从defi到DEX：以太坊协议简史

黄金金融区块链，5月31日-今天的去中心化金融（DeFi）已经成为一个可持续发展的行业。与其他拥有竞争产品的经济体一样，许多去中心化的融资协议也经历了起起落落。一些协议在短时间内达到顶峰，而另一些协议则迅速下降。但在这一过程中，去中心化金融协议从未放弃创新，也正是因为如此，才形成了今天所见的去中心化金融市场格局。去中心化金融协议的历史可能是主观的，但以太坊区块链并非如此。自2015年7月以太坊正式发布以来，基于其去中心化应用程序（DAPP）的生态系统取得了惊人的发展。

德克斯四年前就存在了吗？

许多人认为Uniswap是第一个去中心化交换，但事实并非如此。使用智能合约交换可信代币的历史可以追溯到很长一段时间。其中最值得关注的是去中心化交易所，该交易所于2017年推出了第一个场外交易市场，取消了“中间人”的角色。

在最早的去中心化交换模中，开发者希望模仿中心化式加密货币交换的订单簿模，但最终由于计算量大、速度慢，根本无法使用。然而，2017年7月，公司部署了一种基于链上交易结算的解决方案，即OTC。因为人们在场外交易市场进行交易时，通常面临两个问题：价格发现只发生在交易双方之间；不存在保证报价谈判（一方可以随时撤回，但在公开市场上，一方的订单可以立即被接受）。而0x引入的这个解决方案允许用户在twitter和社交媒体等离线平台上发布订单，然后通过0x在链上结算。到2018年，公司日均营业额已达400万美元。

然后，在2018年8月，班科尔诞生了。Bancor在博客中提到了建立自动做市商的想法，旨在通过将所有代币与BNT配对，彻底颠覆订单簿式的交易市场，BNT一直延续至今。相反，我们可以在Uniswap平台上看到各种匹配的事务对。

不仅如此，凯伯在去中心化交易所的发展史上也留下了自己的印记。从本质上讲，凯伯希望推动各方以去中心化的方式获取和贡献流动性，但其本身并不是一个去中心化的交易所。相反，它侧重于从各种资本池来源（包括去中心化的交易所和中心化的做市商）聚集流动性。实际上，kyber可以看作是一个通用的Uniswap路由器，各方的流动资金可以被支付网络等实体使用，这在当时是一个伟大的创举。

到了2019年，一个新的金融经济将出现，而链联已经成长为去中心化金融领域的关键部分。Chainlink于2017年首次推出预言机，将外部链下的数据安全连接到以太坊智能合约。人们没有意识到预言机对合成资产和利润产品的重要性。BZX使用chainlink 预言机作为其保证金交易平台，而synthetix与chainlink集成以提供真实世界资产的定价信息。此外，另一项预言机服务telor在2019年10月的使用量也出现了短暂飙升。

就在预言机之后，一些先进的去中心化金融交易功能开始生根发芽。如托管借贷交易平台dydx在2019年推出融资融券交易功能，该功能拥有时尚的用户界面，最高可实现4倍的杠杆率，几乎可以实现与中心化交易所类似的体验。

此外，synthetix在2019年找到了自己的利基市场。synthetix致力于创建一个合成加密和逆价值资产市场。2019年7月，synthetix的交易额达到6000万美元。Synthetix最初被称为havven。这个合成资产协议最初设计为一个类似于maker的稳定币协议。从天然气消费趋势图中，我们可以看出，Maker多年来一直占据主导地位。

2019年5月，复合V2将以全新的面貌推出。多年来，Compound的货币市场几乎没有变化，但其稳定的天然气成本吞吐量（1.5-5%）证明Compound的设计是非常成功的。多年来，从DeFi协议借款产生的天然气成本一直低于去中心化交易所产生的天然气成本，这并不奇怪。

到2020年，将出现更多领先的加密交易所。Uniswap首先开始主导AMM市场。事实上，Uniswap早在2018年11月推出，但直到2019年2月，其交易量才正式超过Bancor。尽管这两个去中心化的交换机都是基于50/50备用模式，但Uniswap的设计更为高效和方便用户。此外，Uniswap的设计还支持对资产进行无许可证加密，使其成为一个具有更大WiFi生态系统的巨大组件。

一个平台曾经说过，创建Uniswap合同的过程比其他交易所简单得多，也容易得多，就像填写一个简短的表格，只需点击一个按钮就可以轻松完成。Uniswap上增加合同流动性的过程同样简单。这个过程只需要一两分钟，根本不需要联系Uniswap团队，他们也不需要为合同增加任何流动性。

然后，1INCH开始打入分权市场。1inch主要为去中心化交换提供聚合服务。它分析各种流动性池拆分和路由订单，以找到最具成本效益的交易。这可能是去年增长最快的去中心化金融协议，但它直到2020年8月才完成早期种子轮融资，然后在短短三个月内占据了天然气市场6%的份额。就在2020年底，12月份，向用户空投了1INCH的天然气，占天然气成本的10%。

从那时起，离弃活动激增并迅速流行起来。如果用户想使用forsage，他们必须向平台支付ETH。此外，如果用户向他人推荐forsage平台，可以获得ETH代币奖励。虽然看起来像是传销骗局，但他们至今仍在运作。

最后，一定是今年。我相信没有一个去中心化的金融用户从来没有听说过它。自2020年以来，国际金融年一直走在去中心化金融市场的前列，其增长结构和形式也为其他新成立的去中心化金融协议指明了方向。如果没有yfi年度空投这样的重拳出击，以太坊的历史就不会完整。这枚“毫无价值的治理代币”的价格在短短7天内上涨了35倍。

直到今年，我们发现栓系和中心在以太坊区块链活动中占很大比例。他们就像是最好的“代理人”，可以用来转移进出以太坊的资产数量，因为天然气被用来铸造和摧毁USDT和USDC稳定币。它们几乎占目前天然气总成本的12%。

当然，包封以太坊合约仍被广泛应用，并逐渐成为以太坊去中心化金融市场的支柱。目前，这是一个非常革命性的想法。它满足了广大市场的需要。该代币ETH可作为其他代币的抵押品、交易手段和定价基准。目前已广泛应用，价格相当稳定。

根据2018年至今以太坊区块链天然气总支出的统计数据，我们发现2018年至2019年以太坊区块链的活动相当平静，每月天然气总支出几乎不超过4万ETH。然而，自2020年以来，以太坊区块链的活跃度开始上升，天然气成本呈现抛物线增长。到2020年9月，以太坊的天然气总成本将在4周内达到65万ETH的峰值，届时ETH价格仅为每月400美元。

事实上，去中心化财务协议的天然气成本取决于许多因素，如执行该函数所需的计算强度；有多少用户与智能合约交互；当时，以太坊区块链上的天然气整体价格。

值得一提的是，2018-2019年以太坊的市场格局截然不同。当时，许多非常活跃的智能合约已不再使用。除了实体之外，我们还发现代币合约约占以太坊活动的10%。

总结

尽管Uniswap仍然占据主导地位，但是以太坊区块链上的一系列代币交换协议现在已经有了公平的份额。自2021年初以来，根据去中心化交换协议，已经部署了280多万份合同。此外，ERC-2迄今已部署约19.8万个单位。

事实上，每一个代币交换、质押、存款、取款和铸币都记录在以太坊区块链上。每个人都是以太坊森林的参与者。以太坊产品生态系统已经形成，下一步是持续增长、适应和繁荣的过程。

本文的一部分来自雅虎财经