了解defi的基本逻辑

近年来，DeFi越来越受欢迎。

什么是DeFi？它是怎么来的？如何理解？这有什么意义？

今天，我们来谈谈DeFi的基本逻辑。

什么是DeFi？

Defi来自英语中的Defi。Defi是这个短语的缩写。如果按字面意思翻译，它的意思是“去中心化金融”。

但事实上，称之为“分布式金融”或“开放式金融”更为恰当，因为从本质上讲，并不存在完全的“去中心化”金融，而且大多是不同程度的集权与分权相结合。但DeFi已经成为一种惯例，更适合传播。

所以具体来说，什么是DeFi？一般指基于智能合约平台（如以太坊）的加密资产、金融智能合约和协议。

为什么要理解DeFi？

事实上，数字资产是理解DeFi的一把好钥匙。

在麻省理工学院的金融导论课程中，一个公式给我留下了深刻的印象。他写的是数学+美元=金融。

你什么意思？可以说是一个很简洁的数学，可以说是一个金融加起来。

我们知道金融学研究货币和金融资产的产生、流通和分配。因此，无论在哪个市场、哪个金融机构，无论金融过程多么复杂，背后都有一整套数学原理和算法步骤，这些公式和步骤的目标是货币，或者更广义地说，是资产。

在区块链时代，我们直接把这些数学原理和算法步骤写进智能合约中，部署到区块链上，成为一种DeFi协议。因此，大多数人都把注意力中心化在DeFi的算法或业务逻辑上。

因此，我们应该充分了解DeFi中数字资产的性质，了解它是如何产生的，它是如何流动的，它背后的价值是什么？你怎么使用它？如何摧毁它？所有这些都将帮助你更深刻地理解DeFi。

你为什么这么做？

因为我相信，当我们学习DeFi的时候，我们研究的是它的发展机会，而不是赚一点钱或者赔钱退出。如果是这样，最好不要去研究和看它的逻辑。即使赚钱，也要靠运气，靠运气赚来的钱往往也会因能力而流失。

如何理解DeFi？

如何理解DeFi？

不妨问问自己以下几个问题：

DeFi的泡沫有多大？

什么样的资产有实际价值？

DeFi会崩溃什么时候？

DEFI的创业机会在哪里？

如果您没有在DeFi中对数字资产进行深入的研究，您可能会在面对这些问题时感到困惑。

让我们从DeFi的数字资产开始。

我们将涉及的数字资产分为三类：

第一类：基本资产。例如，您可以看到主流数字资产：比特币、ETHer等。

然而，应注意的是，标的资产并非Dei的一部分。对于DeFi来说，它是外生的。例如，美元和比特币是在DeFi之外产生的，其价格主要影响DeFi以外的活动。因此，对于德孚来说，这些基本资产相当于外汇，这是不能自行决定的。

比如，大部分实体经济部门无法创造货币，而是依赖银行业提供货币。因此，对于房地产、电子商务等实体经济领域来说，货币是外生的。

因此，与DeFi相比，基础资产是一种外生资产，但Dei的重要性是非常重要的。

第二类：稳定价值资产。主要指各种稳定币，如美元兑美元、美元兑美元、美元兑美元等。

这些稳定币资产，又称稳定价值资产，已经形成了比较广泛的共识。也就是说，许多人认为这些资产的价值相当于美元或其他法定货币，他们愿意以此价值为基础与他们交换货物、服务或金融资产。

稳定价值资产的一个重要特征是流动性好。

众所周知，如果一项资产的价格经常快速波动，其流动性肯定不好。

流动性是衡量资产的重要指标。因为如果价格总是上涨，可能会有人想买。买了之后，价格又会上涨。但卖家会不愿意卖，当价格上涨时想卖，或者一直隐瞒。

但总有一段时间，这个东西的价值会贬值。当它贬值时，卖方会急于立即出售，但买方会徘徊不前，因为它会贬值。

因此，无论是金融资产还是商品，如果它的价格像猴子爬树一样上下跳跃，那么参与者就是在赌博，他们不愿意根据价值本身进行交易。所以，只有商品和资产价值稳定，每个人的心态才是最稳定的。

第三类：衍生资产。所谓衍生资产，是指其价值由其他资产的价值决定。在DeFi，我们面临的大部分资产都是衍生资产。

衍生资产有多种类

例如，票据衍生资产，如Compound中的ctoken和UNICEF的lptoken等。

例如，货币衍生资产，如comp、CRVAAVE、yfi、然后yam等，都没有明确的估值方法，很像股票一样容易涨跌。

比如高阶衍生资产，高阶衍生资产才刚刚兴起，但潜力非常大。它们是衍生资产的衍生资产。

这就是DeFi数字资产的分类。

当然，这只是第一步。

等等，如何使用这些资产，以及如何使用它们。

这个话题很大。你可以根据这个线索去探索。

今天我们将分析其中一个主题：DeFi的价值分析。

我们应该用什么样的工具来分析它的价值？有些人把资产负债表称为连带负债表。

众所周知，在企业财务报表中，资产负债表是最大的。它反映了企业在某一时间点的资产、负债和权益的状况和关系。

那么什么是合并资产负债表？它是将多个公司或一个公司的多个相关部门的资产负债表划分在一起，然后分析它们之间的关系。

例如，现在有两家公司a和B，都做抵押贷款。所以我们需要分析的是它们之间的区别是什么？有什么联系？

另一个例子是，有人把以太坊存入A公司，假设此时以太坊的价值是400元，那么如果这个人选择75%的贷款利率，也就是说，他拿出了300套代币，那么对于A公司来说，A公司的左端资产项目增加了：以太坊的价值是400元。

所以根据资产负债表的平衡法，资产负债表的右边是负债方，也有负债400美元。其中一人拿走了300戴，这显然是a公司欠这个人的债。

因为如果这个人将来和戴一起去一家公司，a公司有义务偿还抵押资产，也就是说给他以太坊。是责任，所以。

现在，如果这个人拿着借来给B公司做抵押贷款的300岱，借了900BAT，bat这个中文名字就更有趣了，叫做基本注意力货币，这是一种著名的数字货币。我们可以把它理解为一种数字货币。

现在这900只蝙蝠价值225美元。B公司选择了借这样一笔225美元的贷款。另外，他还得到了一些ctoken，这是cbat。这些CBAT和所借900只蝙蝠的价值之和应等于300美元，即300 Dai。

所以CBA的价值是75美元。

因此，对于B公司来说，其300 Dai的资产实际上是A公司的负债，所以我们需要把它们联系起来分析。

这就是合并资产负债表的逻辑。它反映了相关实体之间的资产负债关系。

资产负债表分析是财务价值分析的重要环节。否则，在一些项目中，有些公司看起来质量很高，但实际上，你不知道它是如何运作的，这些资产是如何产生的。

那么，有些朋友可能会问，你上面提到的问题似乎并不复杂。

是的，我刚刚列出了两家公司的资产负债关系。

实际上，让两家公司参与是最简单的。许多项目都与n家公司有关，它们非常复杂。

那么，为什么要使用合并资产负债表的逻辑呢？一是真正看清项目的内在逻辑，二是分析项目价值，三是评估项目风险，一次性完成。

当然，以上只是数字资产的一个小话题，这只是DeFi分析的一个视角。

关于DeFi的更多信息，我们下次再分析。