UMA LSP合约:一个好用的期权工具

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一文了解UMA LSP合约:简洁的期权工具

太长不看:UMA 构建了一个叫作多空仓位对(Long Short Pair,LSP)的新合约模版。这个合约虽然简单,但是功能强大,可以用来构建一系列新的产品。

LSP的设计非常简单(只有大约300行代码!)。然而,它可以创建任何具有同质化多空头寸的复杂衍生品,并且不需要用户主动管理头寸。

接下来,我们将介绍LSP的设计以及为什么我们对它如此乐观。

LSP的工作原理

如上所述,LSP很简单。用户可以执行三个主要操作。

为新的多头和空头仓位制作标记对。

在合同结算前偿还长、短令牌对。

在合同结算后,结算长和短令牌所代表的头寸。多头和短头代币可以转换成一定数量的抵押品,这取决于合同的结算价格。

在任何时候,Minter可以抵押一定数量的资产(每对抵押品)来铸造一个短代币和一个长代币。在这个时候,铸造厂是完全保证,立场是风险中性。无论长短代币的结算价格是多少,两者的总价值等于质押物的总价值。这意味着施法者可以通过在任何时候偿还一对空代币来赎回质押,从而结束头寸。

当用户投出长令牌对和短令牌对时,这两个头寸在风险敞口上相互抵消。只有当用户卖出多头或空头代币时,他们才会有单向风险敞口。因此,其交易对手具有单向风险敞口。

到期时,LSP将向UMA的最优Oracle(OO)请求结算价格,然后使用OO返回的价格来确定每个长令牌和短令牌的值。在合同中,到期日长;表示长辅币和短辅币之间的抵押品比例。头寸结算功能如下图所示

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就这样!与UMA的EMP合同不同,铸造厂不需要担心因成品或质押物价格波动而清算。与该领域的其他信息输入机制解决方案不同,LSP没有在供应链上集成复杂或高成本的实时价格推送机制。取而代之的是,它使用一种不受信任和反操纵的方法,一次将价格推到供应链上。

举个例子

让我们看看如何使用LSP创建覆盖呼叫。

伪造者以100weth作抵押,伪造了100ethc3000-0721长币和100ethc3000-0721短币。铸造一对长和短代币所需的抵押品数量由LSP确定;副产品;参数确定。然后,铸造者将所有多头和空头代币存入AMM(自动做市商),成为流动性提供者。

交易员a以0.05 eth的价格买入了10个多头代币。如果到期eth的价格高于3000美元,交易员a有权以3000美元的价格购买eth。

交易员B以0.95 eth的价格买入10个做空代币。

投机者决定平仓剩余的头寸,因此他拿出流动资金打电话给;论LSP合同;兑换,销毁90个长代币和90个短代币,兑换90个weth。她不需要得到链上的价格,因为每个长/短令牌对最多可以兑换一对抵押品。

2021年7月30日

如果eth的结算价为3600美元(按价格计算),则每个长代币价值0.2韦特。

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交易员a每多头代币赚取0.15韦思,并买入LSP合约;结算;我们可以得到2个湿球。在合同中,价格是根据[collegalpair*expirypercentlong]确定的。

expiryPercentLong ;LSP合约使用UMA的金融产品库,根据UMA返回的价格执行覆盖看涨期权的转换。

在本例中,每个短令牌(1-expirypercentlong)或(1-long令牌的价格)的值为0.8。交易员B每做空一个代币损失0.15 weth,买入LSP合约;结算;销毁10枚短代币,获得8枚。

施法者没有失去任何抵押品,因为Ta最初以1韦思的单价出售了多个短令牌对。在结算时,每对空代币的总价值等于每个质押的价值。

LSP用例

尽管LSP契约本身非常简单,但它有着广泛的应用场景。

Rangetoken:如前一篇文章所述,LSP契约的第一个用例是创建Rangetoken。Rangetoken是一种可转换债券,用于使Dao的国库多样化。

二元期权:LSP的多空令牌对适用于二元期权产品,包括预测市场和保险产品。

线性支付合同:一些早期的社区想法-推测7月份cefi和defi交易量的比率、uniswap和SUSHISSWAP的月交易量以及defi资产的实际月收益率。

备兑看涨期权:使用UMA EMP合约的备兑看涨期权产品已经推出。LSP的使用有助于简化产品和代币空头头寸的设计。

与最佳Oracle协同

UMA推出了optimal Oracle,为多种产品提供定制定价服务。它可以以不受信任的方式返回任何东西的某些信息,并且是反操纵的。它可以作为LSP合同的结算机制。

LSP契约有助于释放OO的潜力。开发人员可以结合LSP和OO来构建传统/长尾产品。

例如,optimal Oracle可以为以下场景提供价格信息:

以太坊月气价

BTC市值占加密货币总市值的比例

在R/WSB上讨论最多的10只股票的指数

自定义协议KPI

Space-x火箭发射风险(!!)

如果您想了解更多关于其他OO和LSP用例的信息,请查看这些tweets-1、2、3。

下一步计划

目前,openzeppelin正在审核LSP合同和价格转换库,并将很快部署在以太坊L1和polygon上。

正如我们在上一篇文章中提到的,UMA将在接下来的几周内使用LSP合同为UMA令牌启动第一个rangetoken。此外,我们的合作伙伴期待着利用LSP合同推出自己的衍生品、KPI期权和结构化产品。

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