在现代交易环境中，我们可以区分中心化交易和去中心化交易。这两种类的交易所是加密货币交易创造的新概念。
不过，在我们深入了解这两种加密货币交易所的区别之前，让我们先快速回顾一下传统交易所，这样我们才能真正体会到我们资产交易方式的演变。
传统交换工作模式
在传统的交易世界，如外汇和股票市场，我们几乎总是谈论一个中心化的交易所：一个公司有买方和卖方。例如，纽约证券交易所是一个中心化的交易所——它作为一家公司经营一个市场，使人们能够将一种资产交换给另一种资产。
例如，当两个人想用美元交换苹果的股票时，他们需要一个会面的地方来交换这两项资产。对他们来说，最好的方式是通过一个保持所有不同价格透明的交易所，这样每个人都可以看到苹果股票的美元汇率。这基本上是使用所有传统的中央交易所，如纽约证券交易所、纳斯达克、道琼斯-琼斯和香港证券交易所。
尽管人们普遍认为纳斯达克等传统交易所运行平稳，但表面之下的分层和低效的现实，实际上描绘了一幅不同的图景。
当两个人在其中一个交易所进行交易时，他们实际上并不直接与对方进行交易。相反，中央交易所是交易者。例如，持有美元和苹果股票的是纽约证券交易所。中央交易所充当了一个中间人，负责协调美元和苹果股票买卖双方的请求。这个概念叫做顺序匹配。
但这并不意味着任何人都可以去纳斯达克注册交易。没有纳斯达克银行账户可以汇款。相反，个人交易员需要使用直接连接到交易所的经纪人（例如，eToro之类的交易应用程序）。这是在交易的两端，只是为了一个简单的交易，中间有好几层。
但还有更多。
券商利用不同银行的不同账户，在对方之间和中心化交易所之间进行结算。作为另一个中介机构，银行已经将这种低效率成倍增加。他们没有加快交易速度的动机，因为银行本身持有更多资金是有利可图的。
事实上，世界上大多数传统交易所都采用T+2模式，这意味着实际结算需要两天时间。即使你的交易应用程序上写着“订单完成”，背后的现实是交易将在两天内完成。考虑到这个行业的规模，这意味着每天有数十亿美元在银行托管，等待结算。
总的来说，整个过程似乎与今天的工作方式格格不入。每个人都习惯于下载移动应用程序并立即开始使用服务。传统交易所甚至没有24小时营业，这意味着如果周末发生大事，市场要到周一上午才会做出反应。
不得不和几个中间人打交道的情况越来越不可接受了。虽然传统世界似乎都致力于这一模式，但加密货币交易所对我国的资产交易模式有了很大的改进。
中心化式加密货币交换的工作模式
全球有数百家加密货币交易所，包括AAX、binance、CoinBase、Kraken、FTX、bitmex等。与传统的中心化交易所不同，您可以直接访问这些加密货币交易所的网站，注册并开始交易。交易与交易所直接相连，这意味着除了交易所本身作为订单撮合人的交易对手之外，没有更多的经纪人或其他中间人参与。
与传统模式的另一大区别是，中心化式加密货币交易所实际上控制着订单簿和您的资金。中央交易所负责保护您的资金安全，并保护您的资金不受黑客的攻击，这使得它成为一个非常重要的因素，信任交易所作为一个良好的保管人。
加密货币中心化交换速度快，但不如传统交换快。这与他们服务的客户总数和所在地有很大关系。一个传统的交易所实际上只服务于有限数量的客户——少数有访问权限的代理——并且它的服务器安装在交易所旁边。相比之下，加密货币交易所需要为世界上任何地方的计算机用户提供服务。
加密货币市场的大部分流动性都在中心化的加密货币交易所，因为它们通常易于使用。你不需要管理你的钥匙，你不需要学习或理解复杂的钱包。你只需要一封电子邮件和一个密码就可以开始交易了。这样做的缺点是，所有的资金都中心化存放在一个地方，成为交易所黑客攻击的目标——过去发生过很多这样的情况。
去中心化交易所（dex）是交易发展的下一个阶段，旨在提供更安全的交易环境和许多其他好处。
去中心化交换工作模式
Dexs与中心化式交换相反。DEX提供了一个紧密反映加密货币社区围绕个人授权、去中心化和金融主权的核心价值观的交易生态系统。
一般来说，加密货币交易所有三个基本功能：资金管理、指令簿和加密货币交易。为了使交易所真正去中心化，这些职能中的每一个都必须以去中心化的方式运作。
用户的资金不会委托给第三方。用户是自己资金的保管人，他们的资产都放在自己的冷热钱包里。
订单必须从一个交易者直接广播到另一个交易者，他们的应用程序不依赖某种中央订单簿服务就可以生成订单簿。
当用户应用程序通信建立交易流程时，交易员之间直接匹配订单，然后通过链间网络广播直接进行点对点结算。
DEX以分布式方式工作。加密货币交易在点对点的基础上直接在交易员之间进行，并在区块链上结算。这意味着用户不需要单一的中心化组织，而是依靠多个独立的节点连接到交易所方便交易。
Dexs与中心化式交换相反。DEX提供了一个紧密反映加密货币社区围绕个人授权、去中心化和金融主权的核心价值观的交易生态系统。
一般来说，加密货币交易所有三个基本功能：资金管理、指令簿和加密货币交易。为了使交易所真正去中心化，这些职能中的每一个都必须以去中心化的方式运作。
用户的资金不会委托给第三方。用户是他们资金的保管人，所以他们把自己的资产放在自己的冷热钱包里。
订单必须从一个交易者直接广播到另一个交易者，他们的应用程序不依赖某种中央订单簿服务就可以生成订单簿。
当用户应用程序通信建立交易流程时，交易员之间直接匹配订单，然后通过链间网络广播直接进行点对点结算。
DEX以分布式方式工作。加密货币交易在点对点的基础上直接在交易员之间进行，并在区块链上结算。这意味着用户不需要单一的中心化组织，而是依靠多个独立的节点连接到交易所方便交易。
由于DEX上的交易是交易双方之间的直接交易，因此DEX并不将每个投资者的资金持有在交易所拥有的钱包中。DEX上的个人拥有自己的资金、钱包和钥匙的保管权。没有中央机构可以阻止你的交易或冻结你的帐户。但是，如果您无法访问您的帐户或密钥，则没有恢复访问的中央权限。就像在现实世界中，如果你把钱包放在公园的长椅上然后走开，你的钱包就丢了。
早期，在DEX上交易有一些严重的缺点：交易速度慢，流动性低，用户体验普遍较差。去中心化的交易所主要由加密货币老手使用，他们不太重视在利基平台上进行交易的DIY性质。但后来情况变了。这是一个很大的变化。
今天在DEX上的交易可以像在中心化交易所上交易一样简单。在用户界面上做了大量的工作，使不同经验水平的加密货币交易者更加直观。随着DeFi的兴起，Uniswap、mdex、pancakeswap、sushiswap、1inch exchange等顶级DEX的流动性有了很大的提高。随着Solana等优秀的下一代区块链在其区块链的基础上为许多项目提供更强大的功能，链上资产的交易不再以低速为代价。
它仍然要求个人交易员负责管理自己的钥匙和钱包。在德克斯，一切都靠你自己。
文章标题：交易所的演变：传统交易所、集中交易所和分散化交易所
文章链接：https://www.btchangqing.cn/293564.html
更新时间：2021年07月01日
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