如何配置各种加密货币“篮子”？从这六个市场场景开始

数字读加密资产、智能合约平台、稳定币、DeFi、交易平台货币、私人货币等项目及现状。

原文标题：“深入了解加密市场六大热门板块”a 6032文章：卢卡斯·威斯弗雷泽
翻译：雪莉

我们不应该把所有的加密货币放在一个篮子里，而是把所有的比特币分成不同的市场。因此，一个迷人的，多层次的“加密市场”的图片被创造出来，它讲述了许多关于网络效应的故事。

加密货币市场的领先指标是“破发”。因为我们把所有的加密货币放在一起，然后计算出哪个市场份额拥有哪种加密货币。它就像苹果，不仅和梨相比，而且和橘子相比。

如果分析师将市场划分为不同的细分市场——加密资产（如比特币）和加密应用（如以太坊加密货币链），然后计算具体的领先指标并确定其市场领导者，那么加密行业的每个人都将是赢家。

这就是我们今天所做的，这样你在交易时可以更容易地做出决定。分类如下：

加密货币希望成为比特币那样的货币。稳定币，复制法定货币，如tETHer和Dai，复制美元；智能合约平台，如以太坊，主要执行智能合约，即它们更像是一台“去中心化的计算机”，而不是货币；私有货币通过在协议级别混合加密货币和交易提供额外的隐私；profi代币意味着一个新的、自主的和或多或少去中心化的金融世界的代币，大部分时间在以太坊上以智能合约的形式运行；交易代币反映了旧的中心化金融的市场力量包括DeFi项目在内的加密货币世界。

当然，人们可以质疑这种分类。为什么ripple（XRP）、stellar（XLM）和cosmos（atom）出现在加密货币列表中，而不是以太坊（ETH）？安全和ICO代币怎么样？为什么智能合约平台和货币相互排斥，而不是私人货币和货币？为什么chainlink既是DeFi代币又是智能合约平台？既然有足够的机制让比特币匿名，比特币也被用于网络犯罪，那么把比特币归为私人货币有意义吗？

虽然这些问题可能会讨论数小时，但结果很重要：它有助于更清楚地确定哪些项目在其各自领域主导市场。总的来说，与coinmarketcap等页面上显示的大量加密货币和代币相比，图表显示的加密货币市场图景要复杂得多。

市场领导者及其竞争对手

第一张图表显示了加密货币。市值达2500亿美元，是加密货币的最大组成部分。比特币以超过90%的市场份额主导市场，其次是ripple（XRP）——它不应该出现在这个系列中，因为XRP不是一种货币。在这一类别中，比特币现金（BCH）将排在第二位，紧随其后的是litecoin和monero（XmR）。比特币Sv（BSV）不包括在此列表中。但这并不能改变整体情况：

比特币在加密货币类别中没有竞争对手，其主导地位自2017年以来一直在增长。对比特币以外的第二种加密货币的需求似乎微不足道。

拥有近700亿美元的智能合约平台是第二强大的部分。以太坊（ETH）在这一领域占主导地位，尽管只有66%。以太坊后面是chainlink，但人们可能会问，作为智能合约的数据提供者，chainlink是否属于这一类。还有Cardano（ADA），据我所知，它还没有分权。EOS和Tron似乎是真正的智能合约平台。我不完全清楚恒星或物联网在这一部分损失了什么。值得一提的是，他们都没有智能合约虚拟机。

以太坊的实际优势可能更高——尤其是如果智能合约的“主导”平台不是以市场价值来衡量，而是原则上由智能合约来处理价值，但即使没有这一点，市场领导者的趋势是扩大其主导地位。

这种价值约220亿美元的稳定币可能是加密货币第三大市场。与目前的市场细分相比，有一个明显的去中心化趋势，即市场领导者的减少。栓系的优势现在只有75%。考虑到Tether的不确定性，这应该是个好兆头。特别是，USDC和戴笠可以加强他们的地位。

值得注意的是，自2020年春季以来，稳定币的市值一直在快速上升。除非曲线出现戏剧性转折，否则这种情况将持续下去，2020年似乎是稳定币的一年。

最新的部分可能是DeFi代币，它将达到110亿美元。它们是最去中心化的部分，有41种加密货币或代币，所含物品比任何其他部分都多。

但由于链长较短，链长只有43%左右，所以只能确定其优势位置。链接之后是Uniswap、maker、synthetix和compound。我不确定“链家”是否适合这里；如果去掉它，它的市场价值会相对较低，但这部分业务将更加去中心化。

无论如何，这张图表显示了一个快速增长和充满活力的生态系统，是迄今为止唯一在8月份形成大泡沫的生态系统，而一个只存在了几个月的代币已经跌至第二位。

其次是市值略低于100亿美元的第四个细分市场：中心化交易和去中心化交易。在这里，硬币安全的BNB代币占主导地位，几乎占50%。

然后是synthetix，然后是循环和平衡器——两者都是去中心化的交换。

然而，图表显示的只是加密交易所市场价值的一小部分。Binance和okex可能是相对较大的玩家，但它们只是所有交易所的一小部分。

私人货币的市场份额最小，不到50亿美元。其中，莫内罗以55%以上的市场份额高居榜首，达什和zcash紧随其后，市场份额大致相同。其他私人货币大多不为人知，市值不到50%。

自2017年以来，monero一直是monero发展的关键角色。

当然，有人可能会问比特币是否也应该属于这一类。毕竟，像wasabi和lightning networks这样的方法可以使比特币相对匿名。然而，这同样适用于通过现金洗牌的比特币现金，以及通过现金洗牌的比特币现金龙卷风。现金以太坊的实现。因此，问题更倾向于在协议层面认识到隐私的特殊性，在加密市场单独设立一个项目是否合理。与加密货币相比，稳定币的总资本有所停滞，这一点得到了证实。

总而言之，这些图表提供了如此之多的信息，最终，我们必须记录下我们所学到的，并想知道投资者能否从中获利。

网络效果并非在所有领域都有效

最重要的发现围绕着网络效应展开

首先，在加密市场的某些领域，网络效应显然至关重要：加密货币、私人货币和智能合约平台。

一旦这些地区出现领导人，他几乎不可能被赶下台。他几乎总是以牺牲竞争对手为代价增加市场份额。要超越这样一个领导者几乎是不可能的——比如通过更好的技术。即使是市场领导者的衰弱——例如，由于比特币和以太坊的可扩展性差——也无助于比特币现金或EOS等竞争对手取得进展。在这些市场，“篡夺”是不可能的。

从技术角度来看，值得注意的是，一种与比特币、以太坊或monero功能相同的货币，但更好、更复杂。然而，投资者投资于这种货币可能没有太大意义。相反，有趣的是加密货币，它确保了它们在特定细分市场中的领先地位。

第二，三种加密货币的网络效应不明显：稳定币、兑换代币和代币。在货币稳定的情况下，这一点是显而易见的；它们有点像石油或花生：产品总是一样的，但使数量有限的供应商多样化使市场更加脆弱，这是市场成熟的一个共同标志。这就是我们在tETHer身上看到的情况，尽管它有很强的创新优势，但市场份额仍在不断流失，或许是因为特瑟的信任模在各地并不流行，USDC的评分主要是因为它可靠。

另一方面，DeFi和market代币的行为更像市场——它们是代币，在某种程度上，有时只是表面上，与传统或去中心化经济企业的成功联系在一起。这些代币也有网络效应——比如在交易所方面——但它们并不像上面提到的那样主导市场。在这两种情况下，“他者”的市场份额至少与市场领先者持平，这也体现在后者的优势指数不升反降。

换言之，虽然首先值得依赖的显然是市场领导者、智能合约平台和隐私加密货币，但对于DeFi和borsentoken来说，密切关注报价并在未来跟踪潜在代币可能是有利可图的。

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更新时间：2020年12月20日

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