沸腾的2020：熟食热下中国为何“万马无声”

前言：2020年是沸腾的一年。它从312暴跌到比特币的新高，从DeFi的浪潮到filecoin的推出一个牛市可以赚10年的钱”，但一些合同损失导致悲剧。2021年就要到来了。别忘了选择的自由掌握在我们自己手中。

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以下是吴硕的区块链年终盘点报告的最后一篇：

2020年8月初，以band和link为代表的DeFi-预言机项目爆发出一条巨大的积极线。此时，中国很大一部分从业者还在追问什么是DEFI，无数人踩上了空气。一夜之间，币圈分为囤积BTC/ETH等主流货币的“经典集团”和炒作yfi/link/yam等DeFi货币的“新集团”。

事实上，从国外传入中国的DeFi浪潮早已初现端倪。

ETH高锁量，CoinBase引爆二级市场

自2020年初以来，DeFi智能合约中ETH锁的数量一直稳定在200多万个的高位，锁的价值约为10亿美元，数量和价格都在不断上升。真正的转折点是6月11日，CoinBase宣布正在考虑推出一些新的加密资产。在公布的18个国家中，1/3属于DeFi类别。7月31日，CoinBase再次公布了19项在线资产评估计划，其中超过40%的资产属于DeFi类别。

目前，在coinmarket cap上市价值前50名中，有10多个DeFi概念，都是由国外团队发起的。

一开始，在整个DeFi生态链中，借贷平台AAVE/compound/maker引爆了用户按揭贷款的核心需求，而去中心化的交易所Uniswap/sushiswap为社区代币提供了零门槛代币。在资金外溢和新的挖矿模式的推动下，聚合器开始扩张渴望金融作为一个纯粹基于社区的项目，它已经为数以万计的早期用户提供了令人惊叹的服务。

资料来源：非小市值（截至12月24日）

那么，在目前以DeFi市场为主的国外社会和投资机构中，国内DeFi项目的表现如何？未来有潜力的股票会诞生吗？

1.共和国协议（REN/renBTC）

《共和国议定书》作为目前最有价值的海外华人DeFi项目，并不是严格起源于中国。其两位创始人张泰阳和王龙一直在海外学习和创业。

一开始，项目业主做去中心化的暗池交易服务。通过“Shamir秘密共享方案”算法，将交易指令分解为指令片段，暗节点对指令进行匹配。与传统的交易平台相比，它有更多的隐私。不过，根据最新的路线图，共和国协议的发展重点已经转移到renvm和renbtc，未来将重点转移跨链资产。

Defipulse数据显示，BTC在renvm拥有14000个锁定头寸，价值超过3亿美元。Renbtc已成为仅次于wbtc的第二大锚定资产。有趣的是，bitgo、kyber和Republic protocol是wbtc的主要合作伙伴，这意味着附属集团控制着以太坊上超过130000个比特币锚定资产。根据此前的万链调查，人人网的流动性桥将用户资金存储在团队控制的钱包中，存在中心化隐患。

2.嵌套协议（Nest）

虽然nest 预言机是一个匿名的项目，开发人员都比较低调，但很多人都知道，这个项目的背后是国内团队和a601的支持。Nest专注于报价挖矿，针对报价偏差设计了套利惩罚机制，团队没有预挖矿。在DeFi热潮之前，nest一直不温不火，直到2011年宣布推出nest货币。三天之内，巢币的价格上涨了300%。

由于同等数量的上市资产需要抵押才能参与筑巢挖矿，普通民众参与有一定的门槛。因此，在很长一段时间内，该项目很可能以团队挖矿为主，而且每个月产生的天然气价格昂贵，有时支出甚至可能超过挖矿收入，因此矿工的资金压力会对代币形成一定的销售压力，导致代币价格下降这是一个恶性循环。不过，在即将发布的最新版本中，nest增加了挖矿条件，即要求nest在报价时抵押，并在收单后重新报价。巢穴流通量的减少可能有利于货币价格的上涨。

雀巢出生于18-19年的熊市，准备时间充裕。因此，我们可以发现，与今年国内一些紧锣密鼓推出的DeFi项目相比，该项目在算法机制和整体逻辑上更具有自洽性。雀巢还孵化了cofix、nhbtc、nyfi等，cofix获得CoinBase、火币、蜻蜓等投资，生态布局逐步扩大。

然而，自最近一个月以来，雀巢突然以未知的原因降低了其货币价格，并进行了各种猜测。

3.渡渡鸟

Dodo提供了一个非常严格的解决方案，它使用预言机作为价格反馈机制，并通过主动做市商（PMM）算法解决了dex中的波动损失问题。一旦问题得到解决，就可以在链条上实现多种做市策略，减少交易滑点，大大提高链条上的流动性。从应用的角度来看，Dodo可以说是Uniswap的有力对手，Uniswap的自动做市商（AMM）方案因屡屡亏损而备受诟病。

渡渡鸟可以说是今年DeFi项目中的巨星，这个项目一度受到圈内京城的欢迎。综上所述，正是“老开发团队——做了一个相当知名的项目”、“豪华投资家——币安”然而，“运气不好——自去年10月推出抹茶以来，就一直在下跌。到目前为止，只有四家交易所可以交易渡渡鸟。据DeFipulse称，todo目前的TVL只有1380万美元左右。

4.Wing项目（Wing）

Wing是首个基于本体的集成信用要素的DeFi跨链平台，借助本体的去中心化身份和评分系统。与Neo此前报道的火烈鸟项目类似，wing也是ont团队孵化出来的，并于9月中旬上线。受火币中荣矿业规则调整及翁控板传闻影响，散户大多出于投机心理才参与。这个项目在社会上引起了很大的争议，自9月份以来，很少有媒体露面。不过，根据官方网站的消息，目前永旺的资产锁定金额已经超过6000万美元。

5.力（DF）

Dforce是一个老式的DeFi项目，熊市开始出现。因此，它具有广泛的生态范围，涵盖稳定资产、流动性协议、贷款市场和衍生品市场。它推出了一篮子稳定币USDX和去中心化贷款协议伦道夫。我产品如合生菜包，发生在19年伦道夫。我黑客曾经给dforce蒙上阴影。作为dforce平台的治理货币，DF的价格在很大程度上取决于应用场景的开发和用户的增长。目前，dforce的总价值超过3900万美元。与dodo一样，dforce也受到了包括multicin capital、a601 capital和CMB capital在内的机构的追捧。

6.ForTube（FOR/KUN）

ForTube（force agreement）也是中国较早的DeFi项目。在fortube1.0推出初期，定位为开放的金融平台，主要提供去中心化加密数字债券发行和清算服务，为区块链项目打通债券融资渠道。不过，在9月份推出的fortube2.0中，该项目逐步转为贷款平台，并推出了去中心化的稳定币协议钱（治理货币坤）。目前，forTube的锁定价值超过1700万美元，钱学森的锁定价值超过500万美元，国外同类贷款平台maker、compound和AAVE的锁定价值超过10亿美元。

7.月互换（MOON）

Moonswap是一个有争议的DEX，它与Uniswap和sushiswap进行了比较。项目方希望在moonswap中建立一个流动性池，并将抵押资产跨链转移到conflux。在9月上市之初，不少大V就曾质疑该项目存在“预挖”和“没有时间锁定”的问题。同时，尽管conflux已经澄清了moon是一个独立的DeFi项目，但从conflux的支持来看，它们之间有着高度的相关性。

由于社会声誉无法挽回，月亮自上线以来也陷入了长期低迷，团队似乎已经放弃做市，继续上交所。其中一个细节是，moon还为上述两个项目授予了DF和for的社区用户，国内项目集群化趋势明显。

除上述项目外，yfii、HBTC等项目也是当地的好项目。火烈鸟，最强大的货币与新孵化，接近零。此外，预计在以下三家交易所的公链中将出现大量的DeFi仿制品。

工程质量决定货币价格

我们可以看到，国内大部分的DeFi都有很大的争议，其模式也跟风国外。他们缺乏原创的生态创新，对口碑的重视程度低于常规。因此，他们很难成为项目负责人。市场用脚投票，市值一次次下跌。此外，除了18-19年前个别团队的布局外，其他大部分项目都是在今年8月和9月DeFi热潮时分批推出的。此时，DeFi市场已经走到尽头，散户不买单，因此货币价格的后续走势相当难看。

如图所示，除了共和国议定书的伪国内项目外，其他地方的DeFi并没有真正打开局面。

来源：非小（截至12月24日）

2020年可以说是DeFi项目的第一年。从我们的库存中，我们可以看到，现在很少有本地项目告罄。虽然加密货币的市值往往是虚构的，但其高低排名仍能在一定程度上表达市场态度。无论这些国产DeFi是昙花一现还是长线牛市，作为区块链最大的应用场景，马拉松式的竞争仍然只是刚刚开始。现在币圈老韭菜很难为日常付出代价，而工程质量也成为决定未来货币价格的唯一标准。

与17年前不同，中国的加密货币环境发生了巨大变化。一方面是监管部门的打压；另一方面，DeFi的创新驱动、极客精神、社区化、小而灵活的特点与中国加密货币企业家格格不入。由中资和公链三大交易所控制的浪场，为了吸引自己的流量，吸纳中国开发者进行模仿，但在一定程度上，他们也失去了与主流项目竞争的空间。然而，我们期待着2021年在世界舞台上出现有竞争力的项目。