分散交易平台的兴起与二、三级交易平台的尴尬

01 区块链的世界，2020年没有意外，可以称之为DeFi年。

目前，DeFi最受欢迎的两个项目是转喻和DEX（去中心化交易平台）。

代购业务有很多，还有CEX（中心化交易平台），但一直处于井水和河水的状态。毕竟，这不是CEX的主营业务，最多是一个附加值。

然而，DEX并不相同，DEX直接改变了CEX的寿命。

自从Debi热潮以来，关于DEX的文章已经写了两次了。首先是6月初的“中心化小平台”，但德银的活跃度却“水涨船高”，还是有新的分红？》一是7月份德克斯“大赌场”的大问题？主流DEX的缺陷可能已经暴露出来了。现在，在八月，我们不得不再次写关于DEX的文章，因为DEX又一次迎来了亮点。领头羊Uniswap的日营业额已经超过1亿美元，这很可能成为DEX与CEX的转折点。

DEX成交金额超过1亿美元，锁定头寸超过2亿美元

来源：德班克

在圈内，除了三大交易平台CoinBase和几家老交易平台外，如果任何一个普通的二三线交易平台能够在不进行任何消费的情况下实现Uniswap的用户数据和交易量，恐怕他们会笑眯眯地从睡梦中醒来。

然而，一些有勇气这样做的人可能在一年前就不能这样做了。

撇开1INCH的聚合器不谈，其他两家DEX公司的数据同样令人印象深刻，只是5000万美元和2000万美元的交易量同样令人印象深刻。

来源：DeFiplus

作为DEX，平衡器和曲线锁定的资产价值分别为2.5亿美元和2.4亿美元。我们应该知道，创客、复地的固定资产自然具有“吸金”的性质，不超过10亿美元和8亿美元。这两个指数锁定了这个数量级的资产，这实际上是非常可怕的数据。

02  用户已习惯的全新体验。习惯了以后，就很难回去了

很多人第一次开特斯拉并不舒服。没有发动机的轰鸣声，没有换挡和加速的急促动作，没有豪华车中控台上堆积如山的按钮，没有掀开引擎盖的精密机械，没有城市里到处加油的便利很多人总觉得特斯拉少了什么。

然而，当你问特斯拉车主一年后对他们的车有什么看法时，你可能听到最多的答案之一就是他们不能再使用汽油车了

每个人的理由可能不同。有人喜欢安静的驾驶体验，有人喜欢毫不迟疑的加速，也有人喜欢科技感很强的大屏幕中控，但总而言之，一旦习惯了有轨电车，就很难回到汽油车上，就像习惯了iPhone后再回到诺基亚一样。

就笔者而言，这个群体中的很多人都和我在币圈泡了几年的老韭菜有着同样的感受。在过去的几个月里，我已经习惯了Uniswap和balancer，他们似乎不再想使用CEX了。

事实上，没有CEX秒可以交易。一般来说，交易费用没有CEX一千零二便宜。没有客服，小妹可以回答你的问题，也没有酷的交易页面或K线

但是，你在我手中有一笔资产，这个世界我有感觉。

只要你有私钥和钱包，不管是Uniswap还是balancer或其他DEX，无论你想交易还是参与初始代币发行，都需要连接钱包+点击“确定”进行授权。

没有没完没了的KYC，没有PIN，没有交易回滚，没有无数套密码，谷歌验证，电子邮件验证，短信验证有些只看价格，点击“交换”，好，不！

这些资产不在交易平台的钱包里，而是在你控制的私钥钱包里。如果您想查看您的资产配置或交易记录，您还可以使用debank和zerion等软件来实现它。同样，你只需要连接你的钱包。对于还没有体验过Uniswap或balancer的读者，我们强烈建议他们这样做

03 价值发现 CEX开始落后

你还记得币安第17年，无数山寨蜂拥而至，在几条街上等待交易平台上的项目被安排。除了自己的项目质量高，他们还得交一大笔钱费才能挤进去。每一种新货币，在币安上，即是数倍的涨幅，俗称“币安效应”

记得18年火爆的火币 hydrax，俗称海带丝，以上项目有好有坏，但不管好坏，它们只能被千万HT投票。

到2020年，你会发现风向已经改变。

在二级和三级交易平台上推出的许多货币都是在Uniswap或其他DEX中活跃了数周甚至数月的项目。CEX之后，价格变化不大，有的甚至下跌。

即便是最近推出的如rune、MKR、SNx等迪福明星项目的币安等顶级交易平台，也已经完成了dex的全价值，也就是说，价格发现阶段。币安之后，价格没有波动，甚至开始减速。因此，这些项目并没有体现出巨大的效应。CEX保守的货币策略和高成本使得许多新的优质项目选择在DEX完成价值发现的初始阶段。在不久的将来，UMA、bzrx、Uniswap、mstable、mesa、yfi和yfi都将成为均衡器

即使是使用CEX的硬币，许多人也会选择再次使用Uniswap制作流量池。例如，币安的1eo货币卡特西和广域网链上的fnx项目代币，为了访问Uniswap，他们甚至制作了两套代币，一套在wanchain中，另一套在ERC20中用于Uniswap。估计在短时间内，这种双代币模式可能是选择其他主网络项目的方式。

从项目方的角度看，如果一个严肃的小团队没有明星机构的支持，肯定没有钱去三大交易平台。如果你在二级和三级交易平台上花钱，只需向Uniswap或balancer扔一些代币和几十个以太坊，你会如何选择？结果不言而喻

04
killer DEX尚未出现

最可怕的是，交易量已经输给二三线交易平台的德银，目前还处于快速迭代、快速发展的初级阶段，这并不简单。

Uniswap中数百行代码是一个非常简单的前端。

Cruve让人们感觉回到了Win95时代。

但是，交易一次要花费几美元，而且交易时间从1到20分钟不等，而且加速是2-10美元这些都严重影响了用户的交易体验。

想象一下ETH2.0发布后的DEX，或者layer2和AMM通过。它甚至比CEX有更好的深度，关闭事务的速度和相应的时间，以及关闭率。它还可以方便地打开所有的DEX，上面提到的钱包和我手中的资产控制感

届时，CEX是否会基本沦为法国货币的通道？

三者未必，但二三线交易平台确实令人担忧

在ETH2.0出现之前，许多项目已经开始探索这一方面。例如，FTT公司宣布将在高速链Solana的基础上建立一种与ETH兼容的衍生DEX，称为serum。近日，各大媒体纷纷进行广泛宣传。不过，7年期代币解锁时间仍被各机构错失。另一个由基于DAG技术的高速公链fantom打造的DFI平台距离在线市场不远。它集成了DEX和转喻，并兼容ETH，第一个用完ZK-rollup的应用已经开始考虑基于ZK-rollup的二级互联互通

在真正的成熟版DEX出现之前，只有这些升级版的DEX才能在CEX的伤口上撒上一把盐，CEX的伤口一直在下降！

05
德克斯的问题

DEX毕竟还处于起步阶段，还存在很多问题。德克斯的“大赌场”有哪些大问题？在《主流DEX缺陷或暴露》中，我们做了一个总结，包括常见的门槛、速度、成本、欺诈等。最近，当我在考虑DEX时，我想出了几个新的。有必要让读者知道

1骗局太多了-如果你为Uniswap做合同监控，你会发现每天在Uniswap上发行的新硬币几乎都有三位数——这些项目中绝大多数都是骗局，在这种地方找到一个好的项目，和浪淘沙没什么两样。例如，yfi和yfii是最近最流行的，其次是Uniswap上的yfi和yfii。据说yfii的合同设计是只能买不能卖。一些受骗的玩家在购买后很高兴看到价格上涨。当他们想卖的时候，他们会的

2智能合约的安全性-除了私钥的存储或披露外，当前的DeFi或DEX还存在更大的安全风险。如果你有100万美元，把1万美元转到CEX，不仅交易平台逃跑或被黑客攻击，你最大的损失是1万美元，如果交易平台很大，很可能会得到赔偿。如果你把1万元转给一份合同，如果有问题，可能会损失100万美元。即使私钥根本没有公开，合同的授权也可能让黑客利用漏洞来调动你钱包里的所有资产。这是一件可怕的事情

3AMM（做市商）可能会向类似pow的模式靠拢。AMM的初衷是让每个人都提供流动性，然后奖励你，这样用户既是用户又是流动性提供者。就像pow一样，其初衷是每个用户既是用户又是矿工。

然而，不难想象，最终AMM的流动性供应商将向几家大投资者或巨鲸供应商趋同，换句话说，将向资本趋同。在庞大的资本面前，散户投资者能够提供的资金池比例应该可以忽略不计。

当时，AMM的DEX想要控制一种货币的价格。只要把几个大流通池撤走，再进行少量交易，货币价格就可以大幅上涨或被击碎。不可能，资本的时代已经到了最后决定权。无论用什么算法、机制、治理，最终都会是一个两字“资本”