uniswap V3的好处可能没有你想象的那么简单

作者是五个火球的首领

Uniswap V3上周发布。当然，它只是发布了。离上线还有近两个月。市场反应平淡。uni token不仅没有上涨，甚至下跌，以抗议其“缺乏颠覆性创新”。

毕竟，您之前所想的是，真正的L2、汇总和汽油费非常便宜，在v3中似乎没有提到。我刚才说V3推出后，可能会部署到Layer2解决方案优化网络，这不是V3的核心内容。

V3的核心内容主要中心化在以下几点：粒度控制的聚合流动性、多级速率、范围顺序、历史预言机和软件许可证保护。在过去的几天里，有许多文章对这些观点进行了分析或解释。这里不麻烦。一点都不懂的朋友建议自己查一下。

本文想写的是，职业玩家和普通玩家眼中的V3有什么区别？事实上，对V3发布的回应并不是普通的设计。

在这些人看来，Uniswap觉得这是团队设计的推动AMM前进的作品，对AMM有着最深刻的理解，是“正规军”的感觉。

目前，在Uniswap V3面前，市面上很多forkdex等针对AMM算法的改进方案和无端损失都只能算是“小打小闹”的游击队。

01号；

一切服务于资本效率

比特币如果你对DEFI信托帝国感兴趣？如果你对这篇文章印象深刻，你可能还记得它说：

DeFiac在twitter上公开表示，“他沉迷于提高资本效率”，这也是他收购许多Defi项目，试图建立一个信托帝国来提高资本效率的原因。

可以毫不夸张地说，到2021年，DeFi增量市场的一半以上将来自于能够有效提高资本效率的项目，因为这是在传统金融市场中推导出来的，这也是资本的必然结果，或者说是金融的本质。

因此，V3向我们展示了一些比目前市场上所有解决方案都要优雅得多的东西——带有粒度控制的AMM聚合移动性。理论上，资本效率最高可提高4000倍（当然，这是一个极值，没有太大的参考意义）。

这就像许多玩家喜欢的网格事务。如果你能判断一笔交易最频繁的价格区间，比如BTC/USDT，并设置上下限，你就能做出非常好的年化结果。

例如，去年BTC约为10000，如果你的网格设置为9000-11000，那么你的收入将是那些开始单一网格的玩家（例如3000-30000）的数倍。

Uniswap V3是相同的。现在，通过允许LP（流动性提供者）将资金投入到设定价格区间的曲线中，在LP对价格判断相对准确的前提下，可以用比以前少得多的资金赚取同样的服务费。

同时，对于那些曾经痛恨免费亏损的LP来说，现在他们可以通过这个价格区间控制自己可以接受的免费亏损比例。毫不夸张地说，这种资本效率的提高“压垮”了市场上所有的掉期解决方案。

当然，其中一个后果是LP-token不再是以前的通用LP，因为它开始划分价格范围，并且它已经变成了一个类似于NFT的模。

02年；

谁被击中了？

AAVE、曲线、寿司和所有基于AMM的仿制品。

首先，你可能不会认为它是AAVE，不是各种各样的交换，那是第一个在圈子里想到接受冲击的人。作为DeFi行业的两大巨头之一，AAVE作为其他公司的替代者，也一直致力于提高资本效率。

前段时间，AAVE发行了一种基于LP的抵押贷款，其实质是提高资金的利用率。现在，最大的LP代币Uniswap已直接成为类似NFT的代币，LP用作替代的大多数应用程序都被阻止。

更重要的是，由于LP的这种粒度控制机制，LP曾经从100个全能者那里赚取10000个处理费。现在，有了准确的判断，LP可以从10万做市基金中赚取1万手续费，剩下90万去做别的事情。

资本效率的提高远远大于有限合伙抵押贷款，因此后者似乎成了“鸡肋”。

1、 曲线

除了粒度控制LP范围外，Uniswap还有分级率，目前为0.05%、0.30%和1.00%。

例如，高风险新山寨货币/ETH为1%，中等风险ETH/Dai为0.3%，低风险USDC/Dai为0.05%。

对于稳定币互换，Uniswap V3可以使用少量资金（例如USDC/Dai，我相信大多数LP的范围将设置为0.99-1.01）来实现类似于曲线的滑动点，因为其粒度控制。

同时，由于分级收费，服务费比曲线便宜。此外，当使用曲线调用合同时，天然气的成本远高于Uniswap。

所以我们可以看到，如果curve不做相应的调整，等到V3上线稳定币互换市场，就会被Uniswap吃掉！

2Sushi和其他Uniswap模拟器

除了技术层面的各种创新，Uniswap V3还有软件许可证保护，即两年内，商业或生产应用程序不能直接使用Uniswap V3代码。简而言之，两年内，你不能为了商业目的去福克斯。

这是众所周知的护城河策略。虽然看起来有点“少区块链”，引起了一些争议，但它是这样建立的，你不能说人们“错了”。所以寿司和其他团队就有问题了。V3上线后，只有三种选择：

1未经同意公然抄袭。像sushi这样的大DEX交易平台做不到这一点。毕竟，人们的软件许可证是受法律保护的。

如果明牌达索抄袭的话，一是打官司，二是给用户的印象会造成很不好的印象。你在没有限制的时候拿的，但是现在你被告知你不能拿。也就是说，“偷”。

一些匿名团队的小索引可能会分叉。不管怎样，匿名团队不怕官司。一开始，没有交通，他们光着脚，不怕穿鞋。但在fork之后，在Uniswap V3和sushi的攻击下，恐怕中小DEX的生存空间不会太大。

2不要抄袭，什么也不做。现在，Uniswap已经占据了主导地位。面对新技术V3的攻击，其他想占据一席之地的DEX，如果他们无所作为，后果将不堪设想

3复制想法，但不复制代码。这可能是唯一的出路，甚至是基于V3的更多创新，这也是整个行业希望看到的。

然而，这肯定是最困难的方法，因为这意味着您需要比Uniswap团队有更好的创造力、对AMM更深入的理解和更强的工程能力，而Uniswap团队太难了

我不看好CEX的创始人，他们声称“在六个月内超越binance”，或高喊类似口号。

03年；

Uniswap V3会破坏一些东西

它会使一些新的东西

Uniswap V3可能会破坏某些东西。

例如，由于LP代币的完全转换，目前的流动性挖矿的大火和特火要么不能玩，要么只能使用V2或sushi的LP，而V3的组合LP将被销毁。

例如，刚才提到的项目就是致力于稳定币互换，比如curve。即使为Dai/USDC提供0.999到1.001之间的流动性，V3的头寸也完全可以取代makerdao的锚定稳定模块。

Uniswap V3将不出所料地创造一些新东西。

例如，基于新的LP代币，DeFi的组合或播放方法。例如，V3中增强的预言机函数允许您通过链上的一个调用计算过去9天内的任何twap价格。Uniswap不需要预言机，它是一个更好的预言机。

例如，由于对价格区间的判断对LP的收益有很大影响，简单粗暴地向交易中投入资金的旧时代可能会一去不复返。

市场可能会转向越来越专业的Uniswap V3 LP，或基于LP数据统计和调整的新项目。

04年；

主网延时

损失可能变成收益？

近日有与V3关系密切的消息：原计划于3月上线的主网星L2项目，主打优化升级（以下简称OP）推迟至7月。

你知道，Op的生态包括Uniswap、SNx和compound，它们是顶级的DeFi平台，所以每个人都对它们寄予厚望。SNx已经在OP的测试网络上运行了一段时间，除了偶尔出现的bug外，总体响应良好。

一开始，每个人都认为这可能对v3不利。毕竟V3是在5月份推出的，也有人说OP的Layer2会在成功推出后部署。现在OP直接推迟到7月，而Uniswap的L2在此之前就已经停业了。

然而，因祸得福就是因祸得福。如果事情以这样的速度发展呢？

V神并没有说它必须如此，而是说它在技术上是可行的。

如果是这样，作为一个白名单项目，我们将在5月份率先登录op。当时除了德克斯最大的交易深度，加上V3本身的很多技术创新，还有一个L2超低的气费和超快的交易速度。在OP正式发布其主网络之前，其他DEX将不得不在ETHl1上运行，忍受数十美元的昂贵而缓慢的交易体验

Uniswap真的在压垮所有的DEX。当然，一切都是极不负责任的投机或炒作。

它就像两颗豌豆：Uniswap和Binance、DEX和CEX，同样的感觉是：“模仿从未被超越”。