作者：姜海波
衍生品是资金流动的重要组成部分，可以对冲未来的不确定性，稳定价格。在加密商品币中，衍生品的交易量已经远远超过现货交易量，并往往成为价格波动的源头。以币 aBTC/USDT交易对为例。本月前四天，现货交易日均为78000 BTC，而永续合约日均为332000 BTC。期货交易量超过现货交易量的四倍。
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去中心化的交易所 Uniswap、sushiswap等都是在去年随着DeFi的兴起而发展起来的，但在衍生品领域，还没有大规模使用的项目。今年情况可能会有所好转，更多的项目得到资金支持。
期货交易
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dYdX公司
Dydx成立于2017年。它是与makerdao和AAVE等head DeFi协议同期的产物。2017年底，由a16z的Chris Dixon、polychain capital的Olaf Carlson wee和CoinBase的Brian Armstrong投资。Dydx是少数坚持使用订单簿模式的去中心化交易所之一。采用链外订单簿、链上结算的交易方式。在运行了几年的DeFi协议中，很少有项目没有启动治理生成币。Dydx有三个功能：借贷、杠杆交易和永续合约。杠杆交易有其自身的借贷功能。用户存入的资金自动形成资金池。如果资金不足，它将自动借款并支付利息。需要注意的是，目前，dydx的杠杆交易仅对大交易具有用户友好性。如果单笔订单低于20 ETH，只能选择接单，小订单需要支付更高的费用，以弥补汽油成本。
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目前，dydx的永续合约在第1层和第2层同时运行。Layer2采用starkware的两层解决方案，已经开始主网络测试。用户可以注册他们的电子邮件地址以太坊。现在它很有可能在dydx发送币时获得空投奖励。过去三个月，锁定在dydx的资金已从4500万美元增至2.2亿美元。
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永恒的
永续合同是一种新的永续合同。2020年8月，由Alameda research、三箭资本、CMS控股、Multichin capital、Zee prime capital、binance labs等机构投资。它建立在xdai（以太坊侧链）之上，虚拟做市商（vamm）驱动的合同交易所在开始时仅支持USDC作为抵押品。Vamm还依赖于常数积公式来确定价格。在使用之前，用户需要将USDC存入智能合约中以存储真实资产。交易时，虚拟资产将在vamm中进行转换。如果用100美元开一个10杠杆的多仓，1000美元的vUSDC将被投进vamm，vamm不储存实物资产，只是为了便于清算。
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内射的
Injective协议是binance实验室孵化的首批项目之一，它还通过launchpad推出了币。内射协议由三部分组成：基于cosmos的内射链，作为以太坊Layer2侧链的解决方案，可以将以太坊交易扩展到内射链；内射衍生品交易协议，用户可以建立自己的衍生品交易；内射交易平台，它使用订单簿模式匹配事务，订单存储在链上，由节点进行维护。除了正常交易外，injective还优化了交易体验，并使用延迟随机函数来防止抢先交易。基于宇宙论的目标链可以通过IBC到达其他链的产物。
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母牛
King采用了相对中心化的交易模式，可以带来更好的交易体验。近日，金隅宣布，已完成两轮融资，融资总额700万美元，投资机构包括火烧6013、奥克斯、区块链资本、斯巴达集团、多元化资本等，3月8日下午，金隅宣布开始在科万网进行公开测试。
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金隅结合德孚的链上基金托管和中心化交易所的使用经验，采用synthetix推广的“链上质押、链下交易”和“点对池”交易模式，让交易用户拥有无限的流动性和零落差点。流动性提供者增加资金，形成资金池，成为交易用户的交易对手。流动性提供者还将分担交易费用，并代表币从King处获得奖励。因为kine中的事务是在链下进行的，所以它们不会受到公链性能的很大影响。目前，kine希望先等Layer2技术成熟，并可能在第二季度推出Layer2。
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期权交易
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Opyn公司
Opyn是一个基于以太坊的去中心化期权交易平台，使用户能够规避币价格波动的风险。paradigms、dragonfly、1kx、DTC capital、synthetix和AAVE的创始人都参与了该项目的投资。Opyn是使用连接性协议构建的，它允许用户创建看跌期权和看涨期权。用户只能在产品、交货期和行权价格固定的情况下买卖期权。
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opyn出售的期权是欧洲期权，只能在到期时交付。这些产品按USDC定价。期权卖方必须保证100%的保证金来应对市场风险。期权卖方将获得相应的otoken并将其出售。例如，如果您想出售以1800美元为结算价、交割日期为3月12日的看跌期权，您需要抵押1800美元以产生1笔欠款，出售后获得171美元的期权费。如果期权到期后wet的价格低于1800美元，持有相应otoken的用户可以行使期权，并获得1800美元与ETH价格之间的差额。
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海吉克
虽然没有知名机构投资者，但也因为yfi创始人安德烈·克朗杰（Andre cronje）的推动而广受欢迎。安德烈曾在微博上表示，yfi机枪池都是单一的币无损挖矿策略，这不利于基金池的收益。未来，他将考虑采用GIC的期权策略，帮助yfi获得更多收入。
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目前，hegic仅包括BTC和ETH选项。用户可以在hegic中提供资金，形成流动性池，用于自动卖出看涨期权和看跌期权，成为买方的交易对手。因此，上海国投提供流动性将承担看跌期权的风险，享受看跌期权的收益。
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总结
与一年前相比，现在网上的去中心化衍生品协议更多了，中国三大交易所也安排了永续合约DEX。但目前用户数量很少。即使是最大的dydx，在过去24小时内也只有79人交易了279次。当dydx启动时，这种情况可能会得到改善。
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此外，dydx、permanent和projective已开始对交易频率较高的永久性合同采用Layer2解决方案，king有望在第二季度转移到Layer2。
文章标题：盘点去中心化衍生品交易平台的数据，第二层和代币激励能否重振稀有用户？
文章链接：https://www.btchangqing.cn/209391.html
更新时间：2021年03月12日
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