今天推荐|经销商BlockVC，这笔钱去了哪里？

作者|蜂窝队

编辑文岛

王峰的“举手”吸引了许多区块链投资机构来“圈踢”特洛伊项目。今天，“领袖兄弟”的声明显示了和解，这使他以前曾提出的问题抛到了市场上，成为一个未解之谜。

加密资产经纪服务提供商Troy（中文名称为Troy）去年发行了100亿个代号TROY的代币。 5月26日，王峰的共识实验室和许多其他机构将“特洛伊之罪”列为：货币价格下跌，资金未使用，投资机构BlockVC的“皮包项目”，以及运营数据受到质疑。

根据公开信息，TROY于去年8月进行了私募，并于12月进入Binance Launchpad公开发售，然后进入二级市场。

通过两轮筹款，TROY获得了1,240万美元的融资。项目白皮书中列出了包括BlockVC，NEO Global Capital和Consensus Lab在内的八个机构和平台，光环闪耀。但是，TROY在二级市场的融资额接近1亿元的表现并不十分乐观。

当前市价0.0038USDT附近的TROY，无论是与私募价0.007USDT还是Binance Launchpad的公开发行价0.005USDT相比，都被破坏了。 3月16日，TROY曾一度跌至0.0013USDT的底部。

此前，让王峰烦恼的是特洛伊部门完成的“假装换皮的机构投资者”项目。尽管TROY受组织保护后提出澄清，但它与BlockVC独立运作。但是，从投资者的描述来看，两个实体的早期外部公关与团队成员TROY和BlockVC的重叠有很强的关系。

BlockVC创始人徐英凯的公开演讲显示，他精通投资加密货币市场。该机构的业务涉及在主要市场投资的项目中获利，量化次要市场中的现货和衍生产品，以及为项目提供市场价值管理。此外，在去年的IEO热潮中，BlockVC几乎是Huobi Prime项目的“传送带”，它接管了新渠道前四个阶段的投资和包装。

左手有项目硬币，右手有机构资金。投资银行，经纪人和做市商的“多合一” BlockVC具有做市商的所有条件。尽管如此，这个作为区块链投资基金定位的组织仍然造成了有限合伙人损失，并被直接指出“不负责任”和“欺诈”

尽管王峰有了解的意图，但TROY进入二级市场的不仅仅是机构投资者。目前，BlockVC尚未针对公众对币圈的关注做出具体回应。

筹集了1,240万美元，并屡屡破产

在听到半个硬币圈的谴责后，TROY的价格在最近两天中显示出“难以爬升”的趋势，从5月26日的0.0034 USDT上涨到今天的最高价格0.0041 USDT。

这个小小的增长仍然很难掩盖TROY突破的现实。在去年12月6日通过Binance正式进入二级市场后，TROY的开盘价越来越高。

“高开放”是针对Binance Lauchpad的投资者。他们在代币销售渠道上获得的TROY的公开价格为0.005 USDT，在二级市场上的最高价格为0.0108 USDT，增长了两倍。 0.005 USDT以上的价格仅持续了一个半月。 1月20日，TROY首次跌破该公开发行价。

对于TROY的机构投资者来说，突破发生在去年12月14日。他们的三，四个前私人股权投资的TROY的单价为0.007 USDT。在代币登陆二级市场不到10天后，价格跌至0.0069USDT。

币安研究院发布的TROY研究报告

根据币安研究所发布的TROY报告，投资机构的解锁规则每季度发布一次。理论上，已经完成了2个季度的解锁。其中一家投资机构共识实验室（Conensus Lab）告诉Honeycomb Finance，根据协议，他们的代币将按季度分别以20％，30％，20％和30％的批次解锁和释放。除解锁外，其他人尚未撤出，损失预计为50％。

在接下来的半年中，TROY一直下滑。 3月16日下午，它曾经跌至0.0013 USDT的底部。

TROY已被一再地折断，与它出色的融资背景不符。

TROY白皮书显示投资机构

该项目的创始团队不仅包括投资机构的光彩夺目，还包括来自青北等著名大学的毕业生，还包括中信信托，东方财富，老虎证券和其他著名公司的人才。该项目的融资额不应低估。

公开信息显示，TROY自去年8月以来进行了定向增发，融资规模为840万美元。于12月以400万美元的公开发行价格在Binance Launchpad上登陆。融资额1240万美元折合人民币8680万元，去年下半年在下游市场的一级融资额尚待解决。

共识实验室创始人王峰在社区AMA的现场直播中，对“如此不负责任”和“去年唯一亏钱的项目”指责这样一个由许多知名机构投资并认可的高光项目。 5月26日晚。他说，共识实验室在TROY投资了100万美元，个人也投资了30万美元。

王峰在社区和朋友圈中轰炸了TROY，立即引发了许多机构和投资者的集体谴责。 Crypto Capital的创始人张军在朋友圈中说，他在Troy损失了70％；街区方舟中的艾伦说他输了一半。 MXC Matcha创始人MX直接说“零” TROY被媒体评价为“削减了一半的货币流通量”

Wang Feng指控TROY在BlockVC首次亮相后成为“收获机构投资者”的“门槛”许多投资机构还表示，引入或终止TROY投资的是BlockVC。

在投资机构轰炸TROY“欺诈”之后，一些媒体也开始质疑交易所的审查程序。在公众舆论的影响下，一些二级市场的投资者担心TROY将被从交易所中删除。

在这方面，币安向Honeycomb Finance表示，特洛伊的审查程序与其他项目的审查程序相同。 Binance Launchpad具有独立的审核流程和标准，低级，可疑项目将不会通过该应用程序，“在我们的审核信息中，BlockVC是该项目的投资方之一。如果Troy是欺诈性的，我们也是受害者，并且目前正在进一步调查中。

此前，共识实验室的合作伙伴任正不满意，他们随后发现Troy小组于4月7日解散了华人社区，并将所有社区移至Telegram组。在投资开始时被告知的一些“出色”运营数据也开始使任正对其真实性产生怀疑。这也是共识实验室指控TROY欺诈的原因之一。

任正在5月27日接受Honeycomb Finance and Economics采访时表示，他们将努力通过谈判达成和解，但不排除合法渠道。

今天，王峰在朋友圈中发表了一项声明，将他们与TROY和BlockVC的冲突重新定义为“误解”他说，TROY团队和BlockVC合作伙伴已经与他和团队进行了沟通。共识实验室将继续支持该项目；并敦促TROY团队保持公开透明，并及时披露进度。

王峰透露了与对方和解的手势，但由于他对组织的集体炮击和扔向外界的多重炮轰并没有弄清楚。

这些怀疑的核心在于BlockVC和TROY之间的关系。如果TROY，如许多机构所指，是一个BlockVC皮包项目，那么，在当前机构投资者正在亏损的现实中，BlockVC如何让一级市场的私募股权投资者获得令人满意的回报？这就是让散户投资者考虑的问题。

BlockVC导联或左手按下

值得思考的问题是，如果TROY不是一个好的项目，为什么它吸引了许多专业和知名的投资机构参与投资？

5月27日，当NGC，Block Ark和Consensus Lab向Honeycomb Finance表达其理由时，他们都提到了BlockVC。在受到社区的谴责后，特洛伊（Troy）曾经表示他们与BlockVC独立运作。

任铮记得，去年八月初，特洛伊项目小组是由徐英凯率领的共识实验室。徐英凯是BlockVC的创始人。

“实际上，交易平台上的许多其他项目和经纪人模都做得很好。”这是任正谈到投资原因时所看到的正确的项目方向。 Troy是针对这种情况的项目。团队固有的业务和投资机构认可的一致性也是他们考虑的原因之一。

另外，他们被告知Troy的运营数据看起来非常好，“它已与30个交易所相连，拥有超过25,000 BTC的托管资产，平均每日交易量为1亿美元，每天的单笔交易量为超过200万个订单，我们已经有一群忠实的种子用户。”

这些数据反映在许应楷去年7月份部署交换业务时公开提到的BlockVC中。当时，他说，BlockVC自营生态布局中的两种产品中，包括下半年推出的“深度孵化”加密资产大师经济学家Troy Trade。在他公开了该产品的降水数据后，立即被任正提到。

Troy的创始人是BlockVC的投资经理

从这些表述中，毫不夸张地说TROY是由BlockVC和发行货币领导的项目。

Wing Exchange创始人赵毅是BlockVC的合伙人。他在一个名为BlockVC的权利保护组织中透露，他投资了100万美元。当他于去年18个月退出并到期时，他发现比特币和USDT仅占该基金的40％，其余30％均为特洛伊。

“徐颖凯和BlockVC告诉我，将近30％的资金投资于TROY。”赵毅怀疑存在利益转移，左手落在右边。 “有一只基金将其资金的30％投资于自己的项目。清算撤销后，LP将收到通知，并且TROY将被强加给您，但仍被锁定。”

在传统的风险投资行业中，风险投资基金提供资本，战略和资源来支持初创公司的成长。这是为了履行我们的职责，“但是您很少看到哪个风险投资基金经理自己创建了一家公司，请LP投资您自己的公司。这与定位相反，很容易损害LP的利益。在大多数情况下，是从基金到被投资公司中的任何职位，都不会影响公司的独立运作。这是为了更好地监督和帮助被投资公司。企业，以使基金的利益最大化。”一位不愿透露姓名的风投行业从业者也关注了BlockVC风暴。他认为，这就是为什么王峰作为传统的互联网投资者开始轰炸“ BlockVC不是VC”的原因。

BlockVC和TROY之间的关联还包括人员的巧合。特洛伊（Troy）的公共创始人基拉·孙（Kira Sun）是BlockVC的投资经理，他目前在LinkedIn上的职位也包括两者。

在货币领域，区块链投资机构认可，参与代币发行以及上海证券交易所的项目并不罕见。换句话说，正是由于BlockVC的认可，许多机构才愿意参加。

另一家投资机构的一位相关人士也告诉Honeycomb Finance，对Troy的投资实际上是针对BlockVC的。他还提到了业务方向，“项目与该机构所做的业务相一致，也是考虑投资的因素之一。”

另一家投资机构也提到了该项目与BlockVC的业务匹配，“例如Binance和Huobi的市场价值管理”

能够对项目进行市场价值管理尤为关键，这是与二级市场的流通，货币价格表现以及币圈商业生态系统中的投资者回报直接相关的重要因素。当行业中有一些交易所上市项目时，是否有市场价值管理团队甚至重要的评估标准。

不幸的是，从TROY的突破表现来看，BlockVC已经为TROY获得了1亿元的融资，但是管理市场价值显然暂时失败了。

多合一庄家体格

那么，什么是市场价值管理？

““市场价值管理”的概念很奇怪，有人将其解释为市场，有人将其解释为银行。” 2018年，INB资本合伙人老茅曾揭露“市场价值管理的真相”

老毛在文章中解释说，市场价值管理的概念来自西方股票市场。随着证券交易向大规模聚合形式发展，行业分工越来越细化，大量证券分析师和专业交易员进入，证券法规的完善使得市场所谓的“市场价值管理”是证券市场一种几乎不可能的商业形式。

“由于股票价格与其背后的公司的经营状况有很大的关系，信息越透明，越规范，市场价格反应就越直接，而市场价值管理几乎是不必要的。 ”

为什么股票市场看似消失的市场价值管理出现在币圈中？ “由于疾病，您需要找到药物，甚至是毒药。”

这位老猫说，有些项目需要市场价值管理，这很简单而且很粗糙，并且担心价格太丑陋。 “准备一些提取资金，并委托专业的交易团队以更重要的心理价格接受筹码。当交易量不大时，价格以相对较低的价格逐渐上涨，给市场一种幻觉： “由于大多数用户都是旁观者，因此价格降低了，甚至吸引了一些后续购买，这确实是可能的。

“正常的市场价值管理就是这样。作为服务方，它每天都要向项目方收取服务费，做市商的收入分成几部分，这应该非常潮湿。”老毛写了一个“但是”，“一些市场价值管理团队在这样做的时候会变成一个黑村庄。

老毛在2018年提到的套路实际上已经成为币圈的潜规则。

那么，BlockVC是这样的“黑村”吗？至少，过去有关该机构的公共信息（包括许英凯的一些公共言论）承认，它们的存在是为了对该项目进行市场价值管理。

“一级市场和二级市场之间的联系”是BlockVC在官方网站上提出的“投资理念”它是如何工作的？从代理商的开放业务范围可以看出这一点。

BlockVC业务齐头并进

在去年的IEO热潮中，对BlockVC的主要市场的投资非常出色。火币Prime的前四个IEO项目TOP，NEW，RSR和AKRO都有BlockVC的参与或合作，但是不幸的是，这四个项目中的三个已经超出了高价和低价范围。在Binance Launchpad上，CELE，ERD和有争议的TROY也与BlockVC有关。

这些项目与机构之间的关系已在Golden Finance的“ BlockVC Watch”一栏中公开反映出来，同时也从侧面证实了投资机构所说的BlockVC“为Huobi和Binance项目提供了市场价值管理”实际上，该机构一直都有一个特殊的品牌来从事市场价值管理业务。

早在2018年7月，BlockVC就通过某种自媒体“低调发布#39;#39;了独立品牌BlockTop，该品牌当时的投资总监现在是Troy项目Kira Sun的创始人。在官方网站上，BlockTop不会掩盖它们提供的服务包括“做市，销售和交易，指数基金和量化策略”

除了主要的市场投资和孵化项目外，BlockVC的公开业务还包括数字资产量化基金BVC Gaia，该基金于去年8月发行。它声称在第一阶段的管理规模为6000 BTC，并投资了6个量化团队。交易的主题是主流交易所市值中前十种货币的现货和衍生产品。 “这是BlockVC在二级市场上的业务之一。

一家也从事定量交易的机构解释说，定量投资是利用市场价格差异和波动性来实现高价卖出和低套利。 “当然，专业机构不会使用手动交易，基本上不会使用自动高频交易。”来自BVC Gaia的公众人士据了解，他们的量化团队既有现货交易又有衍生产品交易，例如期货合约。

该机构的权利保护的一个事件是，据报道，BlockVC在“ 3·12”暴跌之日遭受了巨大的清算。但是，BlockVC并未对此声明作出回应。

到目前为止，可以看到BlockVC不仅仅是一个VC。它不仅可以从一级市场的项目投资者那里获得代币，还可以推荐一些项目进行交易所，还可以管理某些项目的二级市场的市场价值；它从LP获得资金，并使用这些资金来操作现货和期货。

“多合一” BlockVC集成了多种身份，例如传统金融市场中的风险投资，证券交易商和做市商。在流动性和合规性与证券市场无可比拟的货币市场中，左手有钱，右手有硬币。几乎所有的交易条件都可用。

借助BlockVC的“实力”和整个币圈的生态，与之合作的项目和机构被一种奇怪的气氛所笼罩，包括在TROY风暴后王峰的模棱两可的陈述和先前轰炸之间的强烈对比；包括NKN的谣言“ BlockVC也削减了8000万”之后，该项目在受到媒体质疑时对“无响应”做出了回应。与BlockVC有“合作”的某些项目不想对此事发表评论。 “我们受制于他们。”语气无助。

已有媒体报道，2018年BlockVC在GSE，HIT和其他项目上的“最新消息”本文的描述缺乏证据，充满了情感，其可信度无法评估，但也反映出人们对BVC的不满。 BlockVC的币圈。

至少，徐应开精通币圈的投资。

在2019年，他在自己的微博上发表了自己写的文章“币圈大师回忆录”，其中总结了BlockVC在去年上半年的投资经验。他慷慨地承认：“我们参与多个项目的做市商管理。每天，有超过1亿的活跃资金在各个交易所之间流动。很明显，当时的市场疲软。”

在这个疲软的市场中，受欢迎的IEO去年成为BlockVC的“增强领域”在提到IEO关于Binance和Huobi的项目的撤回时，徐应开用以下文字决定：

“基本上，在主要交易所上市之后，退出将在价格上涨和加速的一段时间内完成；对于具有一般质地且团队失去市场竞争力的项目，只要货币能够退款或转移后，它将永远等到发行货币后再尽快完成退出。”

一句话，它不仅使货币市场变得简单而粗略，而且使诸如BlockVC之类的机构摆脱了“支持项目增长”的VC耻辱。