Pantera partners：安普勒福斯成为defi基础货币的潜力

安普利福思灵活的供给和流动性激励机制，使其有可能成为国际金融基础金融要素和基础货币。

Paul veradittakit，Pantera capital合伙人

Ampleforth（ampl）是一种代表一种新货币的复合资产。Ampleforth的独特之处在于协议根据需求自动调整供给。

Pantera和true ventures、创始人集体和coonbase CEO Brian Armstrong是该项目的早期投资者。

自6月中旬以来，安普勒福斯已跃升为我们投资中表现最好的资产之一。虽然目标价是1元，但实际价格超过4元，超过10亿元，市值被完全摊薄。根据规定，回扣时间为太平洋夏令时每天晚上7:00。如果货币价格高于1.06美元，则回扣为正，并根据规则向ampl持有人发行额外代币。如果价格低于0.96美元，则回扣为负数，ampl持有人持有的货币较少。虽然它目前不是一种稳定币，但随着流动性的增加和使用人数的增加，货币价格的波动有可能减少。合作货币基金的Stephen McKeon详细讨论了该协议的运行机制。

流动性是增加DeFi项目分布和用户的一个重要因素。Ampleforth在Uniswap上市交易，然后启动了间歇泉项目。到目前为止，Ampleforth以4400美元的价格保持了Uniswap流量池的第一名。虽然Ampleforth并不是第一个在Uniswap中部署流动性激励措施的公司，但独特的激励机制在开始时增加了一倍，八周后增加了两倍。项目社区的投资者非常有魅力，他们用一种创造性的迷因文化来庆祝rebase。这种Meme文化是保持许多社区活跃在该行业的关键因素。

该项目最近发布的报告《网络现状》（state of The network）详细介绍了间歇泉的成功，独特的用户、独特的钱包和保留率数字表明了社区的实力。报告还更新了代币供应细节，以及如何通过社区治理和取消暂停功能（本质上是一个“紧急开关”）继续去中心化协议。

Ampleforth的使用案例包括多样化的投资组合资产、DeFi抵押品和最终的货币。DeFi协议的经济数据分析师Gauntlet报告说，ampl的历史回报率在许多细分市场与BTC和ETH无关。投资者的态度值得比较。斯蒂芬·麦基恩写了关于安普勒福思的设想。

随着Ampleforth的成功，出现了新的复制项目，其中最著名的是yam finance。YAM的相似之处在于目标价格为1美元，并采用弹性供应。不同的是，一天两次回基，有储备（fragments采用的原始机制，Ampleforth的前身），而链上没有预先挖矿治理代币（类似于yfi）。yam团队警告用户，该协议只实施了10天，代码没有经过审核，其代币也没有价值。

Yam已经积累了4亿美元，这很有吸引力，但由于一个致命的回扣漏洞，Yam于8月13日倒闭。YAM在24小时内价值暴跌98.9%。

总之，我认为安普勒福思是一笔很好的资产，具有深远的教育意义和示范意义。它有可能成为DFI的金融基础要素和基础货币。其灵活的供给和流动性激励机制是一个很好的案例研究，值得新项目关注。虽然一开始不是很去中心化，但在发展过程中逐渐实现了一定程度的分权（类似复合），最终的愿景是成为一种按规则运作的分权货币。另一方面，yam finance一开始非常去中心化，整合了Ampleforth和yfi的优势。该团队还提醒投资者，该项目是试验性的，根据损失承受能力进行投资。漏洞被发现后，社会各界呼吁在短时间内投票通过漏洞修复方案，但最终没有完成。虽然yam finance有点像Dao 2.0，但它在yfi和yam finance的投票和社区参与方面取得了一些成功。在我看来，这是一个很好的经验，也为去中心化自治组织（DAO）未来的成功带来了希望。这也给DFI投资市场的风险敲响了警钟。在大规模代码应用前，应对代码进行审计，投资者应意识到风险并谨慎行事。