浅析NFT未来发展之路

NFT，即非同质代币，是一种基于区块链技术的资产类。在加密资产中，相反的是同构代币（FT）。比特币或以太坊是同质代币，类似于传统金融中的“标准化产品”。与同质代币相比，NFT更加“个性化”，类似于传统金融中的“非标准产品”。

两者的不同之处在于：

同质化过程的特点是每个资产都是不可区分的，并且可以相互替换。每个NFT代表一个独特的特定资产的所有权，如数字艺术、虚拟游戏项目、稀有收藏品或其他数字或物理资产。因此，它不能被另一个NFT直接替代。他们不能互相交易，因为没有两个NFT是相同的。

同质代币可分为非常小的交易和流通单位。非同质标记是不可分割且唯一的标记。

NFT可以代表艺术品、收藏品或游戏物品等。与传统游戏经济系统中的收藏品相比，NFT具有不同的特点：

所有权：集中机构（如游戏运营商）可以随意控制甚至带走虚拟资产，NFT是玩家钱包中的真实资产。

永久性：一旦NFT被施放，它可以始终存在于区块链上。

稀缺性是可以证明的：因为所有记录都可以公开获取，所以可以随时确认NFT的现有数量。

出处可以证明：你可以确切地知道谁持有NFT，这可以追溯到NFT的创造者。

可编程性：使用智能合约技术，NFT可以在玩家之间甚至与其他游戏或应用程序进行交易。

去中心化：经济以完全信任的方式保持其完整性。一旦启动，即使退出游戏，项目团队仍然可以由社区自发推动。

1、 2021年NFT的上升趋势

一般认为，NFT的发展经历了几个阶段：2012-2016年为萌芽期，2017-2020年为发展期，2021年至今为首次暴发期。

（1） NFT市场的一些标志性事件

2021年3月11日，世界上最大的传统拍卖行之一克里斯蒂拍卖行首次以NFT的形式拍卖了数字艺术家贝普尔的NFT作品“每天：前5000天”。底价为100美元，最终成交6934.6万美元，成为在世艺术家作品的第三高价。此次拍卖也让NFT开始被外界所理解。

3月22日，推特首席执行官杰克·多尔西（Jack Dorsey）以近300万美元的价格出售了2006年第一条推特消息的NFT副本，促进了NFT的繁荣。

今年5月，佳士得拍卖了cryptopunks的NFT作品，包括9个具有24×24和8位像素的朋克头像。拍卖成交价为1696.25万美元。

（2） NFT市场呈现上升趋势

2021年，NFT市场启动强劲，市场交易量在2月至4月达到峰值。从2月21日开始的一周内，交易金额超过1.97亿美元。

从5月下旬到6月中旬，市场进入短期低迷，交易量急剧下降。当时，很多人认为NFT市场在短暂的泡沫后崩溃，对NFT市场发展的怀疑开始出现。

然而，情况并非如此。随着元宇宙概念的兴起，在；轴无穷大；受此驱动，NFT市场一路高歌。与此同时，资深玩家cryptopunks也在NFT市场的崛起中发挥了重要作用。

根据dappradar的数据，2021年上半年NFT交易额达到25亿美元。自3月份以来，NFT交易额一直保持在每周10000到20000件之间。

7月，NFT市场继续上涨。7月中旬，NFT的周交易额超过了2月份的峰值，达到2.09亿美元。市场并没有就此止步。从7月25日开始的一周内，NFT的每周交易额飙升至3.39亿美元以上，比7月中旬高出70%以上。在8月的第一周，交易额约为4.43亿美元，NFT市场继续繁荣。

每周非金融交易金额：

截至8月7日，NFT每周交易数据

每周活动钱包的数量：

截至8月7日，每周活动钱包数量的变化趋势

（3） NFT生态更加完善

AAMPL；Jasmine Zhang和菲奥娜，T公司的合伙人和投资经理，提出NFT AMPL NBSP；产业价值链自下而上分为三层，包括基础设施层、协议层和应用层。NFT生态也更加完善，有基础设施和各类NFT产品。

（4） NFT走出圈子的步伐正在加快

加密圈外各行业的公司和机构开始关注NFT对其战略可能产生的影响，并加快NFT产品的研发。

2019年，Nike为crypto kicks申请了专利。它将根据erc-721为鞋子生成一个唯一的ID并创建一个NFT。

2020年，NBA开发了NFT系列游戏NBA top shot，主要收集明星卡NFT，并取得了良好的销售业绩。

2021年5月，美国电子商务平台eBay宣布，允许在其平台上出售交易卡、图片或视频剪辑等数字收藏的NFT。

同年7月，Facebook；宣布将成为梨园宇宙的产品群，并表示Facebook也将从社交媒体公司转变为元宇宙公司。

国内互联网巨头也在积极拥抱NFT。2021年6月，支付宝与敦煌美术学院和动画刺客吴柳琪联合推出了基于蚂蚁链的“NFT”版支付代码。8月初，腾讯推出了NFT交易应用程序“魔术核心”，并在第一阶段限量发售了300张“十三邀请”NFT数字收藏。

此外，许多知名公司已经在开发基于NFT或NFT的产品。NFT走出圈子的步伐大大加快。

2、 当前NFT市场崛起的四大支柱

我们认为，非金融交易兴起的原因是：非金融交易价值共识的形成；NFT产业价值链中基础设施层和协议层的完整性；整个加密市场的繁荣蔓延到NFT市场；并从应用场景的落地和创意群体的蓬勃发展四个方面给予有力支持。

（1） NFT价值共识的形成

关于NFT价值的共识包括：

① NFT和包括比特币在内的任何其他同类代币一样，是一种价值载体；

② NFT提供了一种新的数字形式的权利。它是确认所有权的数字工具，也是保护创作者利益的工具。例如，meta universe项目；去中心化土地；每一块虚拟土地都可以NFT的形式进行交易，NFT的所有者拥有该地块的所有权；

③ 所有有价值的东西都可以NFT的形式进行链接，包括版权、艺术、文化体育收藏、房地产、证券、虚拟资产、情感表达等；

④ NFT可以非常方便地进行点对点交易，流动性强；

⑤ 在某些情况下，非金融交易可以成为保值增值的工具或目标。例如，在Axie Infinity游戏中，axie NFT可以通过繁殖获得更多好处。NFT的增值功能备受追捧。

使NFT的价值共识从少数群体转向公众视野的是财富叙事的魔力

首先是从天价故事开始一个精彩的市场投资者教育课程。如果一个无价之宝的故事不足以引起注意，两个甚至三个。NFT艺术作品价值超过6900万美元，几个加密朋克的NFT化身价值1700万美元，万维网源代码NFT拍摄价值540万美元，等等。NFT的天价交易价格极大地震动了圈内外，也使NFT开始引起关注。

由传统明星发起的新的收藏玩法也吸引了很多圈外人士的关注和资金。NBA顶级射手将著名NBA球星的流量引入NFT市场。各种明星纷纷进入圈内，不仅炒作自己，也给NFT市场带来了很多关注。越来越多的人开始认识到NFT的价值。

Yuancomos和链游项目，特别是以Axie Infinity为代表的“玩到耳朵”模式，颠覆了过去游戏行业的主流商业模式“免费玩”，“玩到耳朵”的激励机制保持并增加了NFT主导的游戏资产的价值。玩家有权买卖资产以获得收入。更多玩家转向区块链游戏和NFT。

（2） NFT产业价值链基础设施、交易平台、服务平台的完整性

NFT的技术基础和市场基础包括三个方面：公链、Layer2/侧链和更坚实的存储技术基础；NFT交易平台更强大；各种服务平台更加完善。

① 公链、第2层和侧链的基础更加坚实。

2017年，NFT的祖先之一cryptokitties大受欢迎时，以太坊天然气价格昂贵，交易速度太慢以至于崩溃。当时，公链条件下无法进行大规模NFT交易和流通。随着时间的推移，公链、第2层和侧链的当前基础已经为大规模的NFT市场交易做好了充分的准备。

基础层的公链包括以太坊、flow、BSC和near。此外，efinity不久将推出。Efinity是一个可扩展的NFT；基于Boca；跨链网络，由恩金公司打造。

Layer2/侧链包括蜡、POLOGAN、恩金、带电粒子、芋头、浪人等。高性能区块链和Layer2解决方案不断涌现。各种扩容方案使NFT铸造、流通、交易和结算能够顺利实现高通量。

就存储平台而言，许多主要的集中式NFT市场使用IPF进行存储。此外，还有一个去中心化的数据存储系统arweave，它可以帮助NFT所有者管理自己的数据存储平台Pinata等。各种存储方法已经逐渐发展起来。通过详细分析，我们可以看到区块链研究会的前一篇文章“NFT很热门，但存储是最被忽视的重要环节”。

② 交易平台

NFT的交易平台不仅有广泛的选择，而且使用体验也在不断提高。在以太坊上，rarible、OpenSea、SuperRare和nifty gateway是相对知名的平台。

Opensea是最早也是最完善的市场之一。它是用户创建和交易NFT的一站式平台。OpenSea的交易数据在2021年出现了突破性增长。MESARI的数据显示，从2021年初到8月5日，OpenSea的总交易量已超过10亿美元。该数字在2020年为2400万美元，2019年为800万美元，2018年为473000美元。

另一个重要的市场是稀有的。该平台的核心是基于以太坊的代币rari。通过rari代币，收藏者可以对影响平台的提案进行投票，审查创作者并规划特色艺术品。

币安等集中交易所也开始推出NFT平台，开放拍卖活动，并推出NFT“盲盒”功能。

③ NFT服务生态的改善

完善了各种服务平台。NFT徽章平台展示；NFT数据分析平台NoFungible.com等

此外，还有金融服务平台显著提高NFT的流动性。例如，niftex，一个发布NFT流动性的碎片化工具平台，以及unicly和其他平台。Niftex提供自助式NFT流动性解决方案，允许用户将NFT拆分为若干ERC 20格式的零碎代币，这些代币可以在公开市场上交易和交换，从而释放独特NFT的流动性。

NFT采用统一的主流协议标准，为智能合约和用户与NFT之间的交互提供模板。同时，NFT标准不断更新和优化，以满足不同类NFT发展的需要。均化通道采用ERC 20标准，NFT通常采用ecr721、ERC 1155和ERC-998标准。

ERC 721协议诞生于cryptokitties，是以太坊社区认可的第一个NFT协议，也是目前使用最广泛的标准。

因为在ERC 721协议下，智能合约只能发行一个NFT资产，这不适用于复杂的游戏场景（例如，游戏中可能有数千种道具类）。恩金提出了erc1155（半可替代）协议，该协议可以在同一个合同中发行任何类的NFT资产，即在一个合同中存储多个代币，更适合于游戏场景中的NFT资产协议。使用ERC 1155，项目的ID不再表示单个资产，而是表示资产的类别。

此外，NFT开放者正在不断完善NFT的基本标准，如erc-998（composable NFT）协议，使其更适合未来NFT的发展需要。

Erc-998被称为可组合NFT（缩写为CNFT）。其设计允许任何火币交易所 NFT拥有其他NFT或同类代币。转让CNFT时，即转让CNFT的整个层次结构和所有权。简单地说，一个erc-998项目可以包含多个erc-721和erc-20形式的项目。

社区在NFT市场的发展中扮演着重要的角色。NFT社区通过互助收集和投资NFT知识，也降低了投资的资本门槛。

例如，NFT收藏家鲸鲨（WhalShark）建立了一个专注于NFT的社区，名为“whale”，该社区发行了一个社会代币whale。由鲸鱼的国库价值支持，该代币允许人们在不花费太多钱的情况下投资NFT。作为NFT，where还可以进行流动性挖矿，创造者可以展示他们的才能。

游戏Axie Infinity的爆发也离不开东南亚本土游戏协会YGG大力推广“耳对耳”模式，并通过租借+共享游戏向众多玩家租借大量NFT道具。

（3） 加密市场繁荣的溢出效应

整个加密市场的繁荣泛滥是今年NFT市场强劲开局的又一个转折点。

2020年1月至2021年8月6日，加密市场整体市值走势如下图左图所示，NFT市场同期交易金额走势如下图右图所示：

加密市场总体市值图：来源：coinmarketcap，

统计数据都是同质代币，不包括NFT；NFT市场图表来源于区块，根据每周交易金额（美元）绘制。

从这两个市场的走势可以看出，加密市场的繁荣只比NFT市场领先一步。2020年，加密市场将在下半年缓慢增长。从2020年12月开始，加密市场在NFT市场之前就开始强势启动，NFT市场在2021年开始发展。加密市场的高峰期为3月中旬至5月中旬。NFT市场滞后一步，在5月中下旬达到峰值。自5月底以来，加密市场已开始大幅调整。类似地，NFT市场也经历了低迷。

从逻辑上讲，同质和非同质代币都是基于区块链技术并以去中心化为中心的资产。资本追求利润的本质总是追求更丰厚的利润。在设计同质代币时，它寻求更大的价值降低。将投资扩展到NFT是一个非常自然的逻辑过程。

因此，加密市场的繁荣溢出是NFT市场腾飞的资本条件。

当然，特别值得注意的是，加密市场的繁荣泛滥是NFT市场兴起的机会之一，但NFT市场已经走出了自己的独立市场。在5月初和6月初市场低迷之后，NFT市场开始独立于加密市场起飞。

为什么？从数据的角度来看，链游板块、元宇宙和收藏已经成为整个NFT市场的超级引擎。这是NFT兴起的第四个因素。NFT应用场景已经开始大规模登陆。这是下面的第四个方面。

（4） 应用场景落地，创意群体蓬勃发展

NFT市场的吸引力来自这些NFT类别的登陆。根据nonfungible.com的分析，2021年第二季度创造了一个新的记录：活跃钱包的数量（gt;；17.5万），买家和卖家的数量仍在增加。我们注意到了一个非常积极的信号：买家数量（增长38%）的增长快于卖家数量（增长25%），这意味着非金融交易吸引的兴趣大于损失。

最近，非金融交易量持续增长。根据区块数据，在8月第一周的NFT每周交易金额数据中，Axie Infinity的交易金额约为1.85亿美元，cryptopunks达到1.28亿美元，艺术区块达到2900万美元。NFT应用落地场景全面展开。

① NFT涵盖的应用程序场景类

NFT的早期应用始于第一个基于以太坊和cryptokitties的NFT加密朋克。到目前为止，NFT的类可以分为艺术、收藏、游戏、DeFi、元宇宙、体育、公共设施、化身、音乐等类别。

数字艺术

艺术家使用代币代表其数字艺术品的所有权，并将艺术品制作成NFT进行流通交易。天价NFT作品“每天：前5000天”属于这一类。

截至2021年8月7日，该领域最活跃的项目包括艺术积木和超级珍品。其中，艺术街区项目7日成交金额超过6000万美元。

图表来源：coinmarketcap

数码收藏品

像球类卡片和邮票之类的实物收藏，数字收藏的收藏家收集他们认为有价值的电子产品来展示他们对公司、品牌或游戏的支持。实物收藏品的运输和维护需要成本。NFT收藏是完全电子化的，可以在几秒钟内转移，而且永远不会贬值。

该领域的领先者是Axie Infinity。截至8月7日，该项目为期7天的交易额达到了惊人的2.07亿美元。Cryptopunks排名第二，7天交易额约1.7亿美元。

当然，有些项目可以分为几个类别。例如，Axie Infinity的NFT不仅是一个数字收藏，还被归类为游戏NFT和元宇宙。

图表来源：coinmarketcap

游戏项目

NFT是块链游戏的基础。它认证、跟踪和传输独特的游戏项目，无需托管。NFT不仅确保游戏玩家能够完全控制他们的游戏物品，还创造了新的游戏体验。

特别是Axie Infinity引入了“玩到耳朵”（p2e）（边玩边赚），颠覆了传统游戏的商业模式，整合了区块链、NFT、游戏和元宇宙的概念，创造了NFT大规模应用的真实场景。

元宇宙

元宇宙中的多个资产，例如；在SandBox、去中心化土地、加密像素、索尼空间等游戏中，虚拟土地以NFT的形式进行。轴心无限也可以归类为元宇宙。近年来，元宇宙的概念非常热门，尤其是元宇宙为未来人类社会的数字化转提供了一条新的路径，未来的发展是可以期待的。

图表来源：coinmarketcap

体育

体育NFT主要包括体育游戏、体育收藏和球迷经济。

其中，NBA top shot是一款允许球迷收集和交易NBA数字明星卡的应用程序。超过23万NBA球迷参加了比赛。NBA top shot于2020年10月上市，并于2021年爆发式增长。迄今为止，NBA top shot的总交易额已超过4.4亿美元。

图表来源：coinmarketcap

此外，公共设施、化身、音乐和其他类的NFT也得到全面实施。请参阅文章“为什么NFT受欢迎，有哪些机会和风险？”

② NFT创意团体正在蓬勃发展

区块链中的知名投资机构；a16z；NFT的合伙人克里斯·迪克森（Chris Dixon）认为，NFT可以为创作者带来更好的经济效益。原因是:

首先，NFT取消了寻租中介。也就是说，基于区块链技术的NFT避免了传统中介平台更多地分享创意权益。创作者和用户完全拥有NFT的所有权。创作者和用户可以在不依赖中介平台的情况下进行点对点交易，保留更多的创意收入，激发创作者的积极性。

其次，NFT给创造者的经济带来了粒度价格分层。在基于广告的模式中，无论粉丝的热情如何，收入的产生或多或少是一致的。NFT通过向创作者提供价格更高的特殊项目，使创作者能够找到出价最高的投标人。这种加密粒度和价格分层将帮助创作者获得更大的价值。

第三，NFT用户可以通过成为“拥有者”来降低客户接近零的成本。也就是说，每个用户都感觉自己是“所有者”。在社区、市场繁荣和所有权的驱动下，NFT可以实现真正的P2P销售。

新创始人达鸿飞认为，贝格尔最初在链条上发行认证艺术品，这些创作者正试图借助技术创新来扩大人文价值的承载极限。创作者基于区块链，在其原始的数字环境中，利用其开放的网络设施，完成了一整套工作生成、流通、定价、权利确认和防伪追溯过程，避免了这些复杂环节的模糊区域。

大量创作者涌入NFT创作领域，国外知名IP开始进入该市场。数字本土艺术家非常活跃，包括NBA明星在内的体育运动以及电影、电视和音乐等传统IP都进入了NFT领域。更多高质量的NFT产品也为该市场带来了足够的厚度，以满足对收藏、投资和游戏日益增长的需求。

后记

在NFT价值共识的形成、NFT产业价值链基础设施层和协议层的完善、NFT加密市场的繁荣、更广泛的应用场景和创意群体的蓬勃发展的支撑下，NFT市场在2021年进入了快速发展的新阶段。

未来，在共识、市场和技术基础、登陆应用和创作者方面，可能性将继续增强。NFT市场的繁荣将不再从属于加密市场。NFT本身就是一个前景非常光明的朝阳产业。因此，NFT市场的强劲崛起将是一个决定性的趋势。

NFT市场的兴起并不意味着鸡犬升天。相反，NFT项目创新迅速，迭代升级加快，差异化不可避免。在下一篇文章中，我们将继续探讨NFT市场将如何在增长中分化。