DEX观察：BNT和Ren关注coinbase，DEX或welcome of order book模型有利于选择

在“强将无弱兵，强将能开火，强将无机会？”？介绍了profi模式下的去中心化交换（DEX）模式。

梳理DeFi的DEX模式是对DEX的基本认识，但还不够。为了挖矿DEX的发展机遇，我们需要分析DeFi中各个DEX的发展和市场潜力。

1、 profi中Dex的特点

DEX的创新之处在于允许用户直接从钱包进行交易，而不必信任交易所持有资金。归根结底，应该满足三个功能：

去中心化：用户资金的自信心

加密货币：作为交易对象的链上资产

交换：执行资产交换和结算

因此，在交易模式方面，DEX在传统交易指令簿模、备用库模和profi特点的基础上，创造了许多有趣的交易模式。有四种类：

一。订单簿模，在dex模式下，有，0x和循环；

2。储备模式，自动做市商。在dex模式下，kyber全网媒人，Bancor协议供需关系，unisaw P，人人都可以成为做市商；

3暗池交易，任、块交易无标记；

四。多功能平台，dydx横跨抵押贷款和去中心化交易平台，集贷款、贷款、融资融券等功能于一体。

订单书和储备库的特点，参照老陆统计表如下。

2、 Dexscale和DeFi的盈利，kyber盈利，dydx非常抢眼

目前，市面上有很多名为DEX的交易所，各个数据网站的统计数据也不尽相同。根据DEX的交易量、日常生活、市值排名、铸币目标等维度，小扎选择了一些有无货币的去中心化交易所，具体如下：

发行货币种类：0x（Zrx）、kyber（KNC）、looping（LRC）、Bancor（BNT）、ren；

无硬币物品：Uniswap，dydx，cure，1INCH交换机、绿洲贸易、比特克拉底语

BNT和Ren是CoinBase的焦点。

根据代币终端和dapp审查根据数据，对X、kyber、loopring、Bancor、Ren、Uniswap和dydx项目的盈利能力进行了排序，如下图所示。

各协议利润

从利润的角度来看，kybergt；dydxgt；Bancorgt；Uniswapgt；xgt；loopringgt；Ren，可以看出利润储备模式的DEX抛弃了订单模式的DEX。

由于公链主网的性能问题，DEX的效率较低，而挂单模式更难以支持高频交易需求。在这种情况下，订单簿模的DEX面临着流动性不足的困难，而储备数据库模的DEX则不受此问题的困扰。

那么，从另一个角度看，如果公链解决了业绩问题，那么订单书模式的DEX会不会迎来一波利好呢？

3、 在德克斯的市场价值上，BNT非常低调，任正非非常风骚

根据aicoin和token终端数据，整理出Zrx、KNC、LRC、BNT、Ren和BNB的价格涨幅、市值和市盈率，如下图所示。

从上表可以看出，3月12日以来，KNC、LRC和Ren的增幅相差不大，其中BNT增幅最大，增长了8倍，Zrx增幅最小。

与DEX代币相比，中央交易所的BNB在涨幅上有所减弱。但在利润方面，没有可比性。BNB的盈利能力远远超过DEX，根本不在同一水平。

因此，与市盈率相比，DEX的市盈率普遍高于BNB，而BNT则低于BNB，BNB具有一定的独立性。

从市盈率来看，BNT似乎有很大的空间，而任正非则处于非常高估的位置。

问题是，BNT和Ren都被CoinBase列为关注对象。任靠什么？任正非自2018年上市以来，盈利状况并不理想，但市值如此之高。

或许是任正非的交易方式，即暗池交易，具有很好的市场前景。根据艾特集团的报告，2019年8%的加密交易通过暗池，2017年仅占5%，2014年没有暗池。

有价值的信息值得注意。在查询Ren信息时发现，前十大持币地址中，币安和火币的地址已经冲入1700多万Ren。这可能是为了做好准备。这个信息点值得跟踪和理解。

最初，我想查看DEX的交易量。经过一番寻找，我放弃了。数据不完整或数据偏差过大。只能说，交易所的利益，故事，市场的混乱。

小结：相比之下，德克斯的储备模式更受市场欢迎，盈利能力强。例如，Uniswap发展迅速，但尚未发行货币。机构偏爱创新的交易模式，比如任正非。

同时，市盈率不能用于标记的估值。仅供比较和参考。相比之下，BNT是低调的，而Ren则是CoinBase对DEX代币的关注。

但一大早，我就发现任某被拉上来了。