风险投资公司USV的联合创始人：加密货币使每个人都能像风险投资一样投资下一波技术

火星财经编者按：本文**时间为2018年5月，Fred Wilson 是硅谷**风投机构 USV 的联合创始人，也是**的博客作者。以下是他当年对巴菲特与查理芒格看衰加密货币的一则回应。加密货币的价值在哪呢？又有什么用呢？我想即便是圈内的初入者可能有部分人并不认同加密货币有价值。Fred Wilson则作出了细致的回答，并认为加密货币是有史以来不需要资产门槛的、普通大众都可以参与的投资方式。每个人都可以像 VC 那样对下一波科技浪潮进行投资。

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原题：弗雷德威尔逊：购买加密资产是一种“投资”吗？

巴菲特和查理·芒格是我最尊敬的两位投资者。我已经向他们学习了35年。我相信“基本价值”，我相信“在别人抛售时买入”，我相信“在很长一段时间内持有你认为有吸引力的头寸”——这些都是他们教给我的投资原则。

因此，当我看到他们两位前辈都看不起虚拟货币的投资时，我感到非常困扰。显然，在这一点上，我不同意他们的观点，但我也试图理解他们看不起的原因。我想知道他们为什么这么想。

雅虎财经采访沃伦•巴菲特的视频给了我答案。

巴菲特说：

当你想要购买一个农场或是一套公寓，这属于真正的投资。但 比特币 属于另外一种情况。 比特币 或其他加密货币不会产生任何东西，投资者买进它们只是希望下一个接盘者可以付出更多。购买加密货币时，并不是在投资而是在投机。这没什么不对的。如果你想赌一把，明天就会有人来并愿意付更多的钱，这就是赌博的一种。这不是投资。

从这一点上可以看出巴菲特在收集虚拟货币。如果比特币、以太坊、EOS和zcash的本质真的是这样的话，那么我同意他的观点。

但这并不是虚拟货币的本质。它是建立在互联网上的一套新的“技术和基础设施”。以太坊和EOS是用于创建智能合约的平台，开发人员可以在这些平台上创建去中心化的应用程序，即DAPP。比特币和zcash是一种值存储。用户可以使用去中心化的应用程序与DAPP交互，而无需使用合法资金。

这是我认为在上面一段中不够准确的：“比特币或其他加密货币不会产生任何东西。”。

虚拟货币正在生产东西。它产生了“去中心化”所需的基础设施资源。比特币生成用于去中心化事务处理的基础设施资源，类似于amazonweb服务。我认为巴菲特肯定同意AWS的价值。以太坊为事务处理生成类似的基础设施资源，但此事务也可以支持智能合约的操作。我相信智能合约是加密货币领域最重要的创新。

巴菲特和查理·芒格可能想说的是，他们不知道如何评价这项新技术和新基础设施所使用的“燃料”。如果这是他们的观点，我同意。我不知道如何评价这种“燃料”。我们不能用贴现现金流来评估它，因为它是一个去中心化的基础设施，可能不会产生太多的现金流。加密货币被设计成一个提供商品充分竞争的网络，而网络本身就是自我商品化的。

货币是支撑经济的基础。虚拟货币更可能被视为“货币”，人们更可能以“货币”的方式来评价它。网上有很多关于这个话题的文章。我仍然推荐chriurniske写的关于加密货币资产的书，他在书中明确了这个主题。

巴菲特和查理·芒格可能不会读这篇文章。但如果他们能看到，我希望他们读完文章后，能花一点时间去理解它，而不是用“垃圾”、“厌恶”、“毒药”等有色词汇鄙视加密经济。他们现在看到的实际上是建立一个新的互联网，它建立在一套新的协议之上，这使得去中心化网络成为可能。结果，开发者和公司可以从参与网络中获益。虚拟货币不仅是构建这种网络的燃料，也是帮助这种网络分配参与者利益的途径。从这个意义上说，购买虚拟货币与投资本质上是一样的。更重要的是，这是一种大众可以参与的投资方式，没有任何资产门槛。每个人都可以投资下一波科技，比如风投。