德国稳定货币的崛起

稳定币是加密货币中增长最快的资产类之一。它的目标是跟踪一个特定的锚（通常是美元），以尽量减少波动性，并为交易提供一个方便的结算单位。

它们已经成为DeFi生态系统的生命线，很可能会占领其他领域，比如汇款和游戏。尽管它们在实现上有所不同，但它们都希望避免价格的剧烈波动，并使用户能够以他们在传统金融领域更熟悉的单位进行交易。稳定币已经成为连接传统经济和加密经济的桥梁。

不同类的稳定币

目前，不同区块链的稳定币总市值超过180亿美元。

稳定币有两种类：托管代币和算法代币。第一种是名副其实的，它使用法国货币资产的中心化存储来确保锚定。这些代币（理论上）是1:1转换的，所以应该没有偏差。其中，使用最多的是USDT、USDC和current busd。

算法方法通常使用抵押品（以数字资产的形式，而不是法定货币的形式），但与托管代币不同的是，它通过智能合约和算法运行并保持稳定性。它利用经济激励机制鼓励套利者维持稳定币锚定。戴笠是市场上最著名的稳定币，但也有其他稳定币，如RSR、USDX和SUSD。这些货币表现出更大的波动性，有时难以维持稳定。

第三种货币还处于实验阶段，是一种相对抽象的货币类，即中央银行数字货币。由于担心DeFi的功能设计可能取代中央银行，各国政府正在研究自己的加密货币问题。尽管petro等一些实验已被证明在很大程度上不成功，但对数字人民币和其他主要数字货币的预期是有希望的。

算法类和托管类之间的关键区别是所有权和审查权。USDT等功能设计使受托人能够冻结资产甚至取消交易。尽管他们的分权精神和他们的监管地位可能更容易被管理和使用，他们的实际矛盾。

使用稳定币

稳定币成为一种数字现金，在规避市场风险的过程中，当用户想找一个安全的地方而不想换回法国货币时，它就变得非常有用了。此外，杠杆策略已成为用户的热门选择。

然而，随着马克道在3月份几乎崩溃，稳定币显然可以在生态系统中发挥更大的作用。它们的稳定性特征使其成为一种有吸引力的多样化工具和可靠的抵押资产。

在事件发生之前，马克尔道稳定币得到了易变的加密货币ETH的支持，随后是bat。然而，这些代币极易受到市场波动的影响，如3月份所示，当余额无法维持时，系统将面临过度风险。目前，超过42%的Dai是通过USDC产生的，这使其成为makerdao最受欢迎的抵押资产。

各种假币通常高度相关，因此稳定硬币提供了一种降低抵押品风险的方法。

然而，随着DeFi流动性收入的普及，稳定币的功能受到了极大的关注。

首先使用流动性收入发行治理代币的是复合。去中心化借贷应用程序根据相关收益率向借贷资产的用户奖励一部分治理代币。

事实证明，稳定币很受流动性提供者的欢迎，即使在高利率下也能给他们带来良好的回报。部分原因是贷款的基础资产稳定。一旦人们的注意力转向易变代币，社区将不得不调整其分配策略。

这种流动性回报策略促进了稳定币的活动。当用户使用DAPP的可组合性来最大化流动性收入时，多个DAPP开始在交易中交互。尤其是，以最小的滑动点进行货币交易至关重要，这使得曲线更加突出。

毫不奇怪，这条曲线（锁定的总价值主要由稳定币组成）受价格效应的影响最小，显示的是实际增长，而不是通胀驱动的升值。

中心化与去中心化

虽然中心化稳定币有一些缺点，但它们在面对监管问题和接触个人用户方面表现良好。

因此，美国国防部和美国国防部在国防部的比例有所提高。以太坊是整个夏季唯一重要的DeFi生态系统，因此稳定币流入中心化在这个区块链上。

部分原因可以从成本上看出来。例如，USDT一直是以太坊上最大的天然气生产商之一。

这使得小额交易更加昂贵。今年夏天，此类交易的平均规模有所增加，这并不奇怪。这些条件对巨鲸更有利，因为它们有大量的交易量，但对个人用户不好。

因此，顺理成章地看到，大多数使用稳定币的交易活动都是在中心化交易所进行的。Dai作为DAPP产品，一直在迭代，但即使是这种稳定币，也大多是在一个中心化的平台上进行交易。高昂和不可预测的成本阻碍了去中心化生态系统的发展。

高昂的成本也挤压了网络中大量的游戏活动。如果这种趋势持续下去，将损害商业活动。虽然越来越多的地方接受加密货币，但如果交易成本超过一杯咖啡本身的成本，那么用加密货币购买咖啡就没有意义了。

依靠社区

虽然中心化稳定币可能主导当前的交易量，但去中心化（算法）稳定币具有较高的社区参与度。

以太坊为DeFi生态系统创造了蓝图，其核心组成部分之一就是生产稳定币的makerdao。作为DeFi领域的催化剂，它的成功导致了类似项目在竞争对手网络中的出现，如kava、ACALA、just等。算法稳定币允许用户作为借款人、借款人、套利者和管理者参与。随着治理货币化和可组合化趋势的发展，算法货币更具现实意义，但监管部门将如何应对其持续增长的局面，还有待观察。

还应注意的是，虽然算法的稳定币有相似的概念，但它们使用不同的激励机制。特别令人感兴趣的是去中心化治理设计，它使社区能够应对市场挑战并做出改变。

期望

稳定币已成为加密货币行业的首要资产类别之一。它们比所谓的比特币 letcoon和doggy叉子，以及诸如XRP之类的汇款项目更具资本化，并且在以太坊上具有相当大的优势。

然而，稳定币仍然需要走出DeFi，以获得商业交易媒介的认可。对于以太坊来说，这意味着要处理处理处理的成本，更广泛地说，它必须与面向个人的应用程序集成。

Makerdao已经通过它的游戏计划开始了这个过程。如果以太坊保持其行业内最大的DAPP网络的领先地位，makerdao应继续扩大其作为关键金融基础设施项目的角色，Dai的使用量也将增长。

但是，托管稳定币在中短期内应继续保持其主导地位，由于其监管性质，它已成为与中央集权经济的天然纽带。