比特币投资产品的谨慎态度似乎有所“放松”，这可能是由于人们认知水平和受教育程度的提高。2019年，69%对比特币感兴趣的投资者表示，良好的投资记录将影响他们的投资决策，2020年这一比例已降至58%。

然而，市场对比特币“教育”的需求仍然很高，58%的受访者表示，如果能够获得更多与比特币相关的教育，他们会更愿意投资。与A607中的其他投资者相比，比特币的其他金融机构应该抓住更多的机会来提供专业的教育服务。

新的冠状病毒疫情对比特币的投资决策有很大影响

新的冠状病毒疫情席卷了世界许多国家，对企业和投资界产生了巨大影响。根据GrayscaleInvestment的研究报告，过去四个月投资比特币的受访者中有三分之二表示，新的冠状病毒疫情影响了他们投资比特币的决定。2020年8月，摩根大通分析师发现，一些散户投资者，尤其是年轻投资者，选择投资比特币的主要原因是应对新冠状病毒疫情带来的市场不确定性。当被问及新的冠状病毒疫情是否或多或少地影响了比特币投资产品的选择时，回答“是”的人数是“否”的三倍。

根据受访者的回答，比特币似乎与对冲资产有共同之处，比如：

1稀缺；

2可验证的；

3它与传统金融市场关系不大，而且不受控制。

因此，投资比特币与投资传统对冲资产类似。约62%的投资者对比特币感兴趣

1在市场动荡和经济低迷时期，相信自己肯定（或可能）进行对冲投资的比例高达82%；

238%的受访者认为比特币是“避险投资”，只有4%的受访者肯定不认为比特币是“避险投资”其他人则处于两者之间。

有趣的是，将比特币视为“避险资产”的最大年龄群体是35-44岁——这并不奇怪，因为他们在过去几年经历了三次衰退，也见证了传统对冲工具在市场对冲中的表现并不令人满意。随着人们对传统“避险资产”信心的动摇，越来越多的投资者会选择其他更适合的另类投资产品，如比特币。

财务顾问和比特币的机会

客户信任的财务顾问通常会对他们的投资决策产生重大影响，在比特币市场也是如此。31%的受访者和40%正在考虑投资比特币的投资者表示，如果财务顾问推荐比特币，他们会更愿意投资。

对于金融顾问来说，迎合这些投资者的机会比他们想象的要大得多。近一半（47%）的受访者表示，他们会与财务顾问沟通，以决定是否使用比特币投资产品，这意味着金融专业人士有很大的机会帮助客户将比特币投资产品整合到他们的投资组合中。高达75%的受访者表示，如果财务顾问向他们推荐比特币，他们会考虑投资。超过半数（55%）的受访投资者表示，他们会考虑财务顾问的建议。

对于投资顾问来说，他们应该花时间进行数字货币的自我教育，以便有更多的机会与年轻的投资群体合作，为他们提供比特币信息和投资指导服务。对数字货币的专业知识可以帮助财务顾问与仍处于职业生涯早期阶段但尚未充分利用其潜在收入的客户建立关系。在向客户推荐比特币投资产品时，大多数人更注重投资回报。因此，下表可能对投资顾问有所帮助：

虽然比特币的市场前景良好，但仍存在一些障碍

虽然有很多指标表明投资者对比特币越来越感兴趣，但数字货币资产行业仍面临一些挑战，特别是一些特定群体对比特币投资产品不感兴趣。例如，在55-64岁年龄组（调查中年龄最大的群体）中，只有40%的受访者表示“熟悉”比特币，只有30%的受访者表示会考虑使用比特币投资产品。

多数对比特币不感兴趣的受访者也是老年投资者。他们通常都快退休了，所以他们希望尽快获得投资收益。此外，在那些对比特币不感兴趣的人中：

181%的人认为比特币价格波动过大；

284%的受访者认为比特币对于他们的投资状况来说风险太大。

这类投资者是避险的。基本上，人们会随着年龄的增长逐渐降低投资组合的风险承受能力。在评估比特币投资产品的整体市场机会时，我们需要考虑一个因素：老年投资者比年轻投资者拥有更多的财富，而年轻投资者未来有望继承老一辈的财富。领先的资产管理研究公司Cerulli associates和房地产中介连锁机构Coldwell bank估计，在未来几十年里，68万亿美元将从婴儿潮一代转移到X一代和千禧一代。到2030年，千禧一代（更有可能考虑比特币投资）的财富将是今天的5倍。因此，虽然年轻人的投资实力还不够强大，但他们在未来几年财富再分配后的投资潜力不容忽视。

还有其他一些问题引起了投资者的注意（不仅限于老年投资者）。例如，70%的受访者认为比特币易受网络攻击，但即使是最强大的黑客，如果受到适当保护，也无法破解比特币。投资者可能会将网络攻击与交易所盗窃混为一谈。在这种情况下，黑客已经能够利用不充分的安全措施获取数字钱包密码，这实际上是对特定交易所或服务提供商的数字银行的抢劫，这也是非法的。当然，投资者也质疑美元的安全性，毕竟有人可以抢劫银行，从金库里取现金。事实上，安全问题一直是金融业最为关注的问题之一，近几年随着安全措施的全面完善，相关问题也取得了实质性进展。

此外，63%的投资者对比特币的监管状况表示担忧，62%的投资者认为政府对比特币没有监管。这一发现可能与现实不符，因为美国和世界上许多国家的政府机构都在监管比特币生态系统。在美国，美国国税局（IRS）、商品期货交易委员会（CFTC）、金融犯罪执法网络（FinCEN）、证券交易委员会（SEC）和美联储（Federal Reserve）以某种方式监管比特币。到2019年，32个州已经颁布或通过立法，接受或推广比特币的使用。

结论

2020年，比特币似乎得到了投资大众的认可，人们对比特币的兴趣也越来越大，超过半数的美国投资者表示有兴趣投资比特币——这是一个拥有3200万户家庭的巨大市场，每个家庭的可投资资产超过1万美元。

传统股票市场的波动性越来越大。一旦资产类别之间的相关性被打破，更多的市场参与者将把比特币引入投资组合。财务顾问将在比特币生态系统中发挥重要作用。这场数字货币革命主要是由受过良好教育的新一代投资者推动的，他们将利用大量互联网信息来做出投资决策。

数字时代已经到来，越来越多的人肯定会转向数字资产。虽然比特币的投资者大多收入不高，但在未来25年内，将有68万亿美元的财富转移给倾向于投资数字货币的年轻一代，这对比特币来说是一个巨大的机会。数字货币在过去的十年里走了很长的路，现在有越来越多的投资者对这一数字资产类别感兴趣，好日子可能还会到来。

原始链接：

https://grayscale.co/wp-content/uploads/2020/10/grayscale-2020-Bitcoin-Investor-Study.pdf