Bancor是否有机会超越Uniswap？

（鞋子，梵高）

经过2019年在DeFi领域的努力，这种情况最初在2020年开始。无论是在借贷，DEX还是衍生工具领域，锁定资产，贷款，交易和用户的数量都得到了极大的改善。年初，Blue Fox Notes推出了Kyber的“ Kyber的淡出和崛起”当时，Kyber在市场上相对低调。今天，截至编写Blue Fox Notes时，Kyber的市值已超过2亿美元。根据Coinmarketcap的数据，其市值排名第40位。

在过去的两个月中，Bancor的发展势头也引起了Blue Fox Notes的关注。下图显示了Bancor的锁定资产数量及其趋势。

（Bancor的锁定资产金额，来源DeFiPulse）

（Bancor的锁定资产趋势，来源DeFiPulse）

（Bancor最近24小时的交易量，总流动性和其他数据，来自Bancor统计数据）

Bancor代币BNT在过去两个月中也发生了变化，市场非常敏感地捕获了整个过程。同时，随着DEX市场的整体发展，例如Kyber和Luyin的发展，BNT逐渐引起了更大的市场关注。其中，Bancor V2是Bancor是否能够再次赶超的关键。

Bancor V2试图解决流动性提供商的“无常损失”

最近，AMM模在加密领域变得很流行，Bancor是它的祖先。但是，Uniswap是第一个推广它的公司。主要原因是因为Uniswap一开始很简单，所以任何人都可以参与做市，而且汽油费较低。 ，用户体验也更好，还借鉴了Synthetix和其他DeFi Dongfeng。这些因素的结合使AMM模在Uniswap上开花。

但是，随着每个人对AMM的深入使用，一个不可避免的问题出现在我们面前，那就是“无常损失”（有关无常损失，您可以参考上一篇文章“为什么自动做市商可能会赔钱？”）简而言之，假设您为ETH DAI代币池提供了流动性，但是如果ETH迅速上升，那么您为代币池提供了流动性以获得收费收入，这可能不如直接持有ETH的收入那么好。

当前，这是AMM池对流动性提供商最不利的地方，也是对DEX发展的最大阻力之一。因为这将阻止机构和用户向DEX提供流动资金。这也是Bancor V2要解决的关键点之一。如果Bancor V2可以有效解决此问题，那么它就有机会赶上Uniswap的流动性。无论能否实现，我们都可以看一下未来几个月的发展。

Bancor V2解决“不定期亏损”的解决方案是通过创建具有固定流动性储备的AMM来实现的。它使用Chainlink的预言价来保持其储备的相对价值不变。 Cure的稳定币池和Uniswap的ETH – ETH池都使用此方法成功。 Bancor V2的方法是推广此方法并将其纳入不稳定的资产中，并且不需要流动性提供者持有其他包装资产和合成资产。

Bancor V2除了解决“永久损失”问题外，还解决了代币风险敞口问题。在Uniswap中，流动性提供者以50％：50％的价值比率在代币池中提供流动性。在Bancor V2中，流动性提供者只能提供单个代币的100％，这对于扩大流动性非常重要，因为它可以允许自动做市商提供单个代币的流动性。假设一个流动性提供小榄镇为约MKR代币乐观，在传统的AMM，常常需要提供MKR- ETH按一定值比率，这可能导致MKR代币池（在Uniswap 50％的比率）。如果硬币量减少，如果MKR上升前两天和MKR- ETH根据的50％的值比提供代币池：50％，则MKR的量保持在用户正在减少，而ETH的数量却在增加。如果用户不希望减少持有的MKR代币数量，那么他可能会放弃提供流动性。虽然Bancor V2试图解决此问题，但流动性提供者只能提供单个代币的100％，维持代币的公开程度，并支持用户自定义代币池的比例（从0％到100％）。当用户仅提供单个代币的流动性时，用户既可以维持代币的敞口，又可以赚取交易费。

以上是流动性提供者最关注的问题之一。此外，Bancor V2还提供了甜点。它支持AMM集成贷款协议，这意味着流动性提供者除了获得交易成本的收入外，还可以获得贷款的利息收入。

从流动性提供者的角度考虑以上三点，对于交易者来说，最重要的担忧之一是滑点问题。 Bancor V2也希望解决此问题。它将提供可定制的联合曲线，以提高Bancor AMM的资本效率。在给定的交易价格范围内，它会使用当前池中的更多资金，从而减少滑点。具体细节尚未公开太多。

Bancor V2是否有机会超越Uniswap？

AMM的做市模是Bancor提出的，后来在Uniswap上得到了发展。但是，汽车做市商模式的DEX不能像传统CEX一样形成足够的网络效应。这意味着Uniswap的领先优势在当前情况下并非绝对。目前，Uniswap在流动性和交易量方面明显强于Bancor，但两者之间的差距仍未消除。

对于AMM模的DEX，首先是流动性，如何激励流动性提供者提供流动性是关键。为了激励自动做市商，Bancor目前使用BNT代币作为传统交易费奖励的奖励。做市商使用BNT提供流动性，并可以获得交易收入和抵押收入。上文还提到，Bancor V2还将整合贷款协议，以帮助流动性提供者获得贷款收入。为了激励流动性提供者的参与，Bancor V2进行了许多新设计，这是有好处的部分。在减少损失方面，上文还提到的Bancor V2还试图帮助流动性提供商减少“非经常性损失”

如果Bancor能有效解决上述问题，并能为流动性提供者提供更具吸引力的解决方案并带来更大的收益，那么超越Uniswap并非不可能。从本质上讲，流动性提供者并不会太拘泥于平台本身，他们是在寻求利润，而哪个平台提供了更高的做市利润，他们将流入该平台。从这个角度来看，AMM模式的DEX可能长时间无法确定最终模式，并且会形成您追逐我的情况。