牛市来了吗？收入聚合器捕获的价值越来越明显，有望成为迪菲的独角兽板块

比特币价格从3800美金一路狂奔至19000美金，接近历史最高位，牛市还是那熟悉的味道，只是圈内人屯币的方式却悄然发生了巨变。

牛市来了吗？这个盛世是你想要的吗？

比特币的价格从3800美元飙升至19000美元，接近历史最高水平。牛市依旧是人们耳熟能详的味道，但圈内人存钱的方式却悄然发生了变化。

到了2020年下半年，锁定的总价值已经超过120亿美元。与此同时，DeFi-TVL也在以不断突破之前高点的趋势向前推进，这似乎已经成为加密货币领域的独角兽。

牛市来了吗？收入聚合器捕获的价值越来越明显，有望成为迪菲的独角兽板块1

随着牛市的到来，如何保持和增加持有的数字货币的价值，是每个持有人都需要事先考虑的问题，戈克斯山（门头沟）近6年来，投资者尚未得到补偿，而前两天，交易平台上的退币事件依然挥之不去

在缺乏监管的区块链行业，中心化应用经常出现问题。例如，在《阿甘正传》：生活就像一盒巧克力，你永远不知道你会得到什么？

DeFi锁定的资金量不断增加，而加密货币中心化交易平台比特币余额则降至2018年8月以来的新低，约230万。

牛市来了吗？收入聚合器捕获的价值越来越明显，有望成为迪菲的独角兽板块2

圈内人士惊讶地发现，DeFi聚合器不过是牛市货币的法宝。分权+资产增值完美解决了长期存在的屯币问题。2013年，牛市硬币出现在CEX，2017年出现在钱包里。在2020年，正确的开币方式当然是DeFi aggregator+vault+farm+

什么是聚合器？

牛市来了吗？收入聚合器捕获的价值越来越明显，有望成为迪菲的独角兽板块3

Aggregator简单地解释为一个服务集成平台，它可以提供数据聚合、事务聚合、收入聚合、金融聚合等综合服务。

事实上，21世纪是由聚集者主导的

如果你想购买消费品，你可以选择像京东这样的聚合平台购物；

如果需要去机场乘坐飞机，可以选择在高德、滴滴等聚集平台打车；

如果你想看最受欢迎的视频节目，你几乎肯定会使用像腾讯视频这样的视频聚合服务提供商。

以上就是互联网世界发生的事情。这些聚合平台已经在轨道上成为行业巨头，但它们都在中心化的世界里。在区块链世界，去中心化的聚合平台正在逐渐成长。

DeFi聚合器有多种类：收入聚合器，如yfi/golff等；事务聚合器：1inch等；代理聚合器：AAVE/compound等。

收入聚合器是迪福产品的中心。接下来，我们将评估市场上的主流收入聚合器。我们选择了三款产品，yfi（大叔）、golf（高尔夫）和yfii（yfi bifid currency的二叔），如上图所示。

A602A605

对于用户来说，如何在不同的时间参与不同的dif协议，以获得最大的收益成为一个问题。对于追求利润的用户来说，最好的办法就是把稳定币以最高的利率放入代理协议中。以人工方式评估原始协议中的最高付款方式。我们手工操作，并在代理协议，如复合，AAVE，支点和dydx。

收入汇总器的核心功能是保险库。一方面是资金提供者，另一方面是策略开发者。为了打开双向市场，政策制定者分配用户的资本，资本提供者选择他们想要使用的策略。这些策略为用户实现了农业的自动化回报率。随着金库的引入，潜在的农民现在只需要把他们的钱放进金库，他们的资金将自动分配到最佳策略。

“金库”不仅降低了用户试图了解不同产量耕作可能性的风险，而且通过与池中其他资金提供者共享，降低了他们对GAS FEE用的担忧。

随着时间的推移，我们可以通过设置或安排一些协议来选择优化策略以使过程自动化。这就是我们所说的高尔夫GOF（高尔夫金融）协议。

该模大致如下：以Dai为例，用户将Dai存储到golf finance中，golf finance将反馈一张gv2 Dai凭证，并将存入的Dai在不同协议之间进行转移，以追求最高的年化收益。如果AAVE中Dai的利率高于compound，golff协议可以决定将Dai的全部或部分转移给AAVE，从而帮助用户实现Dai的利益最大化。

该协议还检查了用户在资金池中存款或取款时是否有更好的利率，以便在必要时对资金池进行重新平衡。聚合器是帮助用户在整个网络中自动选择安全、收益最高的DIF产品进行投资，并进行动态的资金和政策调整。聚合器的另一个优点是，这种经济模式允许市场上的其他项目将其转化。

02
DFI领域的自动量化协议，收入聚合器yfi和GOF

从投资者最根本需求的角度看，未来收益聚合器的发展趋势也在四个方向：进一步降低用户运营门槛，进一步降低用户GAS FEE和手续费，进一步提高用户收入，进一步提高投资安全性。

让我们从以下四个方面比较一下市场上两款热门产品：yfi revenue aggregator的创始人，以及golff第二代聚合器的代表：

1降低用户操作阈值：在dic的操作中有一个很高的阈值，基本保持在循环中。从目前的操作来看，基本上很难走出圈子。特别是西方产品的应用占绝大多数，亚洲国家用户的操作习惯也大不相同。我以前见过一款西方知名产品，有一些电脑代码和语言版本英文，对亚洲用户非常不友好。

Yfi对类似的西方产品相对友好。高尔夫自推出以来就考虑到亚洲用户的操作习惯，提供“傻瓜式”一键式操作。

牛市来了吗？收入聚合器捕获的价值越来越明显，有望成为迪菲的独角兽板块4

2降低用户成本：DIF的成本主要中心化在以下几个方面：

a、聚合器的管理费；B.基本协议的煤气费；C.收获的煤气费；D.聚合器的退出费。

yfi和golff都是基于原有的以太坊底层，交易流畅性和交易成本在很大程度上取决于以太坊的链性能和气体。Yfi目前为5%管理费+0.5%退出费，GOLF目前为0管理费+0退出费；

就高额的煤气费而言，煤气费不到几块钱，却要十几块钱。可以想象，收入聚合器机枪池的频繁通话合约所产生的高额GAS FEE。Yfi目前还没有进行任何优化，而golff已经进行了大量的创新。Golff聚合器在合同呼叫中采用了优先级和资源的优化调整。

golff aggregator vault 2.0在传输到vault池后不会立即传输到第三个池。它将临时存储在vault合同中，在设置阈值之前不会使用。在转入过程中，少量用户续费可有效降低60%。

3提高用户收入：dic聚合器和cefi聚合器之间的比较非常透明。对于yfi和GOLF这样的聚合商来说，除了政策优化和调整外，用户的收入来自第三方平台。原则上，yfi可以从平台获得收入，Golf和其他聚合商也可以获得。理论上，当平台收取相同的费用和政策时，所有的收益都将被收取，利润聚合器用户可以得到相同的收益。

还有另一个区别。在聚合器生态模中，yfi在早期阶段的初期发布所有代币，yfi用户只能通过vault+其他产品获得收益。这样，就有了一个大问题。yfi用户的收入完全取决于市场上的收入产品。

然而，高尔夫通过高尔夫农场+金库+其他产品为用户提供超额回报。因此，在同等条件下，高尔夫用户在TVL农场收入中所占比重大于yfi用户，特别是在二级市场表现良好的情况下，这部分收入甚至远远超过vault+其他产品。有效的TVL农场可以引导和提高用户对金库机枪池的参与度，使平台能够从生态之外获得更多利润，回馈用户。

4提高安全性：聚合器的安全性不容忽视，如代币池货币价格的稳定性和合约的安全性。在DeFi聚合器项目新产品推出前，将包括第三方智能合约代码审核公司审核/内部SandBox测试/社区志愿者团队代码审核/第三方矿场池审核等安全防范措施。

例如，随着第三方交互的增加，harvest/pickle在引用curve的第三方预言机时出现问题，Consumd的第三方报价是由Uniswap的第三方报价引起的。因此，在产品功能上增加类似高尔夫的保险业务显得越来越重要。

在高尔夫收益分配方面，90%分配给基金投资者，1%用于保险，1%用于收获，4%用于二级市场回购GOF销毁，4%分配给基金池。因此，其中1%作为合同安全问题发生时的赔偿，即一旦合同失败，将调用风险准备金对用户进行赔偿。

yfi、GOLF其他产品

保险业是一个非常重要的轨道，因为DeFi目前正处于快速发展的早期阶段。为个人和机构提供保险业务无疑是对快速增长的DeFi环境的一个安全锁。高尔夫保险不需要KYC，其业务范围包括链上合同和链上资产，即可以承保合同安全事故风险和资产信用风险。

保险公司只有将价值稳定的资产存入承保池，才能成为保险公司。投保人只需将风险资产存入“投保池”即可购买保险。一旦发生资产安全事故，被保险人可以向索赔委员会提出索赔。理赔获批后，承保池中相应的资产将支付给投保池。

目前，yfi增加了保险池的总金库，golff’s pool在保险的基础上增加了承保池和被保险池的总库，使保险人能够在基本保费收入的基础上获得额外收入，也使被保险人在风险转移的基础上获得一定的收益。

牛市来了吗？收入聚合器捕获的价值越来越明显，有望成为迪菲的独角兽板块5