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为什么灰度值只增加而不减少?一个指示器告诉你如何复制底部比特币?

近期,比特币的价格继续上涨,创出年内新高,大家最关注的灰度基金的持仓量继续上升。

近期,比特币的价格持续上涨,创出年内新高,我们最为关注的格力基金仓位也在持续上涨。因此,不少投资者将灰色仓位与比特币的牛市平分。

大多数人不了解灰色基金的运作模式。目前,灰色信任的地位只能提高而不能降低。也就是说,用户只能将资金或比特币灰色,但不能赎回。

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格力信托基金可以理解为ETF,但它在2014年被SEC查处。因此,自那以后,grayscale以SEC不会批准为理由,故意停止了“赎回”功能。用户只能冲钱而不能提取,因此基金的货币持有量只会单方面上升。

用户可以获得GBTC,享受近20%的优惠。然而,他们的股票必须被锁定6个月才能在二级市场交易。在2020年4月之前,他们必须将头寸锁定12个月。

左边的10.8美元是格力信托的股价,右边的9.2美元是每个格力信托股票对应的比特币价值。股票价格高于相应资产的价值,即信托股票有溢价。

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在信托市场中,由于信托基金的发行量和发行量的相对不平衡,导致了信托基金在市场上的发行量和发行量的不平衡。但是格雷信托已经发行了好几年了。即使在前几年发行量不多的情况下,溢价也一直存在,并没有随着股票解禁而大幅减少。因此,供求关系不能合理解释溢价的存在。

从这个角度看,可以理解它既不短也不长,因为他只是比特币的搬运工,而那些数量庞大的比特币并不是他们自己的。

格力信托的任务是实现投资目标,即跟踪比特币价格的回报。最能跟踪比特币价格的资产是比特币本身,这就需要保留大量比特币。或许灰色投资会通过主动管理增加或减少少量比特币的仓位,从而创造超额收益。如果比特币的目标价格基本上不存在,那么比特币的目标价格就不存在了。

当出现大规模现金赎回时,格力将被迫卖出比特币以偿还投资者,而大量的卖出可能会导致比特币的下跌。不过,在目前无法赎回的情况下,格力信托不可能通过抛售比特币来应对大规模现金赎回。

至于机构投资者的进入,是否有可能砸盘?他们持有灰色信托股票,而不是比特币,而且他们不能赎回比特币,所以他们根本不能做空比特币。这群机构投资者只能砸了格力信托的股票。但由于缺乏赎回机制,信托股价的变动无法传导至比特币的现货价格。更何况,即使板块被砸,也有很高的溢价作为缓冲。

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本图为GBTC趋势图,与比特币趋势基本一致。二级市场的投资者一般可以通过投资股票间接投资比特币,实现财富增值。

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我想强调的是,跟踪保费率比跟踪灰色位置要好。根据GBTC的操作规则,一旦溢价率过低,没有套利空间,那么增量套利资金将无从谈起。

从这个角度来看,格力将提供资金来维持保险费率。从图表上看,一旦溢价率低于10%,那么大盘或将迎来底部区域。

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比特币从走势看,延续多头走势,底部和顶部继续上涨,继续空头,但给我的感觉是拉高出货。从日线层面看,继续看多,但要警惕大跌后的情况。

毫无疑问,在“赶超”之后,“赶超”的风险仍将继续上升。

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从小时线来看,在经历了几次触底之后,开始向上拉升,而顶部也非常明显。就目前而言,它是以重复波段操作为主。短期来看,其继续看多,但要警惕“画门”行情后的突然上涨。

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ETH走势较弱,短期内难以扭转,但中长期仍持乐观态度。目前的强力支撑在355-375之间,可以通过下单购买。以上压力为385-405美元。对于ETH而言,中长期仍较为乐观,但短期走势并不好,需要在底部震荡后才会再度回升。

对于目前市场而言,建议抢占比特币,无论是做波段还是中长期持有,比特币仍是最佳选择。市场上“强者必强”的趋势已十分明显。不要逆潮流走,否则我们将白白度过一波牛市。

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更新时间:2020年11月01日

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