一定要看！对DEX四大项目的最新进展进行了详细的分解。红色的六月可以继续吗？

作者：赖安

资料来源：一级仓库

原题：德克斯6月主要进展总结

6月，流动性挖矿热潮，comp引爆了DeFi生态，DEX成交量快速上涨。月底，BAL一上线就迅速进入前30名。5月续签协议后，6月更像是收获月。让我们回顾一下每个DEX协议的进展

DEX事务数据概述

6月DEX成交量前8位为14.84亿美元，较5月增长70.66%。从贸易商数量来看，各项目涨跌互现，整体减少近10%。

增长最为显著的是曲线和平衡器，前者增加了826.04%，后者增加了2460.84%，同时曲线中的交易数量也显著增加。交易量和人数都急剧增加。得益于6月中旬推出的复合物借贷和挖矿机制（详见6月DeFi一级月报），美元兑其他稳定币的交易需求非常大，曲线是稳定币间最低滑动点的交换。

balacner的快速增长得益于流动性挖矿机制。另一方面，我们也需要注意的是，6月28日安全漏洞事件导致当日成交量大幅增加，也是均衡器6月份成交量大幅增长的原因之一。

Uniwap仍然是整个市场的领头羊，并在6月份保持了高增长，但与此同时，我们也需要注意交易数量的显著下降，这不是一个健康的信号。

*项目进度按排名顺序排列，选取coinmarketcap网站2020年7月2日的数据。

1平衡器（BAL），#30

6月进展：

·积分器：通过德克斯股份公司，1INCH交换你也可以创建一个流动资金池。

·BAL token：北京时间2020年6月1日上午8:00开始流动性挖矿。流动性提供者不仅可以获得交易成本，还可以获得BAL代币。6月24日，BAL在火币网网络上正式上线，三周内已向1000多个地址发送了43.5万个BAL（每周14.5万BAL）。除了创始人和基金持有的3500万BAL外，市场上BAL的总供应量为3543.5万BAL。以Uniswap上BAL的价格11.5美元计算，BAL的市场价值为4.09亿美元，排名第29位。

每周代币的分配不仅仅基于交易费用的百分比。为了实现公平，团队根据以下三个因素降低BAL的分配比例：1）交易成本较高；2）资产对不平衡（25/75，而不是50/50）；3）打包代币对（CDAI/Dai）的资金池只能获得0.1倍的BAL。

·安全漏洞：北京时间6月29日凌晨，balancer遭到黑客攻击，其由sta和stonek组成的两个资产池被洗劫一空。sta和stonk都是通货紧缩的代币。对于每一笔交易，sta和stonk的发送方需要再向智能合约发送1%的代币进行销毁。这意味着当黑客使用wHT5来交换STA时，代币池地址将每次再转移一个STA。本来，在AMM模中，完全购买一个代币需要花费大量资金，但通货紧缩代币的特点有助于黑客以较低的成本完成这项任务：通过闪电贷款，火币全球最转入wHT5，然后在池中与sta重复交易。最后，sta的数目是0。当sta为0时，sta的价格相对于池中其他代币的价格非常高。黑客交换池中的其他资产（wHT5，wHT4，link，SNx），代价是1威斯塔。最终，这个游泳池损失了50万美元。29日晚，一些平衡器的流动性池再次受到dydx闪电贷款的攻击。池中无人认领的红利被黑客拿走，池中损失了10.8HT5。

意见：

1） 由于AMM是4月份才推出的，BAL在6月份发行代币后，市值已经达到了前30名，这与6月15日复牌发行有着密切的关系：1）comp的价格从最初的10多美元飙升到最高的360多美元，这对BAL代币产生了巨大的刺激同时提供流动性挖矿；2）cbat和cUSDT是balancer和comp的顶级资产池，总计1133万美元。Compound部分，请参考一级仓库6月份的迪福月报。

2） BAL的公平性调整，在一定程度上提高了交易成本的质量，减少了打包代币等交易量。

3） 对于这次黑客攻击，社区有两种声音：

a） 去中心化将面临这些安全问题。白名单和黑名单会破坏无权限机制，导致项目方有可能操纵项目排名。如果用户不能完全理解协议的运行机制，就不能使用这些去中心化协议。均衡器只需要给出一些警告；b）均衡器应对事件负责，尤其是用户信息，一旦出现安全问题，团队不仅要列出token黑名单，还要对用户的资金进行赔偿。

最后，平衡器选择B点的解决方案，他们决定将所有通货紧缩的代币加入黑名单，并在分配的BAL代币上增加一个白名单。也就是说，只有白名单上的代币形成的交易量才有资格获得BAL代币。

七月计划：

今后，BAL分配的公平性将进一步调整，白名单、分配数量、硬顶最终由社会决定。此外，由于存在安全漏洞，团队将对代码进行新的审核。

下一步，团队应该开发银版（目前是青铜版），以优化天然气成本和池结构。

2x（ZRX），#38

6月进展：

·社区投票：zeip-79提议将协议费常量从150000降低到70000。这一调整将使每笔交易的协议费降至约0.35-0.70美元。从整体环境来看，DEX交易规模中位数约为500美元，因此0.35美元至0.70美元的成本等于交易规模中值的7至14个基点。

·Matcha更新：20种代币已经投放市场。您可以创建市场价格表和限价表。它已于7月1日正式启动。

·协议更新：可以创建止损止损指令，并已在竹继电器上实现。

·API更新：1）自动解包wHT5；2）元交易。这项技术将解决连锁上所有交易必须持有一定数量的火币全球最手续费的问题。3） 接口更新：详细列出预期的火币网费用、天然气折扣（使用天然气代币技术）和交易的X协议费用。

·X实验室和潜望镜交易：建立组织，Matcha项目属于该组织。同时，该组织还建立了periscope trading，一个加密货币交易平台，将有助于显示具有竞争力的价格，并为DeFi和其他P2P项目带来流动性。X实验室正在招聘技术岗位。·Zrx现在可以用作makerdao平台的辅助工具。

意见：

X自己的聚合交易所Matcha正式启动。作为DEX聚合交换，其竞争对手是1INCH和paraswap。

它的优点是：1）UX/UI非常简单美观；2）智能订单路由：一个订单可以来自多个交换机，比如kyber的35%，Uniswap的65%，从而获得最优惠的价格。

它的缺点是：1）目前货架上只有20个代币，但由于项目刚刚启动，这不是一个大问题；2）1inch有寻找代币最佳存储协议的功能，但Matcha还没有。

xx的另一个进展是围绕x协议和API的改进，提高效率，改进流程，优化速率。这种细致的研发值得称道。

降低协议费有助于提高协议的竞争力，但可能会损害做市商的积极性。目前，Zrx的大部分投票权都掌握在这些做市商手中，因此zeip-79能否获得通过还是个未知数。

七月计划：

在协议X方面：1）交易契约架构的完善和部署；2）贷款协议的流动性桥梁：包括Chai bridge和dydx bridge；3）链上掉期交易。以上2、3为预期功能，但目前发展缓慢。

Maccha协议交易所正式启动后，预计将不断推出新货币。关键是他们将来是否会增加新功能。

3凯伯（KNC），#40

6月进展：

·社区投票：kyberdao网络成本分配初始参数投票，最终结果为：1）奖励65%，返利30%，销毁5%，196票；2）奖励55%，返利40%，销毁5%，65票；3）奖励35%，返利35%，销毁30%，161票。

·上架代币：quant（qnt）是美国自动价格储备系统（APR）的新成员，pnetwork Token（pnt）是美国联邦价格储备委员会（FPR）的新成员。

·新的集成商：RX钱包增加了来自KNC的代币支持；kyberswap宣布将集成链接定价系统。在此之前，kyberswap的资产价格完全来源于kyber网络，与chainlink等外部价格供给系统的整合，帮助kyber为用户提供最接近市场的真实价格，降低滑动点，提高安全性；kyber建立了一个有原产地协议的商城，所有商品都印有kyberLogo服装、杯子等周边产品，价格在20美元左右，可以用KNC、Dai、HT5和信用卡支付。

·投票池：合作池：stack capital，parafi capital；protofire加入了kyberdao的生态，任何人都可以创建kyberdao的质押池并成为管理员，而无需智能合约开发。质押池管理员可以代表KNC持有人投票并收取部分费用；kyber社区池：KCP（kyber community pool），由protofire制作，社区讨论。其他投票池的区别在于KCP是免费的。

·交易对：1）以太坊于6月12日16:00推出KNC/USDT和KNC/bus；2）FTX交易所新推出KNC，支持KNC/USD和KNC/USDT现货交易对、期货当季、下季及永续合约、持仓交易；3） 比特币瑞士和smartalor分别将KNC代币放在两家瑞士交易所的货架上。·KNC现在可以作为makerdao平台的抵押品。

意见：

社区投票结果表明，社区需要一个与以往破坏机制完全不同的制度。目前的网络协议费用分配机制是：70%用于摧毁KNC，30%用于奖励渠道提供商。新的初始参数是65%用于奖励KNC抵押人，30%用于支付流动性提供商的回扣（他们支付网络费用），5%用于销毁KNC。这表明，与KNC供应减少的间接效益相比，KNC质押者希望获得更多的直接收益。

七月计划：

Katalyst于7月7日发布。

4班科尔（BNT），#88

6月进展：

·贸易伙伴：coinex，bkex，BNT。

·V2技术细节更新：1）链通创造BNT/USD报价；2）通过将资金池规模扩大20倍来降低滑动点。本设计利用链式价格预测机动态更新资产池的定价曲线，使资产的指数价格能够跟踪其市场价格。

·安全漏洞：2020年6月17日，前一天部署的0.6版本出现安全漏洞：0.6合约错误地泄露了Bancor网络合约中的safetransferfrom功能，使得原本批准智能合约转移的代币可以被任何人转移。

知道了漏洞和风险，Bancor团队利用同样的漏洞发动了一次白帽攻击，将风险资本转移到一个安全的钱包中。Bancor随后推出了一项新的网络合同，以确保此类错误不再发生，并且班科尔网络无限期批准被取消，取而代之的是要求确切的金额。

此外，两名领先的交易员参与了这一过程，因为他们的自动化软件无法区分套利机会和黑客攻击。Bancor团队总共节省了409656美元，花费了3.94火币全球最GAS FEE用，两个自动领先的交易员获得了135229美元，花费了1.92HT5美元的天然气成本，总计544885美元。班科尔已经联系了这两个机器人的主人，并就返还资金进行了谈判。

V0.6由kanSOLabs审计，而V2目前正由多方审计，包括consensys尽职调查。

意见：

安全问题对DeFi项目来说是致命的，毕竟，流动性供应商需要把钱放在智能合约上，而不是放在钱包里。Bancor在2018年曾经出现过安全问题，刚刚再次进行的版本更新也出现了问题，这在一定程度上降低了用户对项目的信心。

幸运的是：1）Bancor及时发现安全漏洞并及时修复；2）出现问题的版本不是V2，而是0.6；3）V2的代码审核公司不同于0.6，V2的审核质量可能更高。或许以上几点可以弥补这一事件造成的一些不良影响。

七月计划：

发布技术细节并正式发布2。

总结

由于comp的推广，6月份Dex的交易量以复合物支持的代币为主，包括稳定币、bat、Zrx等，因此cure和Uniswap成为6月份的赢家。Bancor V2于7月推出。尽管它解决了自动做市商的几个痛点，但我们对流动性提供者的吸引力是否优于流动性挖矿平衡器的吸引力持保留态度。