在过去的三个月里，DeFi的疯狂增长，尤其是与产量农业自然兼容的AMM-DEX的崛起，让一度位居行业榜首的CEX感到不安。随着农业的深化和扩张，逐利资金开始向德克斯“迁移”此外，随着“集资运动”的动员，CEX基金亏损的说法甚嚣尘上。另一方面，为了应对DeFi的冲击，CEX在过去两个月推出了DeFi概念货币，推出了流动性挖矿产品，并推出了AMM-Dex。在这一系列应对措施下，中交所的资本有没有流失？
因此，帕达塔近期将通过分析市场上主要CEX和DeFi平台的资金流动情况来观察市场变化。分析表明，近期CEX主力ETH确实呈现整体亏损状态，但稳定币整体处于流入状态，而DeFi平台稳定币处于整体亏损状态。此外，DeFi和CEX在流动方向上存在明显差异。
CEX从以太坊流出，但流入稳定币；由于目前的DeFi生态系统主要部署在以太坊上，以太坊已成为DeFi的基本资产。观察ETH的流向可以在一定程度上反映DeFi的发展趋势。据dapptotal统计，过去一个月，CoinBase、binance、Huobi和okex四大交易市场都在出口以太坊，总量为1853100。根据coinmetrics调整的8月份ETH平均价格为401.85美元，相当于近期四大研究机构流出7.45亿美元。其中，火币出口约79.36万埃塞，折合3.19亿美元，近一个月损失率近17.77%。但受交易所余额基数规模的影响，CoinBase和binance的ETH月损失率约为5%，但CoinBase的ETH流出量远高于binance，约为46.42万美元，折合1.87亿美元；binance仅为16.29万美元，折合6500万美元，okex的损失金额为低于CoinBase，432400以太坊，相当于1.74亿美元，但最高月损失率约为21.94%。尽管在过去的一个月里，欧洲主要交易所的以太坊下跌，但稳定币一直在流入。据cryptoquant统计，上个月，包括上述四家交易所在内的10家交易所，已有超过1.07亿美元的稳定币流入。这里有四种稳定币：USDT（ERC 20）、USDC、tusd和Dai。
中，比朗斯美元稳定币流入总量最高，约3.06亿美元，按1:1锚定率计算，相当于3.06亿美元。但这主要受美元兑美元的大规模流入影响。据统计，比兰斯近期美元流入率[2]已达767.72%。其次，近年来奥克克斯稳定币流入总量也达到了1.09亿美元左右，这也主要是受到美元大量流入的影响。USDT流入率达到1754.94%，tusd流入率也达到133.49%。另一方面，环比近期稳定币流出相对较高，达到约1.82亿张，美元兑美元的流出率约为36.34%，美元兑美元的流入率约为23.14%。此外，bitfinex、CoinBaseGATE.IO稳定的比特币和比特币在过去一个月也出现了整体资金流出。Bitfinex的USDT流出率最高，为81.47%，总计8870万美元。但必须指出的是，稳定币的数量变化很大。例如，稳定币是在统计期间发行的。因此，汇市稳定币的流入和流出受偶然因素的影响，只能有限地显示交易所的资金走势。根据之前的统计，稳定币的流动性占总流动性的38%以上[3]，这已经成为DeFi世界仅次于ETH的重要资产类别。那么，在过去的一周里，有多少稳定币流入了每个DeFi平台？Padata统计了9月7日至9月11日20个DeFi平台地址的USDT（ERC 20）、USDC、tusd和Dai的余额变化[4]。整体而言，上周共有2.57亿枚稳定硬币从20个DeFi平台流出。其中2.04亿美元是从Uniswap出口的。然而，考虑到观察期内sushiswap流动性从Uniswap转移的特殊事件，从Uniswap“流出”的稳定硬币很可能只是转移到sushiswap，而不是转移到DeFi。如果不计算Uniswap的流出量，上周20个DeFi平台有5300万资金流出。在20个DeFi平台中，compound和AAVE的稳定币流出量最大，分别约为5000万。最大的稳定币流入是奶油金融以及渴望财务分别有3900万和1200万稳定币流入。整体来看，11个平台的货币流入都比较稳定，总量约5700万。从近期各类稳定币的流动性来看，奶油金融以及渴望财务两个平台的进水率分别达到1496.6%和115.3%。
，从整体来看，20个DeFi平台中有16个处于流动状态，只有4个平台处于流出状态。另外，11个平台的Dai处于流入状态，3个平台的tusd处于流入状态，只有1个平台的USDT处于流入状态。可能会受到USDT规模的影响。德福持有的大部分股份相对较小，超出了本次统计范围。但是，我们仍然可以观察到美元兑美元在DeFi生态中的重要地位，以及DeFi对美元汇率的作用以及对整体稳定币格局的重要影响。除了以太坊和稳定币之外，由于其丰富的生态成分，DeFi代币也成为重要的农业资产。然而，有趣的是，一些DeFi概念币流向CEX，而一些DeFi概念币则在dif平台之间流动。同样，padata统计了9月7日至9月11日23个中心化平台和15个DeFi平台11种DeFi资产的余额变化情况[5]。选择观察资产的标准是DeFi资产在DeFi平台上具有高流动性。据统计，上周中心化平台共流出790.63万台币资产。其中，ampl和lend流出最多，均为890万左右。相反，寿司是DeFi资产流入CEX最多的，总流入量约908万。
从CEX平台来看，过去一周，酷币DFI资产净流出量居同一市场之首，共流出745万件，其中ampl流出量约662万件，占kucoin流出量的88.86%。不过，环比是德福资产净流入最多的市场，总流入量约262万件，其中寿司流入量约369万件，放贷流出量112万件。值得注意的是，比朗斯是资产流动最活跃的市场。上周，比朗斯出口了686万多枚DeFi概念币，但流入的DeFi概念币超过722万枚。其中，贷款流出635万件，是资产流出最多的一笔。寿司流入约530万件，是资产流入最大的一笔。从CEX平台的角度来看，每个资产都有一定的“平台资产”中心化度。
例如，ampl更多流入FTX，band更多流入binance，comp更多流入bitfinex，sushi更多流入FTX，coinex和binance，UMA更多流入kucoin，yamv2更多流入Huibi，yfi更多流入okex。此外，铅、link和yfii通常来自CEX。上周，德福各类资产也呈现流出态势，总流出量约8200万。其中，铅、寿司和安普是三大流出资产，分别达到3400万、2200万和1500万。从DeFi平台来看，受寿司掉期流动性迁移影响的Uniswap是近期DeFi概念币流出量最大的市场，总流出量约7600万枚。其中，lend是资产流出量最大的一家，达到约3200万件，其次是sushi、ampl、SNx、link和band。此外，balancer、harvest和AAVE还出口了140多万枚DeFi概念币。平衡器流出最多的是link，约114万；harvest，sushi，约158万；AAVE，lend，约248万。值得注意的是，AAVE是DeFi平台上资产流动相对活跃的市场。过去一周，约有248万枚DeFi概念币流出，约102万枚DeFi概念币流入。Nbsp；和奶油金融这是过去一周DeFi概念币净流入量最大的平台，达到约57.1万枚，几乎都是领头羊，共流入56.98万枚。从每项资产流向的DeFi平台来看，除了yfi流向Uniswap和yfi中心化流向cream外，其他DeFi资产一般都从Defa平台流出，如ampl、band、comp、lend、SNx和sushi。其中，Uniswap的资产流出率普遍大于85%，这可能与观察期内寿司掉期的迁移有关。消除这种影响后，仍然可以从塔门金融还有麦当劳，寿司，yfi等等。
如果我们将CEX和DeFi平台中的代币流结合起来，我们可以看到yfii通常从CEX流出，但更多流入Uniswap、ampl、band、comp、sushi的流量通常来自DeFi平台，但更多流入单个CEX。市场的资本流动是非常复杂和多变的。这一观察结果只在非常窄的时间窗内进行有限的分析，结果可能是偶然的。然而，可以看出，虽然德福的发展已经打动了中交所的“奶酪”，但目前认为资本从中交所流向德孚的结论还为时过早，更可能是资金处于两种不同的市场类
文章标题：从CEX到DEX？通过对一个月的数据进行分析，我们发现在defi浪潮下代币的流动趋势
文章链接：https://www.btchangqing.cn/104711.html
更新时间：2021年06月12日
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