Defi的财富效应急剧下降，CEX欢迎散户投资者回归

据oklink统计，从6月14日至今，以太坊日均转会费上涨近20倍。与此同时，大量资金流入DeFi协议，流动性挖矿奖励越来越少，各协议收益率开始回归理性。

这种手续费的“增加”和“挖矿收入的减少”导致用户参与DeFi的资本成本越来越高，他们对小投资者的友好程度也降低了。此时，CEX之前安排的DeFi转产品迎来了一个机遇。

Okex的硬币收入板与四个DeFi协议相连，这些协议帮助用户代表客户挖矿DeFi资产，同时支付用户当前的利息。MXC Matcha和ZB平台通过DeFi协议的代币为用户提供管理服务。BiKi使用自己的网格交易产品来奖励那些为dii协议代币提供产品流动性的用户。

由于门槛低，收入稳定，CEX开始欢迎用户和资金的回归。

以太坊费用上涨，DEFI矿业收入减少

“以太坊矿工赚了更多的钱，”在各种DeFi协议轰炸市场期间，移动挖矿用户经常提到这句话。

根据oklink数据，9月27日，整个以太坊网络在一天内产生的总手续费为6667以太坊。按照目前的货币价格，大约是233万美元，平均每天的转会费是0.0062，大约是2.17美元。

这个数据从高点急剧下降。

今年以来以太坊日服务费走势

6月15日，建立在以太坊上的抵押贷款协议complex启动了流动性挖矿，并点燃了DeFi的热潮。此后，以太坊公链的日均转帐量和手续费均出现大幅上升。

根据oklink的数据，6月14日，以太坊上的传输量已经达到79万次。三个月后的9月18日，这一数字最高，达到129万，占63%。

传输次数的增加直接导致网络拥塞的加剧。如果用户想缩短收账时间，就需要支付更高的GAS FEE，这将推高链条上的转账服务费。

据ETHereum统计，9月服务日均收费0.0倍，比0.01倍。按以太坊450美元的平均价格计算，成本高达15.3美元。

随着以太坊使用成本的大幅上升，押金总额和交易量对主要债务违约协议产生了影响。相应的是用户挖矿收入的下降。这是因为DeFi-liquidity挖矿生成的协议治理代币有限，然后根据具有流动性的用户提供的资金比例将代币分配给用户。

以复合协议为例，comp的总量为1000万，约42%的comp以流动性挖矿的形式分配给用户。这部分代币分配绑定到以太坊的传出块上，即以太坊网络的每个块可以生成0.5个comp。综合计算，每天生产的电脑数量为2880台。资金使用者在总资金池中提供的流动性越强，他们可以分享的红利就越少。

在compound开始流动性挖矿后，锁定基金一直在急剧上升。6月14日，Compound的总锁定量为900万美元，两个月后的8月14日已超过10亿美元；截至9月28日，这一数字回落至8.8亿美元。官方网站显示，参与流动性挖矿的USDT用户年收入低至1.1%。

使用以太坊的成本在增加，而DeFi的挖矿收入却在减少。除了产生钱包和管理私钥的复杂过程外，参与挖矿所需的高资本成本将使大量普通散户投资者望而却步。

8月初，微博bigv“比特币超级大王”提醒用户：“挖矿费很高，虽然最近有点低，但建议挖矿费在5万美元以上”在一份成熟的DeFi协议上，拿几千美元参与短期流动性挖矿，甚至可能无法收回手续费的成本。

Okex已经发布了四个DeFi挖矿协议

当DeFi协议中的金矿挖矿成本增加时，CEX根据DeFi的趋势改造的挖矿博弈方法有了用武之地。从投入产出比来看，简单的中心化经营和稳定的收入迎合了小资金用户的痛点。

最接近纯DeFi挖矿的是okex。

9月2日，okex宣布将在赚钱领域提供DFI服务，帮助用户“挖矿”他们的DeFi资产。赚钱最初是okex很久以前推出的一种金融产品。它有两个功能：余额宝和C2C借贷。如今，用户可以使用他们的ETH和USDT来订阅具有okex访问权限的EFI协议，并享受兴趣和协议代币奖励的双重好处。

它支持四种协议，即cuydet、uswedt和composite。其中，Uniswap ETH USDT的年化收益率一直是最高的。截至9月29日14:00，标的物参考年化收益率为29.65%，与本协议正式给出的USDT ETH基金池收益率一致。需要注意的是，所有okex硬币收益部门的收益率与官方协议相同。

okex赚钱行业的四项非流动性挖矿协议

在okex上参与DeFi mining最具成本效益的方式是节约成本。用户将自己的资产转移到硬币收益板，选择协议购买，然后存入资金。没有链上转移费。根据平台的规定，只需支付总收入的3%作为服务费。

代理挖矿服务的原理并不复杂。okex将用户授权的资金中心化后，可以将多笔资金中心化到一起，转移到DeFi协议对应的资金池中。当用户发起赎回时，将一次性提出相应的本金和挖矿奖励，并按比例分配给用户。转账的费用自然不会因为用户的数量而大幅减少。

但是，与直接参与DeFi协议挖矿相比，用户不负责账户私钥，okex存放资产的流程不在链条上，网上转账的透明度不够。除了市场上数量众多的基金接入协议外，还有大量的基金接入协议。

对此，奥克斯相关负责人解释说，平台造币的主要目的是解决用户长期持有硬币成本高的痛点。他们希望能为用户提供一种能在持有硬币的同时获得稳定收入的产品。”从这个角度来看，在线DeFi协议的数量并不是考虑赚钱产品质量的主要指标。”

目前，这四个协议都支持美元贷款。在DeFi世界的流动性挖矿中，稳定币美元兑美元的收益低于其他货币。9月28日，AAVE官方网站显示，戴相龙过去30天的年化收入为14.27%，美元兑美元为3.03%，注意力货币bat为22.5%。

Okex表示，目前只支持USDT挖矿是由平台用户的习惯决定的。他们发现，okex平台的大多数用户更喜欢使用USDT参与挖矿项目，整体使用体验将对大多数用户更加友好。

不过，除了DeFi协议的挖矿收入外，用户还可以获得当期“定金”利息，相当于一元钱的双倍挖矿。9月27日，奥克仕余钱宝年化收益约为1.37%。据上述负责人介绍，用挣来的钱参与挖矿的用户整体年化收入可以达到30%-80%。

这一数据也高于传统金融市场的大多数金融产品。最近，okex用户Jane在挣来的钱中节省了1000美元，并参与了UniswapETH USDT的挖矿。三天后，挖矿收入和存款利息的总收入约为1美元。根据这一数据，其年收入总额约为12%，支付宝余额宝7日达到7，远高于支付宝。

几个CEX被集成到DeFi mining中

CEX拥抱DeFi不仅仅是好的。在过去的三个月里，DEFI打着“革命”的旗号攻击币圈，cefi出其不意地抓住了CEX，并急忙赶超热点。

MXC Matcha、ZB、biki等交易所通过支付存款利息和奖励提供流动性的用户的形式，将DIF协议代币整合到自己的平台中。

9月1日，MXC Matcha推出“DeFi mining宝”，支持用户以平台货币MX、稳定币USDT和Neo进行质押，获得寿司、CRV或其他代币奖励。最短承诺期为5天，最长为60天。根据官方网站的消息，已经进行了三个阶段。

一天后，biki“网格宝藏”与DeFi liquidity一起开始挖矿。用户在网格交易区下订单，为BiKi平台提供流动性，然后自动开挖矿井。目前，BiKi的DeFi mobile mining已经开通了sushi、CRV、yfi、YFV、JFI等项目，参与挖矿的用户每天都可以自动获得流动性挖矿收入。

9月10日，ZB交易所发布公告，启动德福一站式挖矿业务。用户抵押平台货币ZB、稳定币QC、USDT和ETH，可挖到DIF代币寿司、uni和qfil。

抓住以太坊网络高使用成本的短板，充分发挥当前DeFi流动性挖矿所需的资产规模优势，CEX开始欢迎用户回归。

而以太坊2.0的主网即将上线，波卡这样的高效公链也逐渐投入使用。在收入的诱惑下，用户逐渐习惯了网上交易。cefi怎样才能赶上？毕竟，在日营业额方面，Uniswap正在追赶多个head平台。

Uniswap（V2）每日交易数据

coingecko称，9月28日，Uniswavv2池的24小时交易量为2.89亿美元。与此同时，CoinBase的24小时营业额为2.29亿美元。

对于未来，okex不担心DeFi将取代cefi。他们认为，二者必将朝着深度融合发展的方向发展。DFI挖矿服务的硬币收入也将根据市场需求随时调整。”如果未来部分赚钱产品无法实现多元化、简单的资产增值，我们会考虑尽快迭代升级产品。”