白银或将成新的比特币，黄金和美元的“货币之王”争夺战已经开始

7月24日，美元指数盘中创下2018年9月底以来的最低水平，自3月全球美元融资紧张导致需求激增，使得美元触及高位以来，目前，美元已经下跌达8%，美元信用的急速下滑及美元指数的走弱将有助于如黄金、白银等具有战略经济资源价值的大宗商品表现。

作为处在世界货币金字塔顶端的终极避险货币之王的美元在3月20日开始飙升之后，在最近五周却连续跌至近两年低点（2018年9月底），因投资者预期冠状病毒病例激增将使美国经济复苏难以跑赢其他国家，许多策略师认为投资者将继续抛售美元。

正如BWC中文网财经团队在持续跟踪报告中所指出的，美国的实际负利率、新冠状病毒在美国的加快蔓延以及全球经济体共同成长风险情绪的回升，使投资者纷纷退出美元多头头寸，截止7月23日，美国10年期公债债券实际收益率剔除通胀后，该收益率在过去七周都出现下跌，并徘徊在-0.91%左右。

对此，耶鲁大学高级研究员、前摩根士丹利亚洲区主席斯蒂芬·罗奇表示，美元急剧贬值不是一件遥不可及的事件，并预计美元兑主要货币汇率很快将下跌35%，根源在于美国赤字增加和储蓄减少，迅速而史无前例的美国财政和无底限的货币宽松政策反应，已使美联储的资产负债表从2020年初的4万亿美元膨胀至7.2万亿美元以上，这是外汇市场变化之快的例证。

同时，随着新冠状病毒的不确定及全球超过18万亿美元负利率资产的增长，贵金属的价格不断上涨，Metal Bulletin分析师也认为，由于需求强劲、受到美元疲软和避险需求抬升的多重提振，金价还会走高，与股票市场相比，目前的黄金仍非常便宜（国际金价在2020年以来已上涨20%）。

根据欧洲太平洋地区首席执行官彼得·希夫（Peter Schiff）的说法，黄金和白银的大规模升值行动即将到来，他说，白银可能触及每盎司50美元，然而，彼得·希夫也警告称，白银的反弹将是短暂的，并将它描述为“新的比特币”

但这仅仅是更大的举动的开始，他解释说，这也与美元的走势吻合，因为在全球央行的储备资产方面，黄金一直就是美元的“最大竞争对手”，“美元即将崩溃，而一旦美元崩溃，黄金将取代它，所以，这是一个真正的比赛，”希夫说。

这种黄色金属“将处在全球央行货币体系的中心，并正在恢复其作用”，并且“无论美联储是否愿意，世界都在回到黄金标准“，根据希夫的说法，这种情况最早可能在今年或明年发生，事实上，我们团队已经在2018年就率先为读者朋友们作出过这方面的分析，现在再重复这背后的逻辑已经是陈词滥调，只不过，现在的趋势开始变得更明显，比如，一些国家开始倾销美债和储备实体黄金。

全球央行去美债化的趋势仍在继续

由于美国债务扩张只会继续“爆炸”，美元作为主权信用法定货币对黄金的贬值程度正在急剧下降。不幸的是，在我们看来，对于许多持有以债务计价的储蓄的消费者来说，这才刚刚开始，美国财长努钦在7月24日的公开表示就是最新的例证——“我们将保护美元这一世界储备货币，美国希望稳定的美元”

美国财政部7月16日发布的最新报告还称，以投资交易为基础，以国家为背景的外国投资者在4月份出售了1767.03亿美元的美国国债，而3月份的这一数字为2989.10亿美元，同时，由于各国央行在今年前个6个月中向国际储备增加了近181吨黄金，因此各国仍将在2020年成为黄金的净购买者，据世界黄金协会报告统计，到目前为止，2019年，各国央行净购买了650.3吨，这是50年来年度购买量的第二高水平，仅略低于2018年的记录656吨。

而包括央行在内的全球市场开始大规模持有黄金避险的背后信息，则意味着，一旦因高估值的美元资产价格和全球经济增长担忧引发经济放缓周期时，美联储能怎么办？除了继续印钞和负利率之外，实际上什么招数都没有。

这里的根源在于美联储是不能创造任何财富的，此时，只能是通过更大规模的放水印钞来进行重置，而美联储触发货币重置的本质就是人为制造通胀，这就意味着包括黄金在内的战略商品等资产也会升值，实际相当于用货币手段强行让美国的负债率下降，目前美国债务占GDP之比为106%，预计到今年底将达到140%，而这也是美联储在最近四个月以来在货币利率正常化政策上正式认输投降的核心逻辑之一，而这也解释了为何美国众议员亚历克斯·穆尼提交法案建议美联储退回黄金标准的背后原因了。

现在每盎司黄金价格是1900美元左右，如若美联储将黄金的价格进一步推动到4000美元，就相当于美元价值再贬值100%，此时，投资者该怎么办？正如“宏观经济学之父”凯恩斯所说，黄金作为市场“最后的卫兵”和紧急需求时的储备金，还没有任何其它更好的东西可以替代，事实上，这一点，从全球货币当局减持美元资产和增持黄金的力度上就可以说明问题。与此同时，全球金融市场也正在发生一件意义深远的事。

这件事就是全球多国也正在掀起运回存在美国黄金的潮流，据BWC中文网财经团队多篇持续报道统计，这些国家与减持美债的国家出现了连续的相似性，目前包括德国、罗马尼亚，意大利、澳大利亚、斯洛伐克、匈牙利、土耳其、奥地利、委内瑞拉、荷兰、法国、比利时及瑞士等13国也已完成或要计划运回存在美联储或英格兰银行等多地的黄金。

波兰官员在银行金库前拿着实物黄金条

目前有关全球央行遣返黄金回国的最新公开报道是，2019年12月5日，波兰央行官员宣布在11月份进行了一项绝密行动，把8000根金条（约100吨）从美联储和英格兰银行等海外金库运回国，这是事情的最新进展，所以，从这个角度来看，黄金就是美元的最大对手盘，而现在所有的市场数据似乎都表明，黄金和美元的最终战已经一触即发，问题是全球央行是否还将加速购买黄金以支持其不断扩大的货币供应？

迹象已经可见，在2000年，美元资产约占全球储备的70％，2020年6月，这个可比数字降到约为62％（据IMF在7月发布的报告），如果这种趋势持续下去，我们将很容易在不久的将来看到美元在全球央行的国际储备中跌破50％。

同样显而易见的是，近几年以来，包括中国、俄罗斯、土耳其、意大利、匈牙利等新兴市场和欧洲国家的国际储备资产一直有大量的黄金在流入，所以，仅从这个角度来说，如果黄金是大王，那美元只能是一个小王。（完）

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