寿司掉期的流动性接近10亿美元。虽然寿司很好吃，但我们需要警惕风险

火星金融翻译

bitmex的创始人亚瑟·海耶斯（Arthur Hayes）在推特上说，“我将用寿司代币的利润来支付下一顿在东京的omakase餐。谢谢你，DEFI。”根据前天公布的截图，他正在进行流动性挖矿项目sushiswap。在此之前，他参与了流动性挖矿项目yam。

8月份，DEX呈爆炸式增长。DeFi行业有相当多的富商项目，目前已成交96亿美元。去年同期这个数字只有1.77亿美元，今年的交易量是去年的54倍。

（红色为今年DEX交易量，蓝色为去年DEX交易量）

当寿司交换问世时，很多人认为这是个笑话，但显然不是。8月28日晚，去中心化交易平台寿司掉期推出。在不到12小时的时间里，船闸头寸价值超过2.7亿美元。

寿司交换的演变

熟悉去中心化交换和DeFi的人都知道，Uniswap协议Uniswap通过智能合约实现代币之间的自动交易，可以实现ETH和token以及token和token的交易。

Sushiswap的逻辑与Uniswap非常相似，后者仍然是AMM模式，也为移动用户提供奖励。但寿司交换的方式有区别。寿司交换通过将部分交易成本分配给寿司交换代币寿司持有者，增加代币经济激励，就像渴望财务也可以在二级市场上销售。在这方面，它有点像DeFi贷款协议，它提供治理代币作为使用它们的激励。

（类似于Uniswap的池）

此外，sushiswap在前端接口上与Uniswap一致。这样，如果其他DeFi协议（尤其是那些已经与Uniswap集成的协议）想要集成sushiswap，转换就相对容易了。

价值捕获

Uniswap流动资金提供者在积极捐款时赚取交易费用，而撤回资金意味着将不再产生被动收入。这种运作方式虽然好，但未必完美。Sushiswap允许用户提供流动性来赚取寿司代币，而这些代币仍然为流动性提供者赚取被动回报。

早期可以参与挖矿的13个流动池分别是：USDT-ETH；USDC-ETH；DAI-ETH；sUSD-ETH；COMP-ETH；LEND-ETH；SNX-ETH；UMA-ETH；LINK-ETH；BAND-ETH；AMPL-ETH；YFI-ETH；以及获得2倍奖励的池——SUSHI-ETH。

在初始阶段，用户将收到10次以上的寿司代币。这将持续两周，之后，区块奖励将减少到100个寿司，代币将平均分配给每个池。任何持有Uniswap LP代币的人都可以将其抵押到适当的池中，并将开始获得10750000块高度的代币奖励。每个街区将创造100个寿司，这些寿司将平均分配给每个支持池的认捐人。在最初的10万块（约两周）内，寿司将生产10倍于1000块的产品，以激励栽培者和协议采纳者。

当达到100000块时，所有流动抵押品将转移到sushiswap合同中，这将涉及获得sushiswap上质押的所有Uniswap LP代币，然后在Uniswap上为各自的代币对赎回，并初始化新的流动性池。新泳池与标准的Uniswap游泳池几乎相同，只增加了一项功能，即任何累积费用都将通过上述逻辑分配给寿司持有者。

在交易成本方面，分配方法与Uniswap有所不同。具体而言，后者为流动性提供者提供了0.3%的交易成本。通过寿司交换平台，0.25%直接分配，剩余的0.05%转换成寿司并分配给代币持有人。换言之，寿司的价值与寿司掉期交易量有关。交易量越大，寿司能获得的价值就越高。寿司考虑如何不断地为其所有者带来被动回报，这使它成为一个有吸引力的生态系统。

待定安全审核

任何火币交易所的微小漏洞都会造成不可估量的后果，甚至成为黑客的提款机。8月28日，certik安全研究团队发现sushiswap项目智能合约中存在多个安全漏洞。智能合约的所有者可能会利用此漏洞进行攻击，该漏洞允许所有者在未经授权的情况下执行任何操作，包括清空智能合约帐户中的代币。同时，该项目的智能合约也存在严重的攻击漏洞，可能导致潜在攻击者多次执行恶意代码。

根据chef Nomi的Twitter，其合同将由trail of bits、peckshield、openzeppelin、consensys、certik和quantstamp之一进行审计。到目前为止，sushiswap还没有完成正式的审计。现在，为了追逐热点，流动性挖矿项目在没有对合同进行全面审计的情况下，纷纷上网，给交易者带来了巨大的风险。即使合同审计完成，也应该理解，任何流动性挖矿都存在智能合约漏洞的潜在风险，这并不是100%安全的。

最后，最后

正是因为Uniswap的创富效应，市场上出现了大量与Uniswap相关的仿冒盘。然而，Uniswap没有推出代币激励系统，这在DEX市场留下了很大的空白。

参考资料：

JP Buntinx：关于寿司交换和寿司代币需要记住的4件事

寿司交换网站：https://sushiswap.org/；

蓝狐注：寿司交换：Uniswap的演变？”