随着比特币指数突破12000美元的阻力位，衍生品市场表现出过度看涨情绪。10月12日，BTC短暂测试了11700美元，期货基差和期权25%的delta偏差达到了当前水平，但未能保持势头。
与9天前不同的是顶级加密货币交易员的头寸。10月12日，这些交易员增加了多头头寸，但在近期比特币升至12000美元期间，这些专业交易员增加了空头头寸。
尽管市场情绪有所转变，交易员不应仅仅根据多空指标自动得出结论。对于初学者来说，他们无法确定场外交易中顶级交易员的位置。
因此，衍生品定价是评估专业交易员看涨或看跌程度的更好方法。该指标关注的是实际市场状况，而恐惧和贪婪指数和期权看涨/看跌比率则是过去的指标。
期货市场的交易价格通常略高于普通现货交易所。这一事件并不是加密市场独有的，而是一种衍生效应。
对于健康的市场，期货合约的年化溢价（或基差）利率应在5%至10%之间。高于这一区间的数据表明，由于交易员押注于更高的价格，市场过于乐观。相反，期货合约的负溢价表明看跌情绪。
BTC 3个月期货合约的年化溢价来源：skew
上图显示，基本面指标一直徘徊在过于乐观的水平，与10月12日的情况类似。
交易员不应将乐观与杠杆混为一谈，因为永续合约的正资本利率也需要证实这一论点。
在大多数交易所，永续合约基金利率每八小时结算一次，只要基金利率为正，多头（买方）就必须支付空头。这将是过度杠杆化买家的典特征，但到目前为止还没有。
BTC永续合约基金利率来源：数字资产数据
以上数据显示，虽然没有持续的融资利率，但已经非常不稳定。该指示器的标准测量时间为8小时。因此，0.05%的资本率相当于每周1%。当基金利率为负时，情况正好相反。
至于BTC期权市场，当25%的delta skew指数进入过度自信的牛市区域时，也会发生类似的变化。负偏态指数表明看涨期权的成本高于同类看跌期权的成本，从而表明看涨情绪。另一方面，正的倾斜指数表明看跌。
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BTC 3个月选项25%增量偏差来源：偏差
请注意，偏股指数已接近六个月来的最低水平，显示交易商的乐观情绪。这与10月12日相同，当时BTC在四天内上涨了10%。虽然没有什么可以阻止倾斜长期保持在目前的水平，但在BTC的历史上不太可能。
在阅读了衍生品市场指标后，人们可能会得出这样的结论：专业交易员通过将多头头寸增加到12000美元以上而看涨。不过，交易所提供的顶级交易员的长短净比率数据显示，情况并非如此。
客户长/短比率来源：binance和okex
交易所的方法往往存在差异，因此读者应该关注变化，而不是绝对数字。根据上述数据，可以肯定的是，顶级交易员在10月12日前要么保持中性，要么增加多头头寸。
另一方面，过去两天，两个交易所都出现了相当大的波动，当比特币接近12000美元时，顶级交易员更积极抛售。
因此，无论衍生品指标是否看涨，这些交易员都在暗示短期内缺乏乐观情绪。
这些看似相反的信号可能反映出比特币指数在过去两周上涨了15%，导致一些交易员意识到自己的上涨。即使衍生品市场继续看涨，顶级交易员似乎没有理由在当前水平上增加多头头寸。
尽管顶级交易员目前似乎已经失败，但他们似乎并不急于以目前的水平买入fomo。除非有人认为12000美元以上的仓位不足以支撑。
文章标题：数据显示：虽然比特币价格超过12000美元，但专业交易员增加了空头头寸
文章链接：https://www.btchangqing.cn/127628.html
更新时间：2020年10月22日
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