深度|从内在价值的构成维度分析迷因所导致的价值偏离

通过资产定价模发现被低估的资产可能是传统金融家最喜欢的事情。当他们看到比特币——不产生现金流的“垃圾”价格一路飙升，市值超过伯克希尔哈撒韦公司时，他们会痛苦地说，“这个庞氏骗局很快就要结束了。”

模因、叙事和推测，这些没有包含在内在价值中的东西，正慢慢地让人们觉得这些可能是真正的价值。现在我们无法准确地为情感、情感和所有无形因素定价，因此它们的想象空间是无限的。在月球上？太近了。在这个投资越来越普及的时代，无形因素所贡献的内部价值将越来越大，这部分价值将难以衡量。

本文来自eGirl capital。作者从内在价值的构成维度分析了模因造成的价值偏差。

本文的灵感来源于CL关于模因的最新文章。

特别是在第一部分，它揭示了许多模本质上是模因，甚至是“收入”。

等等，为什么收入和估值是迷因？它们都是基础分析吗？

那么，一件东西的市盈率是多少？便宜吗？多少钱贵？在任何情况下？那么，谁来决定不同的特殊情况呢？谁对不同的情况进行了分类？

市盈率就是模因。但是为什么呢？因为当市盈率过高时，没有自然规律迫使其价格下跌；当市盈率过低时，没有自然规律迫使其价格上涨。

高估或低估实际上是一种典的传统金融模因，许多投资者也相信这一点。因此，这也使他们将自己对价值的信念转变为自我实现的信念。

这并不是说模因完全没有逻辑支持，而是结果取决于参与者对模因的信仰，而不是根据任何自然法则。

你还能想到其他什么传统的金融模因？事实上，有很多！

这里有一个很好的例子。我相信你以前听说过：比特币不能产生现金流，所以它一文不值。

你是否爱上了传统的金融迷因？恭喜你，你已经获得了ngmi空投荣誉认证（不会成功）和HFSP空投荣誉认证（享受贫困生活）。您可以将其添加到LinkedIn名称的后缀中！

在后本杰明·格雷厄姆时代，投资艺术可以简单地理解为寻找内在价值低于当前市场价格的资产，以获得“安全边际”。

因此，当人们观察资产价格时，他们会思考是什么因素使其价格上升或下降，以及是什么使其价格偏离其内在价值。

如果价格高于内在价值-避免使用该资产。

如果价格低于内在价值-探索这项资产。

我认为我们可以得到以下公式：

（价格=内在价值*偏差系数）

公式中的内在价值是指“衡量资产价值的标准”。通常，我们通过计算其可变现资产净值来获得，可采用现金流量折现法或其他模来计算。

偏差因素（包括流动性、市场波动性、投机因素等）将对内在价值产生积极或消极的影响。最后，资产的市场价值可以通过将两者相乘得到。

然而，这种模式的失败之处在于，我们可以清楚地看到，在这个世界上有许多内部价值为“0”的资产。因此，无论偏差系数是多少，它们的价格仍然是零。

然而，事实上，这些资产价格并不是零。

为什么？

欺诈庞氏骗局？或者它们真的具有很高的内在价值？

我认为，传统金融之所以如此热衷于加密行业，但很快就放弃了加密行业，是因为他们无法接受没有内在价值的东西的价格没有回到零。

为什么狗的硬币没有归零？为什么有些NFT值这么多钱？

对于传统金融的兄弟们来说，这完全是不合理和荒谬的！

通过现有的认知模分析这些信息后，他们得出结论，这一定是一个骗局。

他们的大脑输入“这个东西的内在价值是0”，然后他们发现这个东西有一个非零的价格？

他们的大脑：“404错误”这个逻辑找不到，他们的大脑爆炸了。

这就是传统金融的世界。

但这不一样。

欢迎来到小丑的世界。

在这个世界上，毫无价值的治理代币实际上非常宝贵，即使没有人将其用于治理。

在这个世界上，JPEG图片之所以珍贵，是因为我们喜欢艺术（或者可能是因为我们讨厌艺术）。

波洛克的作品看起来像五颜六色的布卡克。你不喜欢吗？

去死吧！谁在乎你怎么想？其他比你有钱的人不同意你的观点。价格由买方确定，与没有兴趣的外人无关。

第69个密码朋克的复制品，戴着各种快餐店的帽子，在一个无聊的游艇俱乐部里，被部署在一个垃圾链上。你一定认为这种垃圾毫无价值。

但你错了。谁在乎你怎么想？其他比你有钱的人不同意你的观点。价格由买方确定，与没有兴趣的外人无关。

这些所有者甚至可能不“喜欢”这些NFT，他们也不关心它们的稀缺性、特征、历史、社区等。事实上，它越荒谬，就越有价值。没有什么比拥有一块JPEG石头更好的了：“看看我，我不富有，我真的很富有！”，至少现在，除非有比这更荒谬的事情。

“旧世界”中所有传统金融模的问题在于，它们无法接受我们纯粹的假设，也无法理解为什么我们购买这些“一文不值”的产品，并以超过1亿的市值购买它们（比如狗币，数十亿的市值）。

只要韭菜还可以被冲走，韭菜还在，就永远有投机的机会。

我们需要一个新的模式，一个可以接受这个新小丑世界的模式。我们需要一些东西来解释为什么模因是有价值的。

因此，我提出了一个简单的修正模来修正这个古老神秘的传统金融对模因的看法。因此，我们称之为G的价格主张：

（价格=内在价值*偏差系数+投机溢价或折扣）

更简单地说，我们只是添加了一个“不可理解”的元素。

（小丑世界价格=传统金融世界价格+投机溢价或折扣）

公式中的内在价值是指“衡量资产价值的标准”。通常，我们通过计算其可变现资产净值来获得，可采用现金流量折现法或其他模来计算。此部分也可以是0。

投机溢价或折价是指投机、关注等无形因素带来的正或负价值。这部分价值可能没有来源依据，但它可能代表小丑世界中的所有价值。

我相信，在这一点上，许多人会说，他们独特的垃圾资产的价格主要不是由于投机溢价，而是由于其自身的价值。

如果无法测量，它仍然是真的吗？

美学、“社区”、“良好的领导和良好的记录”、Haskell、稀有性等。

那么，我们该怎么办？列出一个清单，为每个属性的市场价值增加1亿美元？

听起来很可笑，不是吗？

然而，我在这里不是要告诉你们如何为非内在价值定价，而是要表明投机确实有一些价值，不应该被忽视。

然而，我确实认为，在未来，我们目前归类为“投机（模因）”的特征将有一个排他性模来对它们进行定价，并在资产的内在价值中计算它们。

这可能解释了“主网络上线后抛售”的现象，这让许多按照路线图交付的项目感到困惑。对无限未来的想象现在已被压缩成一种真实而实用的方式。从那时起，该项目的估值不再由无限的想象空间支撑。现在它只有一小部分的想象空间。

当你能够衡量一个项目的用户数量和活动时，你就不能对这个项目过于乐观。

当你无法测量任何数据时，月球不是这个项目的上限。它可能会飞出宇宙的边缘。

那么，模因和NFT真的一文不值吗？

我相信我能在一分钟内卖出数百万只狗的硬币。

我很早以前就从传统金融业进入这个行业，但一开始我真的很难理解这种“毫无价值”的模因文化。

然而，我现在已经完全接受了我们生活的小丑世界。

你不能改变风和世界，

但是你可以调整你的帆，这样也许你可以在小丑的世界里旅行。

朋友们，祝你们旅途愉快！