更高效的金钱乐高?梳理Terra生态的DeFi联动

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此前在市场局部疲软的环境下,LUNA 成了为数不多表现微小的项目,甚至一度发明了价钱新高。和其他公链不同,Terra 的 DeFi 生态完整由 Anchor 在支持,截至目前,Terra 的 TVL 约为 170 亿美元,其中 Anchor 就占了 130 亿。当然,Terra 未来想要完成生态的继续增加,仅靠一个王牌协议是远远不够的,最近在 Astroport、Mars Protocol 等主打协议逐渐落地后,Terra 生态未来的 DeFi 幅员也末尾逐渐清楚,可组合性以及网络效应也末尾逐渐凸显。Anchor 可以说是往常 Terra 生态以及 UST 提高的引擎,经过提供 20% 的坚定 APY,Anchor 为坚定币储蓄用户带来了愈加可预测的支出根源,因此接收了少量的 UST 放款及借款。Anchor 运用权益证明网络(PoS)的考证奖励,以及借款用户的利息为储蓄用户生成活动的利率。在 Anchor 平台,借款人需求抵押 bLUNA 大约 bETH 这些 PoS 资产才干借出 UST。bLUNA 和 bETH 是一种活动质押衍生品,「b」代表「Bonded」,是 Lido 平台为质押在考证节点里的 LUNA 或 ETH 发行的持有凭证。它可以用于自在买卖或作为抵押品,假定 bLuna 在用户的钱包里,还会发生 UST 质押奖励,可以在 Anchor 上的「bAsset」页面下支付。在用户取出 bLUNA 大约 bETH 后,Anchor 则将这些资产用于质押 Terra 网络和以太坊 2.0 网络的节点考证,并取得动摇的质押奖励。当然,不到 10% 的考证奖励肯定缺少以暂时坚持 20% 的 APY,剩下 10% 左右的利率则来自于借款用户的利息。而为了发生更多利率支出,Anchor 经过向借款用户奖励 ANC Token,以鼓舞用户借出更多的 UST。这种方式被 Anchor 称为「无风险利率」,而关于大局部动摇币持有者来说,能在加密世界发明波动的自动支出是十分具有接收力的。在过去一年,Anchor 平台的 TVL 也一直稳步攀升,不久前跨越 Aave,成为了加密范围第二大借贷平台,并且不久后还将接入 Avalanche 生态。 但随着越来越多的 UST 取出平台,Anchor 也末尾面临收益储蓄枯槁的效果,Anchor 的管理投票也在前不久经过了依托矫正利率以保证可继续性的计划。但即使矫正了利率,Anchor 仍需求生态内的其他协议来为其分担压力。在这方面 Mars Protocol 等协议就起到了主要的作用。实际上,Anchor 更像是一个储蓄协议,为团体和协议提供活动费率的储蓄效力 (Saving-as-a-Service)。而 Mars 则不同,它的利率是基于市场的需求,因此利率会发生波动,也就会带来不同的收益。Mars 旨在成为整个 Terra 生态的通用借贷协议,支持简直一切生态内的 Token 作为抵押品。固然以后仅支持 UST 和 LUNA 的借贷效力,但是协议未来可以经过管理投票,增加各种抵押资产。 由于很多质押资产并不会发生 PoS 考证奖励,因而储蓄用户在 Mars 平台的费率收入局部来自借款方的利息,也就是说,Mars 的费率收入是由借贷需求驱动的,借款需求越多,Mars 上的借贷利率就越高。另外,Mars 可以为其他协议提供独自的 C2C 借贷效力,以此产生更多的借贷需求。最近,像 Alpha Finance、Spectrum Protocol,以及 Apollo DAO 等协议都曾经与 Mars 在这方面有了协作。

在 Astroport 之前,Terra 生态的主要买卖场所是 Terraswap。但是该运用的功用十分原始,在版本更新之前,Terraswap 只需基础的买卖功用,活动性提供者也无法看到自己的精细收益,和其他生态的 DEX 相比用户体验有着很大的差异。 而最近上线的 Astroport 将会有很大的改善。除了在滑点掌握、价钱影响预览、汇率和费用计算等中心功用优化之外,Astroport 还会为活动性提供者(LP)和买卖者带来了可视化的图表和剖析数据,同时向 LP 提供双币奖励的选项,LP 即可以选择只接收交易对里的一种 Token 作为奖励,也可以选择同时接纳两种 Token。另外,Astroport 也计划援用 veToken 的方式,赋予 xASTRO 和 vxASTRO 不同水平的投票权,并在 LP 和 ASTRO 质押者之间分摊平台收入。Astroport 在这些方面的升级关于 Terra 生态十分关键,由于更好的定价和效率有助于生态内其他使用完成集成、产生范围效益,并接收更多的活动性。除了 Astroport 之外,Terra 生态里的 DEX 还有 Loop Finance。不过 Loop 不光是一个 DEX,它还是一个社区,有自己的媒体平台、NFT 市场、风投基金,以及移动使用,而平台费用的 25% 将用于置办 LOOP Token 并分配给质押者。 创作者可以通过在 Loop Community 中分享有价值的方式,以取得 LOOPR 奖励。而用户则可以随时了解最新的 DeFi 项目公布,并直接在 Loop 上置办或许交易这些项手腕 Token。当然,Loop Ventures 也会孵化自己的项目,然后辅佐他们发起。而 Loop 的 NFT 市场则是 Terra 生态里第一个专注于 NFT 适用性的市场。通过「NFT Bond」质押 NFT,使 NFT 为持有者带来收益。Terra 生态一个较大的优势,就是协议之间不是单打独斗,而是协作合作的联系。在有了借贷和交易框架后,Terra 里的其他 DeFi 使用便可以在这个基础上相互合作,形成高组合性的「金钱乐高」,从而增强整个生态的网络效应。Nexus Protocol 是 Terra 生态的收益优化器,通过为用户树立收益战略,在保证用户资金不被清算的前提下使报答最大化。Vault 是 Nexus 推出的收益产品,通过自动生成收益、重新平衡、优化交易利息等方式为用户带来更高的收益,用户则无需深化了解底层协议的机制即可获得 Nexus 所提供的益处。目前 Nexus 仅支撑针对 Anchor 的收益优化,用户将 bLUNA 或 bETH 取出 Vault 并接收 nLUNA、nETH 作为凭证。寄存的 bLUNA、bETH 将依照 Nexus 此前制定的收益战略取出 Anchor 并借出 UST 中止储蓄操作,产生的收益以 Psi Token 的方式支付。最近,Nexus 团队在推特上公布了与 Prism 的合作,未来将支撑针对 Prism 的收益优化。 同时,用户还可以将本人的 nLUNA 放进 Nexus 上的流动性池,协议会将其主动提供应 Astroport 并赚取 Farming 收益,最后十分以 Psi 的方式领取奖励。 Prism 是一个针对 LUNA 的衍生品协议,通过将数字资产合成为收益成分和主成分两个不同的局部,辅佐用户以冗杂且效率的方式管理价钱波动及非稳定收益带来的风险。 用户首先需求在 Rrism 质押本人的 LUNA 并接收 cLUNA 作为凭证。而 cLUNA 则可以合成为主成分 pLuna(principal LUNA)以及收益成分 yLuna(yield LUNA),其中质押 yLUNA 可以获得质押奖励和空投,而持有 pLUNA 则没有太多收益选项。当然,合成后的 pLUNA 和 yLUNA 价钱上具有着差异,因而也为交易者提供了套利空间。

Edge Protocol 目前还处于测试版本,它相似 Terra 生态的 Abracadabra,允许用户将自己的生息资产作为抵押物中止借贷操作,进一步提升了 Terra 生态的使用可组合性以及资金使用率。比如说,在 Anchor 平台有 UST 储蓄的用户,就可以在 Edge 上将自己的 aUST 作为抵押品停止 loop 操作,以提升自己的流动 APY。当然,用户也可以选择借出其他资产去参与各种 DeFi 活动,比如 LunaX。 Stader 正在为多个 PoS 公链树立质押考证的中间层根底装备,并采用模块化的方法,接收第三方使用在其根底之上树立多个质押计划。目前 Stader 次要是为 LUNA 提供流动实质押,未来也会扩展到 Solana、以太坊 2.0 等 PoS 公链。LunaX 是 Stader 平台的流动质押衍生品,它和 aUST 相似,是一种复利累积 Token(auto-compounding accrual token)。用户可以在 Stader 上质押 LUNA 并接受 LunaX 凭证,在 Edge 上使用 LunaX 作为抵押品借出 UST 和 LUNA,部分取出 Anchor 以及 LunaX-LUNA 流动性池。然后在 Mirror 上使用 aUST 借出合成资产完成复利。 ORCA 是 Kujira 团队的第一款产品,它能让更多的 DeFi 用户也参与到 Anchor 平台的清算套利中来,这是由于 ORCA 支持以 aUST 停止清算。 用户可以先将 LUNA 转换为 bLUNA 或许 LunaX,在 Anchor 或许 Edge 借出 UST 并取出 Anchor。然后应用 aUST 凭证在 ORCA 上停止清算套利,提高自己的质押收益。Apollo DAO 是 Terra 上的收益聚合器,也是一个社区驱动的基金组织。Apollo DAO 上的收益战略次要来自于为 Astroport 提供流动性,获得的收益会主动停止复利操作,同时以奖励 APOLLO Token 的方式为用户带来额外收入。Apollo 独自的中央是,用户可以直接取出 UST,协议会主动帮你转换为对应的 LP Token 并开端产生收益。 Apollo 的「Farmers Market」也很故意义,这是一个 Launchpad,但不同的是它通过 Farming 来发起新项目并为其提供流动性。用户非常只需求存入 UST 即可。 当然我们也不能遗忘,Terra 异常是 Cosmos 生态的一部分。前不久,Terra Bridge 开端支持和 Osmosis Zone 之间的资产转移,在 Terra 生态里的 LUNA 和 UST 等资产可以冷静的转移到 Osmosis 上以获得 farming 收益。 不可招认的是,UST 的提高依然需要 Anchor 的支持。但 Terra 生态的展开却在逐渐解脱「单极化」,并逐渐向「一超多强」的方向展开,更多可组合性应用的树立不只可以 Anchor 的压力,同时也能产生更强的网络效应。因此,Terra 生态的 DeFi 开展异样值得我们去关心。

              

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