牛顿：defi2.0是传统金融和defi的深度融合

2021年3月10日，由中国移动通信联合会区块链专业委员会牵头，杭州路领网络技术有限公司承办的“中国餐饮产业区块链发展报告”项目启动会在专家的推动下正式启动，餐饮和区块链领域的学者和媒体。

通正思维实验室创始人、澳门产业区块链协会常务副会长牛顿先生在会上提出了“DeFi 2.0”。他指出，相对于传统金融，DeFi1.0是一个独立的金融体系，DeFi产业的增量发展必然离不开与实物资产和实物产业的联动。DeFi2.0是传统金融与Defi的深度融合。

以下是牛顿先生讲话的文字记录，已整理公布：

1、 DEFI正处于成长期

目前，区块链行业几乎所有的热点都将围绕两条线发展。一是以BTC为核心的资本机构火热进入，二是DEFI生态蓬勃发展。区块链先锋引领市场发展。

在过去的12年里，区块链已经形成了第一个完整的闭环-DeFi。当业界到处探索区块链落地时，DEFI已经率先落地，形成闭环。

Defi通常具有以下五个特征：财务功能、无许可、匿名、无托管和去中心化治理。基于此，DeFi金融衍生品的大量应用向我们展示了区块链行业已经发生了实质性的变化。去年3月，DeFi的总锁定量约为5亿美元。一年后的今天，已经达到418亿，增长了近100倍。

本轮牛市与DeFi的发展密切相关，但DeFi本身的发展与区块链的多头和空头关系不大。通过以下三点，我们可以更清楚地看到DeFi的发展趋势。

（1） DeFi锁定量增长：2020年9月1日，ETH从488美元一路下跌至300美元，但DeFi市场锁定量并未明显下降。在整个市场低迷的情况下，DeFi市场的锁定量仍然保持着显著的增长势头。

（2） DeFi用户数：自去年第四季度以来，以太坊每天保持100万个地址的稳定增长，去年9月超过1亿个地址。在此期间，钱包互动的WiFi用户数量呈指数级增长。目前，WiFi用户的增长速度是去年同期的十倍多。

（3） DeFi的服务费消费：目前，DeFi领域最大的交易所Uniswap的日服务费消费量曾经超过比特币，单次应用的情况就是这样，这意味着DeFi正在取得突破。

面对这一趋势，国内对DeFi的关注远远不够，优秀的DeFi应用更是少之又少。以TVL为例，国内最大的WiFi应用以1.9亿美元排名第21位，占418亿总规模的0.45%。

2、 牛熊替代，DEFI发展之路

推动DeFi发展的三驾马车是稳定币、贷款和交易。目前，DeFi发展迅速。传统金融的所有金融基础设施都可以通过区块链重做。从去年第四季度到现在，很明显，传统金融的做法正在DeFi上复制。

Defi诞生于传统金融，但在许多方面都优于传统金融。DeFi具有传统金融所不具备的特点，可以实现更广泛、更便捷的金融应用。目前，DeFi正在创建一个相对独立于传统金融的独立金融体系。

在区块链的发展过程中，人们关注的焦点从BTC到ETH再到DeFi，经历了一轮又一轮的牛市周期。这次牛市与17年期泡沫市场有本质区别。17年的牛市导致了小风险投资公司和初创公司的进入。本轮牛市的明显现象是，全球首富和大资本机构纷纷上调BTC。在区块链行业内，区块链行业的先驱们从BTC转移到以太坊，探索和开发DeFi的应用。

公牛和熊定期交换。在资本机构的推动下，BTC今年的话语权将继续上升。牛市仍在攀升，达到泡沫的顶峰，直到泡沫最终被摧毁。WiFi市场仍处于小众圈的探索阶段。在3-4年后的下一个周期，积累的强大WiFi应用将被传统市场积极接纳。

3、 DeFi2.0与传统金融的融合

目前，DeFi行业正处于内卷化发展阶段，套利现象仍在继续（衍生品套利）。在当前的牛市周期之后，DeFi市场泡沫将破裂，这是DeFi的第一个发展阶段。未来3-4年，DeFi将进入2.0开发阶段，形成大规模落地。

与传统金融相比，DeFi1.0是一个独立的金融体系，DeFi产业的增量发展必然离不开与实物资产和实物产业的联动。DeFi2.0是传统金融与Defi的深度融合。DeFi金融系统将形成全球金融的清算层，实现数字资产与实物资产的交易与交换。如今，这样的趋势已经被追随。一些DeFi平台正在尝试访问物理资产，以实现离线资产和在线资产。

纵观互联网发展初期，首先实现的是纯数字业务，如信息门户、社交聊天、虚拟游戏等，直到后来出现电子商务和o2o业务，实物商品转移到网络上。目前，DeFi还从事纯数字业务。未来几年，谁解决了传统资产与数字资产的互通渠道，谁就能创造巨大的价值。

Defi是区块链的真正落地。IBM今年解散了它的团队去做传统的区块链。摩根大通将区块链平台quorum出售给consensys。更重要的原因是，这家企业被证明无法经营，因此只能出售。

各大财团正在改变主意，以非常低的债务购买BTC作为登机票。甚至一些大财团也开始在DeFi领域购买芯片。

区块链产业的发展趋势发生了变化。