DEFI要火多久？

阅读导论；

自6月以来，在国防教育领域的申请和承诺通行证数量呈爆炸式增长。然而，鉴于其发展速度和存在的问题，一些市场投资者对德福的未来发展表示担忧。

摘要；

专题：DeFi会持续多久。自6月以来，DeFi经历了井喷式的发展。DEFI帕斯的总市值和DEFI的总锁定价值飙升，点燃了市场情绪。但目前，DeFi还存在安全性差、可扩展性差、燃气成本高等问题。ETH2.0的出现可能有助于DeFi的发展。

市场：ETH暴涨，搜索热高涨。本周，数码代币总市值3421.1亿美元，较上周增加493.5亿美元，增长16.9%；日均成交894.1亿美元，较上周上升60.1%；日均成交率为27.5%，较上周上升7.9%。BTC目前的价格为11323.47美元，周涨幅18.7%，日均成交额246亿美元。目前以太坊价格为345.55美元，环比上涨23.8%，日均成交额122.2亿美元。本周交易所BTC余额为239.1万，比上周增加3.2万。交易所ETH余额1337.5万，较上周增加9765万。在银行业第二产业中，银行服务业比重显著上升。

产量和热量：BTC和ETH的算力提高。本周BTC挖矿难度16.85t，较上周下降0.5T，日均算力124.78eh/s，增长5.54eh/s；ETH挖矿难度2394.73，较上周下降57.41，日均算力195.1th/s，较上周增加6.3th/s。

所属行业：以太坊 2.0即将推出。以太坊 2.0测试网启动进度*；filecoin官方：最迟8月12日启动测试网奖励计划；蚂蚁集团发布国内**区块链自主研发软硬件一体机。

风险提示：监管政策风险、市场趋势风险

机构；

1DeFi将持续多久；

1.1井喷开发

截至8月2日12:00，DeFi市值前100名的市值为71亿美元，较6月初的20亿美元增长逾200%。

除了DeFi pass的市值外，近两个月来，DeFi的总锁定价值也大幅增长，增幅超过300%。

DeFi的发展带动了市场情绪。自6月以来，该领域的申请数量呈爆炸式增长。DeFi生态的发展为贷款平台注入了新鲜血液和产能。一系列后续的DeFi概念项目也吸引了大量新资金。DEFI的井喷式发展点燃了市场情绪。

然而，鉴于德福的爆发式增长和一系列问题，市场上一些投资者对德福未来的发展表示担忧。

1.2 DeFi的问题

首先，DeFi中存在智能合约的安全问题。

Defa智能合约的安全性经常受到黑客的攻击。今年4月，Uniswap和借给我他们一个接一个地受到攻击，把DeFi的安全问题摆在了市场投资者面前。目前，DeFi的发展时间相对较短，没有经历较长时间的安全攻防对抗试验。

其次，DeFi的可扩展性较差。

目前，当发生大规模交易时，ETH公链容易出现拥塞、交易速度慢、用户体验差甚至财产损失等问题。例如312年黑天鹅事件中，一些按揭头寸需要通过连锁交易赎回。但是，当市场处于快速下跌期时，如果不能及时完成交易，则可能导致头寸清算和亏损。

第三，天然气成本过高。

ETH的天然气成本已成为DeFi向大规模用户迈进的**障碍之一。DeFi的发展使更多的参与者进入DeFi生态系统。然而，ETH链上的天然气成本继续上升。极高的成本可能会限制DeFi市场的发展。比如，复地的流动性挖矿，可能会因为一些矿业资金有限的投资者的天然气成本高、挖矿风险大而放弃挖矿，无形中提高了参与DEFI项目的门槛，不利于市场的发展。

ETH2.0的出现可能有助于DeFi的发展。Defi之所以成为热点，是因为经过两年多的探索，找到了产品与市场的契合点，在锁定资产量和交易量方面取得了很大进展。在解决了一些存在的问题后，DeFi可能成为一个长期的发展趋势。

2市场：ETH飙升，搜索热飙升

2.1整体市场：高端市场

本周，链家数码资产100指数收于1061.27点，上涨18.4%。chainext digital asset 100x指数收于2966.69点，上涨17.5%。

本周数字代币总市值为3421.1亿美元，较上周增加493.5亿美元，增长16.9%。

数字代币市场日均成交894.1亿美元，较上周增长60.1%，日均成交率较上周分别上升27.5%和7.9%。

本周交易所BTC余额为239.1万，比上周增加3.2万。交易所ETH余额1337.5万，较上周增加9765万。

美元兑美元的市值为99.9亿美元，美元兑美元的溢价基本不变。

2.2核心代币：以太坊引领加密市场

BTC目前的价格为11323.47美元，周涨幅为18.7%，月涨幅为22.7%。日均成交246亿元，日均成交率12.4%。

目前ETH的价格为345.55美元，每周上涨23.8%，每月上涨49.5%。日均成交122.2亿美元，平均成交率34%。

本周主流数字通涨幅度略有上升，价格波动幅度较上周更为剧烈。BTC月波动率较上周上升5.9%，ETH月波动率较上周上升2.3%。

2.3银行业：银行服务业比重大幅提升

在前五大BICS（区块链行业分类标准）第二产业中，休闲娱乐业比重显著上升，而项目服务业比重则明显下降。

本周通行证数量增长较为明显的是银行服务、支付结算，而媒体内容和稳定循环下降较为明显。

2.4市场观点：市场处于高位，再现“钉入式”行情

本周，ETH延续了上周大涨的势头，周涨幅超过20%。BTC也再度站上11000美元，市场情绪高涨。8月2日下午，跳水行情突然出现，5分钟内暴跌1000美元，BTC合约一小时多头持仓超过7亿美元。BTC随后回到11300美元线上。市场牛市人气高涨，大盘可能向上波动。

长期货币持有者可以考虑固定投资或逢低买入。从长远来看，BTC具有较高的投资价值，目前仍是投资BTC等数字资产的好时机。长期持有人可以考虑固定投资或逢低买入。

3产量和热量：BTC和ETH上升

BTC、ETH算力上升。本周BTC挖矿难度16.85t，较上周下降0.5T，日均算力124.78eh/s，增长5.54eh/s；ETH挖矿难度2394.73，较上周下降57.41，日均算力195.1th/s，较上周增加6.3th/s。

本周，谷歌趋势（googletrends）报告称，比特币搜索热度为17，以太坊搜索热度为30。

4行业消息：以太坊 2.0即将上市

4.1 以太坊 2.0测试网络启动进度已完成*

7月31日，根据以太坊官方数据，截至目前，以太坊 2.0测试网已承诺527584以太。这意味着启动是*完成的。在7月23日消息发布之前，以太坊正式宣布多客户端测试网络medalla将于8月4日晚21:00开始。启动需要16384名验证者和524288名以太坊存款。如果8月2日21:00的验证者人数没有达到16384人的**人数，启动将被推迟。

4.2 filecoin官方：最迟8月12日启动测试网络奖励计划

2020年7月31日晚19:00，官方在slack频道发布了新消息：虽然测试网的奖励计划可能会推迟，但原因是实力更强的矿工能够达到相应的标准，也就是说，大部分大矿工的交易成功率都能达到75%以上。不过，如果大部分大矿工达不到上述标准，政府仍将于8月12日对符合条件的矿工开放测试网络奖励计划。

4.3蚂蚁集团发布国内**区块链自主研发的软硬件一体机；

7月30日，蚂蚁链一体机正式发布。作为国内**自主研发的区块链软硬件一体机，为开发者提供了强隐私、高性能、高安全、上链的技术服务，节省了90%以上的部署时间。蚂蚁链是目前国内知名的区块链生产力平台，在共识机制、智能合约、可信计算、隐私保护、跨链交互等核心技术上取得突破。

附加说明：

由于某些原因，本文中的一些名词并不十分准确，如：通用证书、数字代币、数字货币、货币、代币、众筹等，读者如有疑问，可来电来函共同讨论。

关于原始报告，请参考“同正通研究”发布的研究报告：菲菲能流行多久？–区块链周报200802