大型机构“预见”上周上涨，短线获利回吐出现| CFTC cot比特币周报

11月7日，CFTC发布了最新一期CME比特币期货周报（10月28日-11月3日）。BTC在统计周期内维持高位波动，且整周实际价格波动幅度有限。不过，值得注意的是，BTC在统计周期结束后便出现了相当大的加速上升。因此，仓位周报反映了市场“变故”前各账户的仓位调整准备情况。换言之，这一时期的周报显示哪些账户提前“预见”了上涨。

最新数据显示，持仓总量从12665只降至11278只，结束了连续四周上涨势头。市场放缓导致许多类账户的利润减少或风险控制减少。此外，这一较为明显的减仓操作也显示出市场整体情绪并不十分乐观，对于BTC而言，市场对价格进一步上涨的信心稍显不足。

分数据显示，大券商多头仓位由770只增加至800只，空头持仓维持不变。这也是券商账户连续4周零空头头寸交投的答卷，相当于2018年年中CME平台BTC合约具有稳定参与者以来的最高历史价值。如果在下一个统计周期结束时，该头寸继续保持0，则连续单边多头头寸的历史记录将被改写。

值得一提的是，在上周出现一定程度的多单减持后，大机构在最新统计周期内纷纷增持多套单位，而不是像市场上“主流”思维一样进一步减仓。从这样的角度来看，机构对未来的判断又一次表明了其对未来市场的看好态度。

在最新统计周期中，杠杆基金账户多头仓位从5462只大幅下降至4379只，空头仓位由9010只减少至8007张，杠杆基金成为最新统计周期内平台总仓位下降的主要推手。在上一个统计周期中，此类账户增加的多头头寸被完全拒绝。同时，单周减仓幅度也创下8月18日以来新高。与大机构的多头策略相比，在市场表现趋平的情况下，杠杆基金在最近一个统计周期内大幅减仓，而多头仓位的减仓率和比例明显高于空头仓位。从结果来看，这类账户并没有“预见”上周下半年的市场上涨。

在大仓位方面，多头仓位从2579点小幅下降至2539点，空头仓位则从2578点减少到2030年。在上一个统计周期由净转净后，虽然在最近一个统计周期进行了多空双向同时减仓，但做空单的较大幅度减少巩固了整体仓位的净多重优势。因此，虽然在最近的统计周期中，大客户的头寸也有所减少，但大幅减少空头头寸同时保持多头头寸几乎不变的想法在结果上无疑是正确的。

至于零售头寸，多头仓位从3540个减少到3405个，空头头寸从478个减少到425个。零售账户在最新统计周期的持仓调整幅度非常保守，此类账户长期以来是市场最坚定的长期支持者，在市场相对停滞阶段由于缺乏一致的判断而没有表现出非常明显的单边倾向，因此他们选择了相对稳定的双侧同步小减量手术。

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