在以太坊达到4200美元的历史高点后,看涨情绪开始消退

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在以太坊达到历史最高价4200美元后 看涨情绪开始消退

在过去几周里,以太坊的业绩令人震惊,它飙升了80%以上,达到4200美元的历史高点。即使经过7%的调整,2021年的累计收入也将超过300%,eth目前的市值将超过4500亿美元。

面对如此惊人的表现,无论是期货合约溢价,还是期权恐惧和贪婪指数,市场都没有极端乐观的信号。这一数据可能会让一些分析师质疑交易员是否对eth未来的价格前景失去信心。

在以太坊达到历史最高价4200美元后 看涨情绪开始消退

coinbase中eth的价格来源:tradingview

芝加哥商品交易所(CME)期货、欧洲投资银行(European investment bank)的“数字债券”发行、柏林升级和eip-1559天,以及对即将到来的成本的看涨预期,都是当前看涨的原因。

去中心化应用锁定净值达到900亿美元,加密货币交易所ETH余额降至历史低点,增加了ETH的额外需求,支持了目前的看涨观点。

专业交易员也表示了兴趣,因为eth期货的开盘合约量超过100亿美元。与此同时,范艾克向美国证券交易委员会提交了eth交易所交易基金(ETF)的申请,进一步证明eth的看涨前景依然强劲。

Eth期货溢价低于近期平均水平

为了确认投资者的信心是否随着eth达到历史高点而下降,我们应该关注月度合约的溢价,即基本面检查。与永续合约不同,这些固定期限期货没有资本利率。因此,它们的价格将与普通现货交易截然不同。

通过衡量期货市场与常规现货市场的价差,交易者可以判断市场的看涨程度。当多头过于乐观时,季度期货合约的年化溢价(基础)将达到20%或以上。

在以太坊达到历史最高价4200美元后 看涨情绪开始消退

Okex eth季度期货基准来源:skew

如上图所示,23%的年化保费低于平均水平,远低于4月13日47%的峰值。当时,ETH在三周内上涨了52%,接近2400美元。

23%的基础接近极端乐观,但考虑到最近的反弹,预计会高得多。因此,人们还应该评估期权交易者如何定价下行风险。

期权的主要风险指数为中性

在eth触及4200美元的纪录高位后,要衡量交易员的乐观情绪,我们应该看看25%的delta偏差。这个指标提供了一个可靠的“恐惧和贪婪”的分析,通过比较类似的买入(买入)和卖出(卖出)期权并排。

当中性对看跌期权的看跌期权溢价高于风险相似的看涨期权时,指数将转为正。这种情况通常被认为是“恐惧”的情况。另一方面,负值意味着上行保护成本增加,看涨。

在以太坊达到历史最高价4200美元后 看涨情绪开始消退

30天eth期权的25%增量偏差来源:laevitas.ch

上图显示指标为-10,这被认为是一个中性至牛市区域。当它趋于-20时,通常被认为是一个“贪婪”的势头,这发生在5月9日,当时eth达到了历史高点。

这两种衍生品都处于中性至看涨区间的边缘,这在表现稳定和积极之后是不寻常的。因此,我们可以得出结论,专业交易者并不“过度兴奋”。

不过,同样的数据也可以解释为专业交易员信心不足,助长了看跌者对eth价格最终会回调的希望。不幸的是,目前还不清楚以太坊的成本问题何时能得到解决。

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